盘螺跌幅将近200，价格跌幅超预期的原因在这

进入5月份以来，京津冀建材市场整体供应量虽有所增加，但是需求也较4月份有所好转，因此在全国表现不佳的影响下，京津冀建材市场价格调整力度较小，其中北京区域螺纹钢价格在3860-3960元/吨之间徘徊，而盘螺资源调整力度相对较大，具体如下：

表一：5月份京津唐市场螺纹钢、盘螺价格变化

从上表可以看出，除唐山市场因唐钢停产，报价一直处于高位外，京津建材市场价格都呈小幅下跌态势，不过因市场去库存化速度尚可，螺纹钢跌幅远低于全国平均水平，而盘螺资源跌幅较大，将近200元/吨，对于盘螺价格跌幅超预期的原因，可以从以下几方面进行探讨：

一、盘螺利润高 钢厂生产积极性增加

据调查了解到，因盘螺的设计产能低，日生产量远低于螺纹钢，因此对于全流程钢厂来说盘螺的综合生产成本高于螺纹钢，其中盘螺（过磅）较螺纹（理计）成本高出200元/吨左右。而今年四月份京津区域的盘螺、螺纹钢价差超过了300元/吨，生产盘螺的利润较高，因此出现了以下情况：1、部分钢厂在铁水不足的情况下，生产盘螺的积极性高于螺纹钢；2、品种钢订单以及利润低于盘螺，部分钢厂由生产品种钢转为生产盘螺。这导致京津冀区域四、五月份的盘螺生产量较之前有所增加。

二、价差不合理 促使外来资源流入

图1：北京与沈阳、包头的盘螺价差

四月份市场价格震荡趋涨，京津冀区域的盘螺、螺纹价差扩大，而与周边区域包头、沈阳的价差扩大较为明显，2016年至今北京市场盘螺售价较沈阳新抚钢、包头大安、包钢售价分别平均高出1元/吨、156元/吨、122元/吨，而四月份全月的平均售价价差为214元/吨、376元/吨、341元/吨，另外沈阳到北京市场运费为110元/吨左右，包头到北京市场运费为170-180元/吨，因此沈阳、包头市场资源具备流入北京市场的价格优势，且部分北京市场的贸易商或者终端也会主动采购获利更高的沈阳、包头的盘螺资源，为这两地的盘螺资源流入京津冀区域提供了条件。

三、库存累积 价差回归合理

图2：北京市场盘螺、螺纹价差以及库存变化

因京津冀区域钢厂生产盘螺的力度加大以及外来盘螺资源的借机流入，促使京津冀市场近期出现盘螺库存消化速度减慢甚至出现增加的情况。从上图可以看出，市场盘螺、螺纹的价差与盘螺、螺纹钢的库存比呈反相关，即随着近期盘螺库存占比增加，盘螺、螺纹价差有所缩小。从2016年至今，北京市场盘螺、螺纹钢的平均价差为144元/吨，盘螺库存量占螺纹库存量的比例为17.3%。截至目前，盘螺占螺纹库存比为17.6%，盘螺、螺纹钢价差为170元/吨，因此在盘螺库存占比高于平均水平的情况下，短期内盘螺、螺纹的价差将会进一步收窄。

综合以上，在盘螺、螺纹钢的库存比例严重偏离平均水平时，其价格差也会出现变化，之后经过钢厂的生产调整，以及与周边区域资源发生流动性变化，使市场库存以及价格差再恢复至正常水平，而这个调整期就是市场商家可以进行操作的机会。除了盘螺、螺纹的这种不正常价差外，市场上还经常会出现很多不合理之处，这种不正常的情况都是可以获利的机会，因此及时了解市场的不合理之处可以使商家以及钢厂有更多的方式来获利！