从思看科技ipo看3d扫描仪生意经:毛利率近80%，但有部分产品大幅降价吗
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|记者：张明双编辑：张海妮
3D扫描仪的应用是收集真实物体的形状和外观数据并创建数字模型。
近日，专注于3D视觉数字产品及系统的斯看科技（杭州）有限公司（以下简称斯看科技）瞄准科创板IPO，主要产品包括各类系列有。 3D扫描仪、工业自动3D视觉检测系统等
《每日经济新闻》 记者发现，3D扫描仪的好处是巨大的。 2022年，斯堪科技主营业务毛利率为76.40%，其中最大的主打产品便携式3D扫描仪毛利率达到80.95%。产品单价约2万元/套，但售价却超过11万元/套。
不过，公司部分产品价格下降明显；例如，彩色3D扫描仪的单价从2020年的29,800元/台下降到2022年的17,700元/台，跟踪扫描仪的单价则下降从2020年的29800元/台下降到2022年的17700元/台，也出现了较大幅度的下降。 3D视觉数码产品从2020年的2.98万元/套下降到35.08万元/套，到2022年的27.49万元/套。
图片来源：招股说明书截图（申请表草案）
重点产品整体单价呈现波动下降趋势，思看科技主要产品包括手持式3D视觉数字产品、跟踪式3D视觉数字产品、工业级自动3D视觉检测系统等。数字产品具体分为便携式3D扫描仪和彩色3D扫描仪。
2020年至2022年，斯堪科技营业利润分别为9150.87万元、1.61亿元、2.06亿元，归属于母公司净利润分别为3027.36万元、6754.4万元，实现7763.5万元。
图片来源：招股说明书截图（申请表草案）
便携式3D扫描仪是公司最大的旗舰产品，2020年至2022年分别贡献主营业务收入的86.70%、78.19%和68.87%，而毛利率则达到82.26%、79.94%和80.95%。每一个都是公司毛利率最高的产品板块。其中，彩色3D扫描仪毛利率分别为65.12%、63.37%和56.69%，跟踪3D视觉数字产品毛利率分别为62.15%、71.75%和73.69%。
斯堪科技的毛利率远高于同行业同类公司。与斯看科技相媲美的是新三板上市公司欣纳3D（NQ830978，股价13.73元，市值53.15亿元），其自主研发的3D扫描仪2020年至2022年毛利率为65.14%，分别为67.22%和68.70% ，斯堪科技主营业务毛利率分别为79.19%、77.01%和76.40%。
图片来源：招股说明书截图（申请表草案）
对此，斯堪科技认为，公司产品以激光三维扫描方式为主，适用于高精度工业测量领域，产品附加值高、技术壁垒高、行业同质化严重。由于竞争程度较低，因此享有较高的毛利率。
但斯看科技主营业务毛利率整体呈下降趋势。另一方面是由于产品结构变化，彩色3D扫描仪、追踪3D视觉数字产品销量占比相对较低。毛利率呈上升趋势，但由于产品结构变化，部分产品毛利率下降。
“公司主要产品的整体单价呈现波动下降的趋势。”招股说明书（申请草案）显示，公司2020年至2022年便携式3D扫描仪的平均价格为12万日元，100元/台，11.65万元。元/套，彩色3D扫描仪均价为29800元/套、23500元/套、17700元/套，追踪3D视觉数码产品均价为35.08万元/套、27.05万元/套。 /套，27.49万元/套。
据斯看科技介绍，便携式3D扫描仪的单价相对稳定，但彩色3D扫描仪的单价却逐年下降，据称这是由于价格调整所致。追踪3D视觉数字产品是公司近年来推出的新产品系列，销售单价下降主要是由于销售的具体产品型号构成变化。
至于未来毛利率是否会进一步下降，斯看科技表示，排除包装销售配套产品的影响后，公司3D视觉数字四大品类的毛利率并不认为有下降的趋势。如果未来毛利率较低如果公司业务销售占比进一步提升，公司整体有机毛利率可能会进一步下降，但公司有机销售高档次，毛利率预计将维持在高水平。
主要ODM客户蔡司歌目自主研发扫描仪的斯堪科技客户集中度较低，其前五名客户分别占据公司2020-2022年销售收入的14.84%、14.38%、17.02%。通用型产品，下游应用领域分布广泛，客户相对分散。
然而，斯看科技面临失去一个大客户的风险。 2020年至2022年，公司第一大客户为卡尔蔡司及其子公司橡胶光学测量技术（上海）有限公司（以下简称蔡司橡胶），销售额分别为593.45万元、1312.13万元、1312万元。费用为1300元。每人1553.81万元。到2023年�**肽辏趟綠omu将从斯堪科技前五名客户名单中消失。
斯堪科技与歌牧光学采取ODM合作模式，但合作协议将于2022年11月到期。蔡司Gomu的手持式扫描仪T-SCAN hawk是从蔡司Gomu购买的ODM产品。据斯看科技介绍，蔡司歌目看好手持式激光3D扫描产品市场的快速发展，在自有相关产品发布条件具备之前，选择与该公司进行ODM业务合作。
两家公司的ODM合作协议结束后，蔡司橡胶将于2023年�**肽晖瞥銎渥灾餮蟹⒌腡-SCAN hawk 2手持式3D扫描仪，2023年该产品国内销量约为50台。
斯看科技表示，蔡司歌目扩大手持式3D激光扫描仪产品的研发，不会对其相关产品的市场竞争产生重大负面影响。具体来看，虽然蔡司Gomu新品销量低于公司便携式3D扫描仪，但公司产品性能参数优于蔡司Gomu产品，公司产品矩阵更加丰富。
据斯看科技披露，2023年1月至6月，蔡司歌慕并未收到任何新的ODM订单，但也正因如此，公司营业利润较去年同期增长了41.25%，依然保持高增长。方法。
不过，卡尔蔡司（含蔡司橡胶）是斯堪科技在3D视觉数字市场的主要国内外竞争对手，自主研发的手持式3D扫描仪能否抢走该公司的市场份额还有待观察。
而且，歌牧光学并不是思看科技唯一的ODM客户。 2020年至2022年、2023年�**肽辏径ㄖ撇分校琌DM业务销售额分别为1060.59万元、1714.5万元、2392.82万元、483.84万元。 ODM模式的主要客户包括郑州晨威科技有限公司、武汉维景3D科技有限公司。自研产品是否存在失去上述客户的风险？
产能利用率不足80%，根据IPO计划，思看科技拟募资8.51亿元，其中1.97亿元将用于3D视觉数字产品和自动检测系统的产能扩张项目，343预计筹集资金万元。原金额用于研发中心及总部大楼建设项目，1.11亿元用于营销和服务网络基础设施建设项目，2亿元用于补充流动资金。
图片来源：招股说明书截图（申请表草案）
从产能利用率来看，2020-2022年，便携式3D扫描仪产能利用率分别为80.00%、79.87%和79.38%，彩色3D扫描仪产能利用率分别为74.00%、76.60%和79.38%。分别为78.67%。跟踪3D视觉数码产品产能利用率分别为75.00%、67.22%、74.09%，工业级自动3D视觉检测系统产能利用率分别为100.00%、80.00%、77.78%，分别。
2022年，公司3D视觉数字产品四大产品类别的利用率预计将在80%以下。不过，思看科技表示，根据2022年各产品的销量增速，公司现有的四大产品类别产能预计在一到三年内即可达到满产。 “公司现有产能利用率较高，近年来，现有产能已经无法满足生产和销售需要，需要有计划地建设新生产线，增加产能。 ”。 ”
经交易所询问，斯堪科技透露了投资项目完成后预计将增加产能。便携式3D扫描仪产能较2022年将增长12.50%，彩色3D扫描仪产能将增长100.00%。跟踪3D视觉数字化产品产能较2022年增长263.64%，工业级自动3D视觉检测系统产能较2022年增长2677.78%。
图片来源：询价信回复截图
这么多新增产能能否顺利运用？斯看科技表示，为了消化本次采购投资项目新增产能，公司消化产能的主要措施包括利用现有渠道优势、加强营销活动、提高产品市场渗透率等，他表示，推广包括不断改进和升级现有的。通过积极参加国际展会、增加海外销售人员数量，拓展海外销售渠道，提高海外市场渗透率，从而增强产品市场竞争力。
但如果未来市场环境出现重大负面影响，或者我们的市场开拓效果未达到预期，可能会阻碍我们产品的销售规模，进而影响我们产品的销售规模。我们还警告相关风险，例如这是因为公司新增产能无法完全集中到该项目上。
关于此次IPO，记者于12月28日致电思看科技（《每日经济新闻》）并发送采访邮件，但截至发稿尚未得到回复。
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