市场的逻辑pdf，市场的逻辑下载
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|1、存储芯片：A1创造需求，周期拐点已至， 周期拐点：库存调整接近完成，HBM缺货，AI需求刺激DDR5采用加速，其他产品平均库存为1个月。总体存储价格增长预计将在2023 年第三季度达到5% 至30% 的拐点，其中DRAM 快于NAND，服务器、车辆和利基存储快于手机和PC 存储。预计在2024 年第一季度价格恢复到危机前水平的70% 之前，原工厂不会提高产量。 HBM:采用TSV（Through Silicon Via，体积缩小30%，能耗降低50%）技术，垂直堆叠DRAM、CoWoS封装（晶圆基板，台积电产能紧张）/BM与CPU/GPU实现互连。 2022年，SK海力士将是唯一量产HBM3的公司，市场份额为50%，三星也有望在2023年下半年量产HBM3产品，市场份额为40%。 关联公司：HBM:香农芯（SK海力士国内唯一经销商，与海普存储合资布局企业级SSD）、雅科科技（SK海力士高端前驱核心供应商）、华海诚科（颗粒状环氧塑料封装材料）HBM封装方面华天科技持股4%，华为哈勃持股3%）内存芯片：兆易创新（Dram + NOR Flash，全球第三）、东芯股份（存储设计+SLC Nand领导者）），北京君正（车规级DRAM）存储模组：江波龙（低功耗DRAM存储LPDDR5批量送样，企业级SSD及DDR4系列发布，DDR5正在分阶段）、德明立（模组，SSD市值最低）（主营控制芯片预计年内量产）、百微存储（已发布DDR5内存模组）、内存接口：澜起科技（DDR5接口芯片）、聚辰科技。封装：深圳科技（长兴市最大的封测厂）、东富微电子（CoWoS封装）、同兴达（封测项目处于小规模量产期） 其他相关：商洛电子（经销电器）组件），主要公司）供应商有长鑫存储）万润科技（子公司湖北长江润于2023年1月成立）、同友科技（固态存储+S$D主控芯片）、沃格光电（TSV玻璃基封装基板） ）、文友科技一技术（CoWoS设备已试用）2、黄金：三重属性推动金价再创新高； 驱动因素：2023年7月12日开盘后，黄金现货将在6月20日上涨并突破1950美元自当天以来首次达到这一水平。美国6月消费者价格指数同比为3.0%，核心CPI为4.8%，重回Prefix 4，均低于预期，通胀下降抑制了加息预期。 三大属性： 1）货币属性：黄金和美元指数几乎总是反向运动。 2）金融属性：黄金价格和实际利率往往呈负相关。 3）避险属性：当全球风险增加时，黄金价格随着恐慌指数的增加而上涨。 展望：今日美国库存周期呈现转向趋势，未来美国经济预计温和减速，劳动力市场预计强于预期或逐渐降温，金价有望继续上涨。 下属公司：中润资源：黄金销售额占营收的86.93%。紫金矿业：铜、金、锌（铅）等矿产储量和资源量居中国第一、世界前10位。山东黄金：黄金收入占比94.39%。湖南黄金：黄金收入占比88.65%。 3、人工智能：七部门联合公布《生成型人工智能服务管理暂行办法》，事件：2023年7月13日盘后消息，国家网信办等七部门联合公布公告：010 -30000。 2023 年8 月15 日生效。推动生成型人工智能技术在各行业、各领域的创新应用，生成积极健康、优秀的优质内容，探索优化应用场景，构建应用生态系统。
变化内容：与411版征求意见稿相比，暂行办法主要做了以下调整： 1）监管方式：对生成型人工智能服务进行全面、审慎、保密的监管：与此前《章程》相比征求意见稿中，《生成式人工智能服务管理暂行办法》此次的措辞重点是“规定简单、规定简明”。 2）算力/资源：拟促进生成型人工智能基础设施和公共训练数据资源平台建设。促进计算的协作共享。提高资源和算力提高资源利用效率推动公共数据分级分类有序发布，扩大优质公共训练数据资源3）权利和义务：生成人工智能服务商受服务协议约束，明确权利和义务4）从防沉迷角度：防止未成年用户过度依赖或依赖生成式人工智能服务，并强调采取有效措施防止这种情况的发生。提供者培训数据活动：法律涉及知识产权时，不得侵犯他人依法享有的知识产权 相关企业： 监管单位：人民网、美亚笔科、新华网、永新智辰版权所有及数据资源：中国出版、中国科技、中文在线、万新传媒、南方传媒、视觉中国其他算力：浪潮信息、中科曙光、中国长城、拓维信息IP影视方向：上影、敖娱、 4. 元大模型：商业版即将发布； 5. 蓝枫生化：旭和新能源高管招聘； 6. 福建金森：林业碳汇先锋； 7. 圣光集团：晋升MetaChina授权经销商； 8商洛电子：该公司计划年底首飞，2026年获得认证，开拓1万亿市场空间；9、凯华材料：先进封装开辟优质市场。 EMC行情空间终结；10、彩虹股份：二季度净利润转正，业绩超预期；事件：2023年7月13日盘后公告，公司今年�**肽昊毓槟腹驹て诰焕�-2.5亿元至-2.9亿元，扣非净利润-3亿元至-3.4亿元点评：其中，第二季度归属于母公司净利润1亿元7000万元至2.1亿元（较去年同期增长142%至152%，环保（同比增长137%至146%）），剔除非净利润为1.4亿元至1.8亿元。二季度净利润扭亏为盈，业绩超预期可持续性：据中介人士透露，面板价格持续上涨，三季度是面板高峰期，预计价格将继续上涨。需求方面，今年主流面板尺寸将从55英寸增加到65英寸，面积增加4%左右，需求有望持续增长。 11、扬子材料：二季度增长加速； 超出市场预期。 12、康桥科技：二季度业绩持续增长， 驱动因素：2023年7月13日盘后公告，�**肽昕鄯蔷焕笤ぜ瓶鄢�1.47亿元至1.63亿元，转亏为盈利润。 （相当于今日市场收盘价166.8亿元，市盈率约为53.8倍）以此计算，二季度扣除非净利润较上月约为8500万元。 原因：公司本期实现大幅增长得益于对数据通信及通讯用高速光模块、无线家庭路由器、海外5G小基站、电信宽带接入等的投资。 出口受益：公司出口销售额占比82.84%，受益于汇率贬值与行业其他公司对比：行业龙头中吉英诺利特非净利润5.2亿-6亿�**肽辏鄢�4000万元。以中位价5.8亿元计算，按今日收盘价1238计算，按亿元计算市盈率约为106.7倍。 13、美元兑人民币汇率：中间价创逾三周新高，月内强劲反弹逾千点。 14. HT主要厂商扩产传言。