四年三倍，估值翻番
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|它并不为人所知，但您可能至少使用过它一次，即使它没有徽标。
央视春节联欢晚会、中央人民广播电台、英雄联盟总决赛、上海车展……凡是有很多人观看LED屏的地方，LED屏内置的接收器和发射器，都有卡莱特产品——。
几家金融机构突然投资该股，两个月估值翻倍，等了大约六个月并更新了两次财务报告后，卡利特终于在IPO待处理状态栏中显示“询价”了。
卡莱特拟本次上市发行不超过1700万股，占发行后总股本25%以上，由中金公司保荐。
Carlite成立于2011年12月，由周金枝和邓玲玲出资成立。目前，周锦智先生（直接或间接）持有本公司63.09%的股份，为实际控制人，邓玲玲先生（直接或间接）持股12.21%，何志敏先生（直接或间接）持股12.21%，而中金公司则由子公司中信仁拥有。大陈财智旗下子公司大陈传宏、财智创盈分别持股2.81%、0.31%，投资机构集创豫园、顺鹏金石、立信合伙人有限责任公司、深圳高新投资分别持股2.81%、0.31%，大陈财智持股3.44%， 1.00%、0.50% 股份。 ，0.31。
2020年8月，公司员工持股平台深圳纳百川投资该公司，投后估值为8亿元，但2020年10月引入外部投资者后，投后估值下降，迅速升至16亿元。自7月28日签署招股书以来，两次增资均为“意外股”，中金公司也存在“先投资、后保护”的现象。
对于估值翻倍的问题，该公司在研报中解释称，投资机构提高估值是因为疫情趋缓、公司经营业绩逐步好转。
随着下游市场的扩大，小配件也能成为中流砥柱早期的常规LED显示屏，全彩屏像素间距较宽，显示清晰度较低，主要用于大型户外广告。实现远距离照射。
后来随着LED技术的进步，显示效果越来越好，超越了激光投影、液晶拼接屏等类型。逐渐广泛应用于竞技赛事、会议活动等。
国内LED显示屏产业规模从2015年的334亿元逐步增长至2019年的659亿元。 2020年，受新型冠状病毒疫情影响，LED显示屏市场规模萎缩至532亿元，但预计未来这一市场规模将保持不变。 2021 年至2025 年。复合增长率约为9%。
通常，LED 显示屏解决方案的控制系统成本约为LED 显示屏成本的4%。不同的解决方案需要不同的控制系统。当功能强大的高端控制系统产品应用于复杂的解决方案时，控制系统的成本将进一步提高，预计2020年国内LED显示控制系统市场规模约为21亿元。
基于LED显示控制系统，Callide研发的视频核心处理技术已经赶上了国内超高清视频行业的快速发展。按产业链环节测算超高清视频产业规模，2020年超高清视频产业总规模将达到1.8万元，其中直销收入将达到1.8万元，预计达到1元。超高清视频核心链路价值超过8100亿元，行业应用规模超过9800亿元，硬件直销收入约900亿元，解决方案及综合解决方案超过8900亿元元。
此外，以前主要用于LED异步控制的云连接播放器产品，由于对下游各类终端设备的实时控制、集中管理、数据采集分析等需求，如今正处于快速增长的阶段。我是。
以2019年我国城市道路照明灯杆数量计算，仅剔除智慧路灯，在不考虑新增增量的情况下，云网再生产品潜在市场空间达176亿元。
收入不断上升，低利率正在换取下游市场巨大的市场增量，人人都想分一杯羹。
Colorite直接保障市场增长，以低价换取市场。
2020年和2021年，Colorite全线产品多次降价，甚至直接推出低价产品版本。
因此，在生产成本大致相同的情况下，Colorite在同类产品上的毛利率低于同行。
尽管发射器价格上涨、单价下降，但Colorite全线产品销量大幅增长，视频处理设备2020年实现同比增长85,300台。 92.12%。
LED显示控制系统营收基本稳定，2018年至2021年9月，视频播放器营收分别为2340.58万元、8372.44万元、1.44亿元、1.46亿元，公司录得利润增幅超过1.46亿元。 4年增长6倍；云网络玩家以持续适度的增速增长，2018年至2021年1-9月分别实现营收1548.1万、21031.4万、3070.61万、240.764亿营收。球员销售收入同比分别增长31.19%和51.18%。
公司营收也从2018年的2.28亿元增长至2019年的3.3亿元，并进一步增长至2020年的3.95亿元，2019年和2020年分别同比增长4461万元，增长%，增长增加了19.77%。截至最新的2021年1月至9月期间，该公司实现营收3.8亿日元，接近去年三个季度营收的全部。
相比之下，同时销售LED显示控制系统、视频播放器和云网络系统的西安诺瓦保持着较高的毛利率，但难以保持稳定的收入。
收入的快速增长也带动了Colorite的利润增长，新产品线的毛利率远高于传统LED显示屏。公司2018年至2021年1-9月实现持续大幅增长，净利润分别为2624.43万、7166.8万、9378.93万、6402.89万。
虽然招揽客户很重要，但对于LED显示屏控制系统的用户来说，更换供应商的成本较高，所以一旦建立了合作关系，就是长期稳定的关系。
卡莱特与千里聚彩签订了长期采购协议，以最低的价格供应千里聚材，以获取优质客户。同时，作为专注于渠道业务的LED厂商，卡莱特将优先向卡莱特采购。千里聚材也是卡洛莱特的单一最大客户，2021年1月至9月，卡洛莱特对千里聚材的单笔销售额达到1.45亿，占期内总销售额的38.27%。
此外，该公司的销售费用率在10%左右，每年用于销售的支出超过3000万日元，2021年1月至9月的销售额达到36,453,210,000日元的历史新高。
除了正常的员工工资和差旅费外，卡洛莱特还积极参加Infocomm USA、北京视听展等展会宣传产品。此外，该公司每年花费数百万美元来制作促销样品。
与公司积极的销售相比，研发的重要性似乎显得不那么重要。尽管2020年才出现研发费用略超销售费用的情况，但产品结构类似的西安诺瓦始终保持着较大的研发费用投入。
疫情并没有阻碍LED显示屏行业的扩张，但彩晶能否在下一波市场趋势中继续抓住机遇呢？
本文来自《华尔街日报》。下载应用程序以查看更多信息