东阿阿胶股票估值和目标价多少，东阿阿胶股票知乎
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|群益证券（香港）有限公司王瑞哲先生近期对东阿阿胶进行了研究，并发布研究报告《净利持续快速恢复，期待Q1旺季高增》。报告给予东阿阿胶增持评级，目标价为71.00。目前股价60.93元，预计涨幅16.53%。
东阿驴皮阿胶（000423）
结论与建议：
公司业绩：公司发布年报，录得2023年销售额47.2亿元（比上年增长16.7%），归属母公司净利润11.5元（比上年增长47.6%）。扣除非盈利项目后归属于母公司的净利润10.8亿元，比上年增长54.7%，EPS为1.79元/股，表明公司业绩处于中游。盈利预测范围与我们的预期一致。分季看，23Q4单季度销售额达12.9亿元（较上年+29.3%），归属母公司净利润3.7亿元（较上年+37.5%），净利润3.7亿元（较上年+37.5%）。归属于母公司利润3.7亿元。母公司剔除非营利项目的销售额为3.8亿元，比上年增长54.4%。
驴皮明胶及一系列产品正在推动收入增长，公司预计第一季度旺季将继续强劲增长。随着库存处置后阿胶出货量的恢复、阿胶浆的促销以及线上渠道的拓展，公司营收恢复快速增长，其中阿胶、阿胶A系列的增长。实现销售额43.6亿元，比上年增长18%，其他医药保健品销售额达到190亿元。驴养殖及销售产值约1亿元，比上年下降5.7%。截至2023年底，公司合同债务8.2亿元，同比增长38%，预计一季度旺季销售将继续快速增长。
毛利率上升，费用率下降，净利润持续回升：由于销售回升，价格稳定，2023年公司阿胶及相关产品毛利率较上年提升1.7个百分点年.增加.全年毛利率同比增长1.9个百分点至70.2%。期内费用率为37.6%，较去年同期下降3个百分点。由于销售规模恢复及费用率下降导致毛利率上升，净利润持续高速恢复，较上年同期分别增长917.4%、77.1%、47.5%年。分别从2021年到2023年。
盈利预测及投资建议：公司2024年至2026年净利润分别为14.0亿元、16.4亿元、18.8亿元，同比+21.9%、+16.4%、+18.8% EPS，符合预期。公司业绩分别为2.18元、2.55元和2.91元，对应PER分别为27倍、23倍和20倍，由于渠道库存减少、新团队和新策略以及股票激励，公司业绩一直稳步增长未来也有望保证业务增长。目前估值相对合理且维持不变，给予买入评级。
风险提示：原材料价格上涨、设备销量不及预期
证券之星数据中心根据近3年发布的研究报告数据进行测算，中金公司朱彦印研究团队对这只股票进行了较为细致的研究，近3年的平均预测准确率非常高。公司预计2024年归属净利润为140.4亿，按当前价格折算的远期市盈率为27.06倍。
最新盈利预测的详细信息如下。
过去90天共有11家机构对该股给予评级，其中6家给予买入评级，5家给予增持评级，过去90天平均目标价为65.64美元。
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