阿里香港液冷机房，目前数据中心服务器操作系统主要有三大类

嘉利图是一家专注于A股算力概念领域的领先新兴公司，主营业务为数据机房精密环控，掌握液冷服务器多项核心技术。分析关键财务数据后，译者发现，嘉力图数据机房空调的销售速度在2023年第二季度放缓，但同期该公司的产品利润率有所扩大。

2022年第二季度，嘉利图数据机房空调从原材料入库到成品出库的时间为253天，但目前的销售周期需要355天，库存周转时间有所增加.增加了40%。

报告期内公司库存大幅增加，如果库存不增加，嘉利图数据机房空调的销售速度实际上只会放缓4%。上面我们看了公司产品的销售速度，现在我们来分析一下嘉利图数据机房空调的利润率。 2022年第二季度，该公司即使销售100元的数据机房空调也只赚取30.02元的毛利润，毛利率为30.02%。 2023年第二季度，同款数据机房空调售价100元，嘉利图能赚取毛利31.89元，毛利率达到31.89%，较去年同期增长6% 。

公司目前的毛利率，或者说数据机房空调的利润率，在A股算力概念板块84家上市公司中排名第18位。这个比较靠前的排名不仅表明嘉利图的利润率比较大，也表明这家公司非常有竞争力。

嘉利图报告期内经营业绩还算不错，但净利润同期有所下降。嘉利图2022年第二季度净利润仍为2003万元。至2023年第二季度，公司净利润同比下降11%至1775万元。

嘉利图目前净利润在A股算力概念板块84家上市公司中排名第40位。这个排名不是很高，说明规模比较小。

看完了嘉利图的净利润表现，我们来分析一下嘉利图的现金流，评估一下公司的经营业绩。 2023年第二季度，嘉利图营业利润为2.32亿元人民币。但同期，该公司销售数据机房空调实际收到的现金净额为2.66亿元，同比增长8%。

但同期，嘉力图原材料支出2.51亿元，同比增长36%，支付员工工资5787万元，同比增长19%。

因此，报告期内，公司经营活动产生的现金净额为-9,578万元，同比下降1076%。

数据机房空调销售实际现金收入超过营业收入，表明公司本期现金流极为充裕。但由于管理层花费大量资金购买原材料、雇用员工扩大生产、提高产能，经营活动产生的现金流量净额下降，导致公司现金流量下降，但这并不意味着经营活动产生的现金流量净额下降。已经减少了。流速已降低。通过上述分析发现，嘉利图2023年第二季度的经营状况还算不错，虽然净利润有所下降，但同期公司现金流并没有出现真正的问题。目前，该公司计划投资15亿元建设数据中心项目，这表明该公司正在转型，从原来的数据机房环控产业向数据中心路线迈进。如果该项目能够达产，势必将为该公司开辟第二条利润增长曲线，公司未来净利润增长也将是大概率事件。译者个人认为，如果将上市公司的基本面按降序分为A、B、C、D、E五个级别，嘉利图就能维持C级别。

请记住：基本面良好的公司不一定有更高的股价。然而，股票要持续上涨，公司的基本面必须强劲。本文并不是对嘉力图股票的认可或者嘉力图有多好，而是对公司财务报告的改进翻译。