东宝明胶公司，东宝生物股票怎么样
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|申银万国发布投资研究报告，评级为：
明胶私营公司：东宝生物科技主要进行明胶、胶原蛋白产品的研发、生产、销售，上市后，王军先生拥有公司37.75%的股份，成为事实上的管理者。 2010年，公司实现销售额1.92亿元（比上年增长24%），净利润2162万元（比上年增长90%），净利润率11.2%，实现盈利。占净资产的17.7%。公司主要产品为明胶（照相、药用、食用）、磷酸氢钙和胶原蛋白，2010年分别占销售额的85%、11%和4%。
明胶是主打产品，胶原蛋白是潜力产品：照相明胶市场逐渐萎缩，增长空间有限；药用明胶主要用于空心胶囊的生产，下游需求高，增长空间大；以食用明胶为主的食品添加剂市场规模较大，且增长稳定。公司明胶产品主要供应下游企业，核心竞争力在于产品质量标准高、生产规模大。胶原蛋白主要应用于保健、化妆品、医疗、食品等领域，面向终端消费者，市场潜力巨大。该公司是胶原蛋白行业的后起之秀，优势是产品质量标准高，但劣势是需要时间适应从B2B到B2C的营销转型。
融资扩大产能：募集资金总投资1.84亿元，主要用于扩大明胶产能，新建1000吨水溶性胶原蛋白项目。
合理发行价为9.8~11.9元：2010年至2012年，公司完全稀释每股收益分别为0.41元、0.56元、0.75元，较上年分别增长44%、37%、33元。预测这会发生。 每个。根据申万的盈利预测，创业板最新公布的五家医药公司2011年平均市盈率为35.7倍，最低为25倍，反映了公司的成长性和当前市场估值水平。对此，我们认为：公司合适的发行价为9.8至11.9元，对应2011年预期市盈率24至29倍。