早报 | 连粕豆粕收盘走低，美元走强打压农产品市场
luoboai
|发改委：产能利用率是反映短期内产需关系的一个指标，受到需求状况、盈利水平等因素的影响。初步分析，今后几个季度产能利用率有望逐步回升。有些方面把产能问题与国际贸易挂钩，认为出口商品多了就是产能过剩了，这是站不住脚的。
证券时报：五一假期游客出行热情保持高位，跨国旅游趋势增长显著。许多旅客在国外旅游时，选择搭火车旅行。国内用户预订今年五一假期期间国外火车票的订单量同比增长超10倍。
能源局：1-3月，全社会用电量23373亿千瓦时，同比增长9.8%。分产业看，第一产业用电量288亿千瓦时，同比增长9.7%；第二产业用电量15056亿千瓦时，同比增长8.0%；第三产业用电量4235亿千瓦时，同比增长14.3%。
沥青：
本期沥青板块小幅回调，内盘BU沥青期货夜盘收跌0.53%，报3784元/吨；BU 6-9月差呈Contango结构，今日收报-27元/吨，或因沥青需求复苏缓慢，近月合约价格上方空间有限，且远月合约需求恢复预期存在。BU-SC 裂解价差走低至-1000元/吨以下的低位水平。现货方面，沥青盘面价格随成本端回调，现货价格较前期有所回升，山东基差贴水结构收窄至-48元/吨，华东基差?转为微幅升水结构。供给端方面，截至4月17日当周，国内沥青?炼厂产能利用率为27.2%，环比下降2.2%，或因山东与华东地区?个别炼厂转产停产。目前炼厂开工率维持在五年区间下界限，?沥青产量短期内大幅反弹空间相对有限。需求端来看，近期降雨天气频发，下游开工暂缓，终端需求恢复仍不及预期。中长期而言，沥青需求或持稳偏弱运行，然产量趋紧对盘面价格下?方提供支撑。
有色金属
有色：
隔夜，LME铜收涨73美元，涨幅0.78%，LME铝收涨10美元，涨幅0.41%，LME锌收涨67美元，涨幅2.43%，LME镍收涨255美元，涨幅1.43%，LME锡收涨970美元，涨幅3.05%，LME铅收涨20美元，涨幅0.95%。消息面：美国3月PPI同比上升2.1%，创2023年4月以来新高。美国3月未季调CPI同比上涨3.5%，创2023年9月以来新高。欧元区2月工业产出同比下降6.4%，预期降5.7%。巴西法院再次暂停淡水河谷旗下Sossego铜矿运营许可，该矿2023年铜产量为66,800吨。据SMM调研数据显示，3月全国铝水棒总产量150.8万吨，环比增速29.8%，同比增速15.5%。3月全国精铜杆产量合计84.96万吨，较2月份环比增加34.57万吨，开工率为66.28%，环比上升26.8个百分点，同比下降3.68个百分点。最新全国主流地区铜库存减0.62万吨至39.9万吨，国内电解铝社会库存增0.48万吨至85.88万吨，铝棒库存减0.25万吨至25.15万吨，七地锌锭库存增0.72万吨至21.82万吨。金属库存偏高，去库缓慢，现货升水短期低位。美元短期震荡攀升，欧美降息进一步延后。国内铜冶炼厂计划减产，操作建议，金属短线偏多交易为主，铜铝远期跨期正套可继续持有。
黑色金属
钢材：
国家发改委副主任刘苏社表示，将加大宏观政策实施力度，落实好近期出台的大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案、更大力度吸引和利用外资行动方案等政策，加快推动超长期特别国债等举措落地。推动2023年所有增发国债项目于今年6月底前开工建设。基本面来看高炉生铁产量环比下降，下游消费季节性回升但低于市场预期，钢材库存环比下滑，市场预期有所好转，钢价震荡反弹，关注下游消费改善状况，短期钢价继续强势。
铁矿石：
4月16日，中美金融工作组在美国华盛顿举行第四次会议。美国财政部数据显示，海外总计持有的美国国债2月增加200亿美元至7.97万亿美元。其中，中国2月持有的美国国债减少227亿美元至7750亿美元，日本2月份持有的美国国债增加164亿美元至1.17万亿美元。3月份，全社会用电量7942亿千瓦时，同比增长7.4%。基本面来看，目前铁矿石供需双增，但供应增速大于需求增速，负反馈逻辑导致铁矿石价格大幅下挫后空头获利离场，矿价与钢价联袂反弹，关注下游需求回暖状况。
农产品
豆粕：
连粕豆粕收盘走低，美元走强打压农产品市场。随着美豆种植季节的来临，关注焦点将转向美豆的种植天气和进度。目前，美国大豆仍受到价格低廉的巴西大豆的激烈竞争。Abiove周二调整了对巴西2023年大豆产量的预估，将其上调至创纪录的1.603亿吨，之前预估为1.59亿吨，这导致2024年大豆库存增加。在国内方面，受到巴西贴水持续坚挺的影响，预计连粕M2409将继续震荡运行，短期内需要密切关注3300点的支撑情况。在现货方面，随着大豆逐步到港，油厂的压榨量稳步增加，尽管一些地区的开机率仍较低，但全国整体压榨量增加趋势明显，豆粕库存或将在近期出现拐点上升，豆粕现货基差预计将面临明显压力。豆粕日内偏空交易为主。
植物油：
豆油连盘增仓下行，一方面原料端南美大豆供应进入高峰期，且北美播种顺利，另一方面国内需求一般，鉴于盘面持续下调，下游终端拿货谨慎，预计短期基差弱稳为主。马盘跟随原油走势运行，内盘棕榈油主力收跌。棕榈油商业库存下降，市场成交清淡，因货权集中各地区基差报价坚挺，华东市场现货显少，工厂惜售。预计棕榈油产地库存将在4月左右见底，这可能会对棕榈油的价格施加一定的压力。需要密切关注棕榈油合约走势，但从长期来看，国内三大油脂的整体供需矛盾并不明显。短期植物油板块存在反复，但更多建议以日内操作为主。