动力煤：局势尚未扭转
luoboai
|月差：中性? 当前期货交易不活跃。
政策：偏多 山西调整资源税，煤炭开采税率或将有所提高。
现货：中性偏多? 近期贸易商开始挺价，叠加大秦线检修，北港库存下降和进口煤倒挂，挺价有一定的基础，港口的涨价也带动了产地煤炭价格的上行，但下游对涨价的接受度一般，涨价持续性或较弱。
库存：偏空 南方港口库存短暂减少后重新上行，当前日耗同比并无明显增长，非电需求依然偏弱，终端库存依旧偏高。
进口：中性? 国际煤炭价格停止上涨，当前部分进口煤种已经出现倒挂，进口量没有增长动力，但基于进口渠道惯性，当前进口到港量与往年持平。
需求：偏空? 下游进入季节性淡季，终端日耗平稳，非电需求仅化工行业保持较快增长，下游库存偏高，采购意愿较弱。
价格反弹乏力
动力煤港口价
本周，动力煤价格连续小幅上涨，本周涨幅12-15元/吨。但从4月18日的成交已经转弱，由于非电行业需求程度仍然不佳，下游贸易商对价格的接受程度仍然较弱。
随着汇率和海运费齐上涨带动进口煤成本上升，近期进口动力煤报价整体上行，进口市场情绪有所回暖。贸易商投标价较前期普遍上涨10-20元/吨。新加坡某贸易商表示，受即期煤空单询货以及远期迎峰度夏预期提振，对进口市场的悲观预期也随之消退。
近期开斋节假期结束，印尼矿商陆续回归，市场上印尼煤货源不多，固定报价较少。
动力煤产地价
产地方面，榆林区域价格延续上行，用户采购需求释放平稳，部分煤矿仍有明显涨幅，叠加产区迎来安全大检查的影响，共同对市场情绪产生提振效应。
鄂尔多斯区域交投活跃度缓慢提升，煤矿出货持续改善，叠加港口上涨影响，矿方挺价意愿升温，报价陆续小幅上探。
晋北区域情绪明显好转，近期用户询货需求持续增加，价格延续上涨。
动力煤国际港口煤价
4月16日，洲际交易所（ICE）纽卡斯尔港动力煤期货5月合约收于136.4美元/吨，较前一日小幅下跌0.1美元/吨，结束了自4月10日以来连续的上涨势头。
沿海动力煤运价
数据来源：CCTD,紫金天风期货港口库存仍处于上升趋势
煤炭发运
数据来源：CCTD,紫金天风期货港口库存
数据来源：CCTD,紫金天风期货下游库存
数据来源：CCTD,紫金天风期货港口库存
大秦线检修接近尾声，北方港库存下降趋势接近尾声，南方港口库存短暂下行后继续累库，下游需求仍然较弱，对于贸易商的挺价接受程度较弱。
动力煤产量
国家统计局最新发布的产量数据显示，2024年3月，全国原煤产量为39933.3万吨，同比下降4.2%；一季度累计产量为110556.0万吨，同比下降4.1%。
中煤能源4月16日发布的公告显示，2024年3月份，中煤能源商品煤产量为1083万吨，同比减少88万吨，下降7.5%；环比增加41万吨，增长3.9%。
动力主产地产量
3月份，内蒙古产量继续居全国首位，原煤产量达12116.8万吨，同比增长6.1%；其次是山西，产量为9432.5万吨，同比下降21%；陕西省位居第三，产量为6458.7万吨，同比下降1.7%。
主产区煤炭产量继续同比下降，但其他产地煤炭产量上升明显。
煤炭到港量
数据来源：路透,紫金天风期货印尼煤到港量
数据来源：路透,紫金天风期货俄罗斯煤到港量
数据来源：路透,紫金天风期货澳煤到港量
数据来源：路透,紫金天风期货煤炭进口量
数据来源：海关总署,紫金天风期货日耗增幅有限，终端需求较弱
沿海八省数据
日耗进入季节性淡季，与常年同期基本持平，电力需求中的传统需求增长乏力。
水力发电
数据来源：Wind，紫金天风期货数据来源：统计局，紫金天风期货数据来源：WIND,紫金天风期货发电量
数据来源：统计局,紫金天风期货替代能源发电量
数据来源：统计局,紫金天风期货用电量
数据来源：统计局,紫金天风期货第二、三产业用电量
数据来源：统计局,紫金天风期货下游工业品生产情况
数据来源：Wind,紫金天风期货动力煤下游耗煤量
动力煤消费量
数据来源：Wind,紫金天风期货动力煤平衡表
数据来源：郑商所，WIND,紫金天风期货