高手观点｜纯碱或是震荡市，趋势不明朗！下半年最看好白银

玻璃和纯碱是上下游关系，现在是博弈期，因为房地产预期不好，目前跌至成本1400的位置。“现在日融量17.56万吨，相对较高。但这里面有2万吨是本来就应该冷修的，因为利润而延续到现在。另外，光伏玻璃增量也很大，二季度还有1万吨增量，将达到11万吨，这对纯碱的需求还是有支撑的。”

2023年4月累库是因为玻璃厂压缩库存，将30天库存压到5—7天，最终去年检修季没有货了。市场预期会出现较大的累库，01价格是最终归属，09-11合约都会往01的价格去靠。往往是01先跌，而后跌不动后近月再跌。上涨行情同理，近月先涨，涨不动后，远月再涨，向近月靠拢。

“今年还是要跟着宏观政策面来判断。”李总认为，以旧换新就是供给侧改革的一种变式。未来从工厂到农村都要逐步进行换新，城市的各种烂尾项目也需要盘活，因此他对黑色系商品并不悲观，基建也不会停，总会回归的。

“2024年下半年最看好的还是白银。”李总认为，虽然目前黄金已经逼近20年新高，但是白银还没有触及20年新高，而且白银还有工业需求，所以白银的爆发力可能会高于铁矿。

“我发现可可主产区30%的树已经死完了，西非两个主产国占全球产量60%。核心产区的树死光了，非核心的产区丰收，因为非核心产区种植橡胶有盈利，所以会给土地施肥，导致大丰收。而主产区农民被国家收割，国际市场10000的价格，只用2500从农民手里收货，然后农民没钱继续种了。看到这个景象后，将目标位调整到10000。用期货的盈利开了5成仓的期权。”何总认为股票赚的是利润，期货赚的是财富，期权赚的是意外。