短期驱动有限 短纤跟随成本端波动

【现货方面】

昨日原油回调，聚酯原料及直纺涤短期货震荡盘整，原料端整体偏弱，直纺涤短相对较强。现货方面工厂报价多维稳，部分优惠略有缩小，期现及贸易商低位抬升。半光1.4D主流商谈在7400-7600区间。经过上周集中补货，本周大多观望消化，平均产销下滑至39%附近。半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7400-7550元/吨出厂或短送，福建7550-7600附近短送，山东、河北主流7500-7600元/吨送到。

【供需方面】

供应：上周仪化减产60吨/天，直纺涤短开机负荷小幅下调至84.1%（-0.3%）。

需求：原料盘整，下游纯涤纱及涤棉纱维稳走货，涤棉纱销售顺畅，库存去化。

【行情展望】

目前短纤工厂库存压力不大，短期对价格或有支撑，但下游原料备货较多，且下游持续亏损下继续补库动能不足，短期下游或将进入消化原料阶段，短纤仍难走出独立行情，绝对价格跟随成本端波动。成本端来看，尽管上游PX/PTA装置检修较多，但高库存仍难明显消化，且近期原油市场无进一步利好提振，油价高位回落，成本端支撑有限。策略上，单边同PTA；PF盘面加工费低位做扩为主，但仍无明显驱动，加工费修复空间不大。