多空交织 冷墩钢市场何去何从

二季度以来冷镦钢市场结束一季度持续下跌行情，整体由跌转涨，其中4月份涨势明显，5月份震荡微调，具体来看：

冷墩钢市场震荡微调

5月份以来，南北冷镦钢市场略出现差异，其中永年市场价格持稳后震荡小涨，而海盐市场价格先跌后涨。截至5月27日，永年邢钢35K价格为3990元/吨，较4月底价格涨20元/吨，涨幅0.50%，与去年同期相比涨1.53%。海盐中天35K价格为4080元/吨，较4月底价格涨40元/吨，涨幅0.99%，与去年同期相比涨1.62%。

5月份以来，南北地区冷镦钢市场价格重心均上移，但趋势略有差异，其中永年市场持稳后震荡小涨，而海盐市场则先跌后涨，分析主要原因是：首先期螺5月份先跌后持续上涨，带动冷镦钢现货市场商家心态，整体市场均价上移；其次月内房地产系列政策推出、落地：降息和保交房再次打出组合拳，加之多地汽车以旧换新政策落地，给予市场利多支撑，刺激市场成交微增；最后，因4月份永年市场下跌后下半月价格先涨后稳，月内累计下调45元/吨，而海盐市场价格先跌后持续上涨，月内累计上涨95元/吨，进入5月份后，海盐市场库存压力仍偏大，库存消耗缓慢，高价回落，使得5月南北价格虽重心均上移，但趋势略有差异。

5月份冷镦钢市场价格重心继续上移，6月份冷镦钢市场能否延续涨势，从以下几个方面简要分析：

南方库存消化缓慢? 供应压力或持续偏大

五一假期间，部分终端及贸易商休假2-5天，整体市场成交氛围略显惨淡，使得5月钢厂库存先增后降，监测样本钢厂库存为55.5万吨，较4月末库存增加0.93万吨，但当前钢厂库存已经低于60万吨的水平，钢厂压力偏少，整体库存进一步往市场转移，而其中以南方地区库存压力较为明显。因北方部分钢厂产线停产，钢厂开工率略低于南方市场，同时个别钢厂铁水向利润高、需求好的产品倾斜，整体产量少，转移至市场的库存量小，整体供应压力不大，但南方市场4月份受价格上涨刺激，成交放量，库存略有降低，但五一假期后，库存有增长趋势，主要是假期成交偏少，部分货船到达码头，目前海盐市场库存仍在29万吨左右，随较五一节后有所下降，但消耗速度偏慢，短期来看市场压力或持续偏大。

终端需求或先增后降阶段性支撑冷墩市场

冷镦钢盘条常用来制造各种机械标准件和紧固件。而冷镦钢产品主要用于汽车、造船、设备制造等行业。汽车作为其重要的下游市场，占到了冷镦钢下游需求的30%左右，以零件数量计算，紧固件件数占整车零件总数比例远超过其他任何一种零件，达40%-55%。卓创资讯测算2024年4月份汽车用紧固件量约16.84万吨，环比上月减少10.92%，同比去年涨12.80%。

根据中国汽车工业协会数据来看，2024年4月，汽车产销分别完成240.60万辆和235.90万辆，同比分别上调12.80%和9.30%。汽车产销同比上涨，主要原因是，一方面包括新能源在内的汽车出口表现仍然亮眼，同比继续快速增长；另一方面，“以旧换新”、调整汽车贷款等促消费政策落地实施。从往年数据来看，二季度汽车产销数据多呈现窄幅调整态势，考虑到五一小长假多地车展、促消费以及“以旧换新”政策，汽车销量预期增加，但6-7月份市场或进入传统消费淡季，紧固件需求量先增后降，难以支撑冷镦钢市场。

原料价格高位震荡 给予市场成本支撑

原料价格持续高位震荡，给予市场一定支撑，其中唐山市场铁精粉价格为1075元/吨，较4月末价格上调15元/吨，山东一级冶金焦价格为1990元/吨，较4月底价格持平，而今部分焦化厂再次提涨，短期给予市场一定信心，且目前钢厂高炉开工率维持高位，对于铁矿石需求尚可，给予矿石支撑，因此短期炼钢成本偏高，给予市场支撑。

综上来看，6月份冷镦钢市场或窄幅震荡运行，整体价格重心小幅下移，主要是考虑到南方库存偏高，加之需求淡季来临，整体消耗速度或继续放缓，供需矛盾持续。同时原料价格高位震荡，且部分焦化厂提涨焦炭，给予市场成本支撑，多空交织下，市场或维持震荡行情，但整体价格重心或下移。