专题报告 | 锰矿供应冲击，成本端紧平衡担忧推动价格上行——近期锰硅期价暴涨解读
luoboai
|锰矿作为锰硅成本端的主要构成，其供应减量加剧了市场对于锰硅成本上移的担忧。对中国而言，锰 矿的进口依赖度较高，2023年，中国锰矿进口量达 3135万吨，进口依赖度高达90%。其中，南非、澳大 利亚和加蓬是中国锰矿的主要几个进口来源国。South32是全球最大的锰矿生产企业，其GEMCO矿区也是 澳大利亚锰矿出口中的绝对主力。在GEMCO事故发生后，中国锰矿的港口库存也出现明显下滑，现货报价 也出现大幅上涨。
我们认为，近期锰硅盘面价格的大幅价格上涨主要反映了市场对未来锰矿供应紧张的预期。若澳大利 亚锰矿的供应问题短期内无法解决，国内库存的快速去化可能使供需格局进一步趋紧，从而为锰硅价格提 供有效支撑。建议市场参与者持续关注锰矿供应恢复情况的进展和下游需求的边际变化。
国泰君安期货?
黑色研究行政负责人
资深分析师
马亮
Z0012837
国泰君安期货?
高级分析师
张广硕
Z0020198
>>以上内容节选自国泰君安期货已经发布的研究报告《?锰矿供应冲击，成本端紧平衡担忧推动价格上行——近期锰硅期价暴涨解读》，发布时间：2024年5月30日，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。