煤化工板块？煤化工或成下一个风口
luoboai
|老铁们，大家好，相信还有很多朋友对于煤化工板块和煤化工或成下一个风口的相关问题不太懂，没关系，今天就由我来为大家分享分享煤化工板块以及煤化工或成下一个风口的问题，文章篇幅可能偏长，希望可以帮助到大家，下面一起来看看吧！
近日来，动力煤、双焦价格持续上涨，动力煤价格进入9月以来持续刷新历史新高。动力煤价格年初至今上涨超45%，焦煤年初至今上涨超75%。伴随煤炭价格的快速上涨。煤炭板块近期涨幅居前，挖掘煤炭逻辑后，我们可以延伸一下思路从而找到投资新亮点。
煤炭板块基本面稳定，供需错配支撑煤价高位
煤企中期业绩表现超预期。中国煤炭工业协会近日发布《2021年�**肽昝禾烤迷诵星榭鐾ūā废允荆**肽昝禾考鄹窀呶辉诵小０樗孀琶禾考鄹竦纳险牵似笠狄导飨愿纳疲禾科笠道蠛褪谐”硐衷冻谐≡て凇＞莨彝臣凭质荩禾啃幸�37家上市企业在�**肽旯彩迪志焕�755.77亿元，同比增长超60%，创历史新高。
煤炭库存持续偏低，需求缺口维持。当前尽管夏季用煤高峰期已过，但是由于今年环保力度持续趋严，供给受限，电煤库存处于历史低位。今年冬季屯煤期较以往来的更早，电力对煤炭需求旺盛。有关煤炭的多项增产保供陆续发布，而保供政策的不断落实，9月以后，供需两旺、量价齐升的格局有望出现，行业高景气度不改。当前，板块平均P/E估值在14倍上下，仍然处于被低估水平，性价比较高。
近期的企业业绩报告、板块走势、政策均有煤炭利好。在目前新能源基建未到位的情况下，煤炭板块在未来一定时间能源地位仍然稳固。考虑到保供放量及煤价强势，煤企大概率量价齐升，看好煤炭板块投资价值。但当前煤炭价格较以往过高，对于下游产业链压力较大，国家对煤价也在进行调控。因此，在煤炭保供的前提下，我们可以把目光放在一个景气度交叉的板块——煤化工！
“十四五”煤化工发展重点
数据来源：《现代煤化工“十四五”发展指南》
煤化工产品多元化衍生多种可能
国家高层在陕西调研时强调，煤炭作为我国主体能源，要按照绿色低碳的发展方向，对标实现碳达峰、碳中和目标任务，立足国情、控制总量、兜住底线，有序减量替代，推进煤炭消费转型升级。说明煤炭并不是落后且需要被替代的产能，符合绿色发展方向的煤炭产业潜力十足。目前，煤化工有现代化工与传统化工两大类。
有机构估计，如果油价一直处于60美元/桶左右的高位区间，预计2021年现代煤化工用煤同比增加约5000万吨。现代煤化工是实现石油化工替代的路线方法之一，也是应对我国富煤贫油少气能源格局的解决途径。
在较高油价下现代煤化工具有明显经济性。煤炭液化项目盈亏平衡点在国际布伦特油价55-65美元/桶之间。当国际原油价格高于50美元/桶时，煤制烯烃项目具备成本竞争力；原油价格高于60美元/桶时，煤制芳烃项目具备成本竞争力；原油价格高于55美元/桶时，煤制乙二醇项目具备成本竞争力。虽然目前已经进入政策调整期，但是为了应对日益突出的资源安全性问题，现代煤化工作为我国化工产业的战略技术储备的地位不会改变。
现代煤化工盈亏平衡和基准收益对标布伦特油价（美元/桶）
传统煤化工在我国工业占据重要地位。传统煤化工是我国基础工业、农业的保障。传统煤化工三大板块尿素、焦炭、电石分别作为我国土地肥料、钢铁和有色重工业、通用塑料的重要原料。现在，我国对化肥用于粮食，钢铁用于基建、汽车，塑料可再生等广泛应用，都促进了传统煤化工产业的发展。
传统煤化工产业链
过去几年面临着产能过剩、高能耗、高污染、资源循环利用率低等问题。但国家推出淘汰落后产能、结构调整、行业规范、能耗双控等多项政策后，在政策指引和成本驱动下，行业已完成一轮出清，供需格局明显好转。行业竞争格局方面，合成氨、焦炭、电石等产品提升路径逐步清晰，行业整体集中度未来有望进一步提高。
传统煤化工产能有望受需求拉动提升
综上所述，煤化工产业潜力巨大、大有前途。提高煤炭作为化工原料的综合利用效能，促进煤化工产业高端化、多元化、低碳化发展是大势所趋。目前加强科技创新是煤化工产业最核心的问题。积极发展煤基特种燃料、煤基生物可降解材料等产品将能再次激活煤炭产业活力。
相关标的：华鲁恒升、兖州煤业、淮北矿业、广汇能源、宝丰能源
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关于煤化工板块的内容到此结束，希望对大家有所帮助。