鲤鱼ace解说后室狂奔，草莓狂奔
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|资本支持的极兔快递在2024 年开局并不顺利。
去年10月底，极兔快递以每股12港元的发行价在香港联交所上市，创下2023年港股市值最大IPO纪录。上市当日总市值达1057.46亿港元。截至2023年12月底，极兔市值达到超过1300亿港元，暂时超越中超速运，成为继顺丰速运之后的第二大国内快递公司。
近三个月来，极兔快递受到国家邮政局行政约谈、梅西新闻秘书香港赛“首秀”舆论、快递新规引发的又一社会争议等影响，股价也受到影响。下降了。价格波动了。回顾过去三个月极兔股价，从1月初的15-16港元/股大幅波动至3月中旬的11港元/股左右，低于发行价。
值得一提的是，极兔快递快速上市的背后，极兔快递的挑战才刚刚开始。光鲜亮丽的背后，是持续三年半244亿元的经营亏损和广受消费者诟病的服务质量问题。你会疯狂吗？
3个月市值蒸发449亿港元
年初以来，极兔快递股价波动频繁，1月4日创下每股16.54港元的历史新高，随后两个月持续下跌。
股价持续波动的原因之一是国家邮政局的行政约谈。 1月26日，国家邮政局官网透露，极兔快递因集装袋重金属超标，被国家邮政局行政约谈。
采访中，极兔快递使用的集装袋在2021年山西省、四川省、内蒙古自治区天津市等6个省（自治区、直辖市）赞助的快递包装检验和产品质量抽检工作中使用国家邮政局指出， 2022年，山东省、青海省检测出重金属超标。极兔快递作为品牌总部，存在着对快递包装没有统一管理责任的问题。
极兔股价2月2日暴跌15.86%，逼近发行价，随后股价反弹，但2月16日再次暴跌，跌幅高达26%。
骤然下滑的原因是舆论陷入“梅西”事件。
事情的起因是，在2月4日迈阿密国际与香港的友谊赛中，著名球星梅西没有出现在球场上，并且拒绝接受颁奖或在赛后发言，引起了很多球迷的不满，这引起了球迷的不满。球迷并引发舆论“指责梅西”，同时也损害了梅西在中国球迷心目中的个人形象。
值得注意的是，梅西于2022年11月正式受邀成为极兔快递全球品牌代言人。随着梅西在香港的“外貌丑闻”不断发酵，有网友在短视频平台上要求极兔快车更换梅西代言人。对此，一个昵称为“极兔快车”的账号回复称，“极兔并不缺资源”。这一回应迅速引发热议，极兔官方随后澄清，发布该信息的人并非公司官方账号，不代表极兔立场，并表示已联系警方。
3月份极兔股价并未好转，但在快递新规下，对于极兔等“以价换量”的快递企业来说，无疑是不小的打击。
《快递市场管理办法》于3月1日正式执行，快递企业未经用户同意，使用智能投递箱或快递服务站投递快递包裹的，将被处以最高3万元的罚款，我将受到处罚。新规一经出台，就引起了网友和业内人士的广泛关注。
新规下，原本主打宅配业务的京东和顺丰不会受到太大影响。实际受到影响的是以Pro Collection车型为主的“三通一快”和极兔快车。
专业收件模式中，快递主要通过以彩取站为代表的门店收件和以丰巢自取柜为代表的自取柜来实现。这种模式是“三通一达”，极兔一般都会选择采用特许经营模式。总部只负责快递过程中的分拣和转运，所有的取件、代收、派送、提货均在快递门店进行。由加盟商经营并负责。这种模式物流成本较低，价格也较低。
在快递新规下，极兔快递的工作量将增加一倍，对其收入产生影响。据潮汐新闻报道，极兔快递配送人员测算，快递平均费用为1元，寄到快递局5到6毛钱，送货上门5到6毛钱。发到丰巢要5到6毛钱，快递要4毛钱，这些费用都要你自己付。
一名送货员的月收入在1万元左右，每月邮局和快递柜的费用接近3000元。除去这些，纯收入在7至8000元，但如果算上电话费，就更少了。
3月4日上午，他已经投递了235个快递包裹。如果通过电话连接每个快递，通话至少需要20秒，延迟至少一个半小时。电话费也将收取。每件加急商品您将少赚1 美分。
截至3月13日，极兔快递股价为11.28港元/股（下跌8.29%），市值为994亿港元，而1月25日最高市值为1443.43亿港元，市值为99.4港元十亿。 449亿港元蒸发。
股价之所以持续波动，是资本市场对吉鸟快递的信心不足。
口碑与营销分离造成巨大损失和深层次问题
极兔快递并不是中国本土公司，而是于2015年诞生于印尼，并于2020年正式进入中国市场。
在拥有顺丰、京东物流、菜鸟、“三通一快递”等巨头的中国快递市场，极兔快递凭借低廉的价格优势，迅速获得了一定的市场份额。
短短10个月，极兔快递日订单量突破2000万单，完成了十多年来一直存在的三合一配送。选择与拼多多合作在其中发挥了关键作用，一度拼多多90%的订单都是由极兔配送的。
失控后，极兔快递仅用三年时间就跻身快递行业前五，先后完成对百世快递、顺丰丰旺的收购，通过资源整合强化物流能力。
成立八年后，极兔快递于2023年底在香港联交所成功上市，创下中国快递企业最快上市速度纪录。
从财务角度来看，极兔快递进入中国市场后仍处于“增收不增利”的困境。
另一方面，营收规模逐年增长，根据招股书，2020年至2022年，极兔快递总营收将从15.35亿美元增至72.67亿美元，其中来自中国的营收将从2020年增至2022 年。收入从479 美元增加。 100万美元至40.96亿美元，年均增长率约为104.49%。 2023年�**肽辏每斓莼故迪质杖朐龀�40.3亿美元，同比增长18.21%。
与此同时，与利润相比，亏损继续增长。根据极兔快递上市招股书及2023年�**肽瓴莆癖ǜ嫦允荆每斓�2020年至2023年�**肽昃魉鸱直鹞�6.06亿美元、16.47亿美元、13.9亿美元，合计1.636美元十亿。
剔除计入损益的金融负债公允价值变动影响，极兔快递调整后净亏损仍约为244亿元人民币，分别为4.76亿美元、11.78亿美元、14亿美元、8800万美元和2.64亿美元。
2020年至2022年三年，中国调整后EBITDA损失分别为6.16亿美元、12.06亿美元和7.23亿美元。
极兔快递陷入亏损的原因之一是其长期的“以价换量”策略。
与“三通一快”相比，极兔快车国内平均单程票收入仍无法覆盖成本，到2023年�**肽杲锏接髌胶獾恪� 2020年至2023年�**肽辏每斓莨谑谐∑骄テ笔杖敕直鹞�0.23美元、0.26美元、0.34美元、0.34美元，平均单票成本分别为0.51美元、0.41美元、0.34美元，分别。分别为0.40 美元和0.34 美元。
相比之下，2023年前6个月，申通快递、中通快递、韵达快递有效管理了每票成本，每票平均毛利润分别增长了233.33%、107.69%和14.29%。 2022 年底。
不过，到2024年，由于价格竞争，很多快递公司的收入不会增加，但收入普遍会增加。 2024年1月，多家快递企业业务量大幅增长，但收入增速较低，单票收入下降，“三通一快递”单票收入10-20%减少了。
业内人士表示，亏损加速是极兔快递以低价抢占市场份额的副作用，而极兔快递的低价是在快递行业竞争加剧、利润空间进一步压缩的情况下出现的，据说这种优势正在逐步显现。迷路了。削弱后，我们需要加速发现有效的收入模式。
极兔快递亏损的另一个因素是其增长规模尚未形成。
2021年，极兔投资68亿元拓展百世集团国内快递业务，成功进入中国快递主流，并在合并后迅速新增2万家终端门店，收购阿里巴巴电商接口。接单量突破4000万。
2023年5月，极兔快递以11.83亿元收购顺丰速运旗下同样强调“按价格定价”的低价配送业务部门峰网。收购前，丰网一直处于亏损状态。
收购百世快递和丰网后，极兔快递在中国的包裹量快速增长，招股书显示，吸收丰网后，极兔快递的市场份额增至12.6%。 2023年�**肽辏每斓菰谥泄幕踉肆看�64.46亿件，同比增长10.9%，份额同比增长15%。
但即便如此，与同期“三通一拓”的业务规模相比，规模和体量仍存在一定差距。 2023年�**肽辏型ǹ斓荨⒃洗锟斓荨⒃餐ǹ斓荨⑸晖ǹ斓莸男欣盍糠直鹞�140亿件、84亿件、97.77亿件、77.2亿件。
从门店来看，截至2022年，极兔快递将拥有2.1万家门店，与通达快递超过3万家的门店数量相比仍有较大差距。
而且，极兔快递高调的营销策略和令人满意的服务质量也受到广泛诟病。 2022年11月，极兔快递签下梅西作为公关代表，并作为“首选品牌”亮相2023年春晚。2023年�**肽辏每斓荽傧延猛让驮�6.5倍去年同期，超过去年同期。 2022 年全年总额。
在黑猫投诉方面，极兔快递已收到超过28000起投诉，其中大部分与送货延迟、物品丢失或损坏以及服务行为不良有关。在投诉处理方面，极兔的处理方式简单粗暴，对快递公司、零售商处以50元至数千元不等的罚款。如果这种情况继续下去，由于管理模式只处理症状而不是根本原因，声誉将继续受到损害。
对于消费者来说，再多的铺天盖地的营销广告也不足以买回失去的信任。
全球化浪潮中极兔是否有大机遇？
随着国内快递市场进入存量战、价格竞争加剧、增长持续停滞，海外扩张成为国内众多主要快递公司新的增长动力。
根据Frost & Sullivan的数据，东南亚电商零售市场交易额预计将从2018年的383亿美元增长至2022年的1,548亿美元，期间复合年增长率为41.8%。东南亚电商市场预计将从2023年的1886亿美元增长至2027年的3736亿美元，复合年增长率为18.6%。
在快递企业引领“全球化”潮流的当下，起家于东南亚的极兔快递在开拓海外市场方面拥有得天独厚的优势。
近期，极兔快递对组织架构进行了重大调整。 1月10日，多家媒体报道称，极兔总部正在进行架构调整，调整方向是将集团与中国业务分开。其中，极兔创始团队成员刘伟将出任中国区首任CEO，负责国内市场的快递业务，直接向一直负责中国区的董事总经理范苏州汇报。商业。在前。
业内分析人士认为，力洁国内市场多元化一方面是强化对国内市场的专注，另一方面为海外市场的持续拓展做好准备。
2015年，李杰先生辞去OPPO印尼总经理职务，在印尼雅加达成立极兔快递。通过完全复制国内快递行业的先进模式，极兔快递在短时间内成为印尼最大的快递巨头。在很短的时间内，我们继续在整个东南亚市场竞争。招股书显示，2022年极兔将占据东南亚市场22.5%的份额，位居第一。
极兔在招股书中透露，通过与国际和本土合作伙伴合作，同时提供覆盖亚洲、北美、南美、欧洲、非洲和大洋洲的跨境服务。公开资料显示，极兔目前的快递网络覆盖印尼、越南、马来西亚、菲律宾、泰国、柬埔寨、新加坡、中国等13个国家。
极兔能够在全球范围内实现快速扩张的主要原因是其资本更加激进。基于全球化战略，极兔通过自有网络、海外仓、海外子公司建立了全球业务网络，海、陆、空物流网络覆盖五大洲。
在中东和拉美市场，电商发展仍处于起步阶段，极兔的高飞快进战略帮助其进一步缩小了与老牌物流公司的差距。但相比之下，极兔的投资回报周期也更长。放眼欧美成熟地区，极兔将要与顺丰、京东物流、菜鸟网络等竞争激烈的对手竞争，挑战不容小觑。
深陷亏损和声誉问题的泥潭，吉图是时候停下来思考如何造就自己的血液了。
本文来源于派金融微信公众号。