国美近况，国美集团营收

本文首发于“尚人信”公众号。从企业家的角度探索商业本质，请订阅“商仁信”公众号。您愿意考虑一下这家公司吗？你是不是感觉自己快要崩溃了？这正是目前的情况。不久前，我们在研究零售企业的直播收入模式时了解到，国美正在积极发展直播。更让我们惊讶的是，我们看到了国美的半年报，真是太神奇了。

曾经产生过中国首富、创办过中国消费电子连锁超市的国美电器，其销售额同比暴跌96%，更不用说毛利和净利润了。当你的收入突然大幅下降时，这意味着什么？这不是亏损的问题，而是业务完全无法持续的问题。比如，即使出现利润损失，只要营收还存在，最多只能证明公司不健康，可以接受救助。但收入的缺乏意味着该公司即将被埋没。国美的股价也很难解释，5毛钱的股价只能证明“没有最低，只有更低”。

02事实上，如果你打开国美的中报，你会看到比营收暴跌96%更可怕的数据。国美的流动负债达361亿，其中233亿是银行贷款和年中到期的利息，但他的现金只有1.4亿。短期内，国美将无法完全偿还债务，而且即使出售资产，也很难说需要多长时间、还能剩下多少价值。如果您依靠您的企业提供输血会发生什么？ 2022年国美库存周转天数从81天增至109天。

一般来说，周转周期越短，库存变现的速度就越快，占用资金的时间就越少，企业运营的效率就越高。消费电子零售行业的库存周转标准一般为56天。目前，国美电器需要近四个月的时间来销售库存，线下渠道和门店业务都非常疲弱。应付账款和票据方面，国美应付账款达47亿，财期内销售天数从2022年的301天增至1801天。

你想一下1801天的概念吗？如果你是国美供应商，你给国美供货，等5年才能收到货，你还愿意供货吗？C端家电的计费周期这么长，供货显然链条已接近崩溃。虽然他需要偿还各种债务和利息，包括向供应商付款，但国美短期内并没有足够的现金。另一方面，供应商没有钱就不会提供产品，银行会提起诉讼冻结资产，因此国美无法接收新产品或出售库存。供应链崩溃，债务每天都在累积巨额利息，国美电器无奈关店、裁员，员工人数从3万人减少到3600人，这也从外部证明管理完全马虎。因此，保存一个国美电器可能比重建另一个国美电器更加困难。那么国美电器是如何走到今天这一步的呢？这就不得不提到国美电器的创始人黄光裕。

持股比例由60.98%降至目前的11.94%，第一大股东与第二大股东的差距仅0.5%。不幸的是，我认为国美创始人本人正在考虑放弃国美，堂堂正正地离开公司。

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值得一提的是，在国美财报的经营展望中，国美现任管理层抓住了直播、短视频等营销新趋势，提高了频次和质量，直播常态化，我看到它表示，你需要去做这个。除了门店每日播出、分公司、总部每周播出外，我们还将加强短视频宣传产品，通过社区、促销员、会员分享好产品，实现门店之间的协同。无论是商店还是社区。

国美似乎突然意识到了这一点，开始做直播和短视频。但时机不仅为时已晚，而且国美选择了用自己的应用程序进行营销。我们仍然不知道为什么国美如此热衷于打造这个平台，但也许是因为他们投入了太多的沉没成本。但正如段永平先生所说，只要出现问题，无论成本多高，解决起来都不算晚。也许黄光宇一出来，国美的结局就已经写好了，我感叹，没有特定的公司或人物的时代，只有那个时代的产品。我做到了。在瞬息万变的互联网时代，没有人能够创造出一个远离外界八年的企业家突然回归拯救世界的奇迹场景。商业始终只相信现实。这不是一个场景。一个公司能达到的高度取决于其创始人本身的视角和结构。

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主编| 罗英凡

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