从亏损近千万到净赚7.45亿，天际股份幸福来的太突然「能源业绩透视」

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者李未来北京报道

广东天极电气股份有限公司（以下简称“天极电气股份有限公司”，002759SZ）在锂电池这个“宝藏”上押注对了。

天脊股份年报显示，2021年营业利润22.53亿元，约为上年的一倍，净利润7.45亿元，约为上年的70倍。

这是一家小型消费电子公司进入锂电池领域并一夜暴富的故事。天极股份以小家电业务起家，2016年进入锂电池电解液领域，但最初几年情况并不太好，收购的锂电池资产也造成了商誉减值。 2021年突然好转了。锂电池概念升温，订单不断增加，天极股份产能利用率已达114.5%，经营业绩也在飙升。

天吉株式会社正趁此机会扩大产能，4月份已试产1万吨六氟磷酸锂产能，另外3万吨产能已在规划中。然而，未来新能源市场是否会发生变化呢？企业在“一夜暴富”、扩大产能的时候，是否考虑过这些波动因素呢？我们现在还不得而知。

从一个炖锅开始

2016年之前，天极股份是陶瓷炖锅制造领域的佼佼者。

例如陶瓷防水炖锅、陶瓷电炖锅、陶瓷电炖锅、陶瓷电饭锅、陶瓷粥锅、陶瓷养生锅等。我们还有电热水壶、豆浆机等产品。当时小家电市场依然强劲，天机控股每年能够实现营业利润4亿至5亿元，净利润5000万至8000万元。由于稳定的现金流和稳定的财务状况，天吉股票表现良好。

天极股份于2015年上市，募集资金2.43亿元，主要投资于陶瓷盆业务，该业务于同年基本竣工投产。

自此，天吉股票的“野心”就变得清晰起来。在2016年的大规模资产重组中，天脊控股以27亿元收购了鑫泰材料，但当时鑫泰材料的账面净值仅为1.43亿元左右，增值率为1794.73%。由此形成了23.19亿元的商誉，但天脊当时的总资产只有35.14亿元。

鑫泰材料主要生产六氟磷酸锂产品，锂电池主要由正极材料、负极材料和电解液组成，电解液最重要的成分是电解液，而六氟磷酸锂就是电解液。从此，天吉就以“家电+锂离子电池材料”两大支柱为荣。

“危险的举动”

不得不说，天吉控股当时的做法很危险。

天脊股份购买新泰物资股份时签订业绩对赌协议，原股东2016年、2017年分别获得天脊股份1.87亿元、2.4亿元、2.48亿元，承诺实现净利润多人民币。2018年各6.75亿元。鑫泰材料的业绩完成情况为2.91亿元、1.59亿元、7046.2万元，合计5.2亿元。因此，鑫泰材料无法完成这项工作。

2017年，天脊控股因市场环境变化导致六氟磷酸锂销售价格下降，业绩未达到预期，对鑫泰材料计提商誉减值准备1.5亿元，我们2018年记录了这一情况。究其原因，是受政府新能源汽车补贴政策调整影响，六氟磷酸锂市场销售价格持续低位，经营业绩未达到预期。

2019年和2020年的情况同样不容乐观。 2019年，天脊营业利润7.74亿元，同比下降10.03%，净利润3246.5万元，同比下降61.26%，2020年营业利润743元。净利润为亏损1077.99万元，同比下降4.07%。

天吉的股东曾经遇到过麻烦。截至2019年底，控股股东汕头天基股份有限公司（以下简称“汕头天基”）已质押约1.17亿股，占股本95%，第二大股东、新华化学工业股份有限公司5,279.88万股股份被质押。占股95%，占股82%，第三大股东兴嘉国际质押2895万股，占股85%。前七名股东已全部进行股份质押。

截至2020年底，天脊股份前三大股东的股份质押比例仍较高。

在困难的情况下，汕头天基甚至向供应商借钱来使用天基股份。天脊股份在2021年年报中披露“资金占用基本情况”，称“控股股东因自身债务压力，通过四家供应商向公司借款8200万元，年利率8%”。说。截至2021年4月3月19日，上述资金产生的资金占用费8829万元（含本金及利息）已全部退回公司账户。 ”

一夜暴富

2021年锂电池概念的迅速升温挽救了天治股票。

年报显示，天脊股份2021年营业利润22.53亿元，同比增长203.24%，净利润7.45亿元，同比增长7011.34%。净资产等较去年同期大幅增长。

我们来看看六氟磷酸锂的价格走势。根据隆众资讯数据，2020年7月六氟磷酸锂市场均价为7.37万元/吨，但2021年1月六氟磷酸锂市场均价飙升至11万元/吨元/吨。 2021年底，六氟磷酸锂市场均价达到56.5万元/吨。此后价格一度突破60万元/吨。

天良股票的表现备受市场好评！

短时间内订单的快速增加让天机股份措手不及，2020年天机股份计划的六氟磷酸锂产能为8160吨，实际产量为4603.63吨，开工率仅为56.42吨。截至2021年，设计产能没有变化，但实际产能超过设计产能，开工率达到114.5%。

寂然炭素科技首席专家王伟在《华夏时报》接受记者采访时表示，“短期内（锂电解液）产能不会过剩。但随着价格上涨，需要注意的是”锂电池也有其自身的局限性。

供应不足已成为“隐忧”。由此，天地控股将在2021年快速投资建设年产1万吨六氟磷酸锂项目，计划于2022年第二季度开始样机生产。天脊的“野心”远不止于此，其控股公司（江苏大瑞联腾材料科技有限公司）规划建设年产3万吨六氟磷酸锂生产装置，目前该项目已进入前期筹备阶段。如果一切顺利，天吉的产能将接近4万吨。

设计产能8160吨，净利润7.45亿元，但近4万吨的产能能产生多少利润呢？

“储能行业发展非常迅速，有可能六氟磷酸锂会被其他电解液替代，这种可能性非常大。到时候，会有规模化产能，也会有落后产能。”王魏总指出了产能扩张的隐忧。

未来公司是否会将小家电业务分拆为独立公司，全面向新能源转型？记者多次致电天吉股份董事会秘书，并向其发送采访纪要，但截至文章发表之日，尚未收到回复。