“保险+期货+N”试点落地生根发芽

本报记者陈嘉玲北京报道

2015年，我国期货市场服务“三农”的新金融模式“保险+期货”试点正式启动并落地生根。

经过近8年的探索发展，已成功试点生猪、玉米、苹果、大豆、糖、棉花等品种，并全面开花，呈现出品种不断丰富、规模不断扩大、技术不断创新的特点。车型、覆盖范围不断地域扩展的发展趋势。

期货业内人士指出，“保险+期货”已成为期货行业服务实体经济和“三农”的重要抓手，在支撑“三农”等国家战略方面也发挥着越来越重要的作用。脱贫攻坚、乡村振兴。 未来，“保险+期货”模式仍需不断完善和优化，并将进一步延伸为“保险+期货+N”。 通过期货工具将产业链环节紧密结合起来，形成完整的农业全产业链金融服务封闭模式。 为乡村振兴高质量发展提效增能。

为农民“保底线”：服务“三农”新模式

通过“保险+期货”收益保险模式，让种植者“有保障”，保价格、保产量，从而规避未来农产品价格下跌的风险。

“前段时间，我们了解到海南省澄迈县生猪养殖户在实际生产中面临一些困难。澄迈县是海南省农业大县，也是乡村振兴重点县。因此，在澄迈县农村，振兴 在局支持下，联手申万宏源证券股份有限公司金融创新总部，申万宏源证券捐赠保费实施生猪“保险+期货”项目。太平洋产险澄迈分公司海南省分公司作为项目实施服务机构，组织澄迈县扶贫监测户参与项目保险工作。

申银万国期货风险管理子公司申银万国智富投资有限公司总经理何晓明日前向第一财经记者表示，该项目规模约200吨生猪，为养猪户提供了430万元。 风险保障，利用市场化手段补偿农户因生猪价格波动造成的损失，“覆盖生猪养殖价格底线”，助力生猪产业稳定发展。

所谓“保险+期货”本质上是价格指数保险，即农民根据期货价格向保险公司购买价格或收益保险，保险公司再通过购买相应的场外期权等方式将风险转移给期货公司。期货公司在期货市场进行风险对冲。 一旦农产品价格跌破或上涨至约定价格线，农民将获得保险公司的赔偿。

大连商品交易所（以下简称“大连商品交易所”）相关负责人在接受第一财经记者采访时指出：“保障粮食安全，首先要确保粮食稳定收入中小农户由于生产规模、资金和专业知识有限，难以直接运用有门槛要求的期货工具来管理风险。 “保险+期货”模式帮助中小农户以“风险准入、无准入”的形式入市，实现风险管理需求与期货市场的对接。

一位期货行业人士告诉记者，传统种植业基本靠天吃饭。 产量取决于天气，价格取决于市场。 因此，农民收入波动较大。 通过“保险+期货”收益保险模式，让种植者“有保障”，保价保产量，从而规避未来农产品价格下跌的风险。

2021年2月花生期货上市后，郑州商品交易所（以下简称“郑州商品交易所”）支持河南南阳桐柏县、驻马店正阳县、开封市相府区推出花生“保险” “城市+期货”项目试点。

“这个项目放大了财政政策和金融政策的协同效应，省、市、县三级财政补贴保费622万元，农民每亩获得的风险保障金额从传统成本的457元提高到了500元。”期货价格保险保额升至1930元，保障水平提升322%，同时获得自然风险和市场价格波动风险的“双保险”，财政支持的效果和效率农业生产得到显着改善。” 郑州商业学院相关负责人告诉记者，花生“保险+期货”金融工具将财政资金与社会资本、期货市场、保险市场有机对接，帮助农民守住工厂化种植的风险底线。不仅开辟了助力产业振兴的新模式，也为提高农业财政补贴效率、促进产业稳定健康发展、助力增强特色产业动能提供了新思路。

“由于农业生产的特殊性，如何规避农业生产经营风险，保护种植者和经营者的利益，是世界各国政府都在关注和努力解决的问题。与发达国家相比，我国农业风险管理的方式和方法初期北京期货公司，关键是要加快建立适合中国国情的‘保险+期货’长效机制。” 广发期货有限公司总经理徐彦伟在接受第一财经记者采访时指出，“保险+期货”已连续发展七年。 2016年写入中央一号文件，是党中央认可并在党中央指导下不断深化和拓展的典型典型。

遍地开花：保险货物价值大幅上涨至近550亿元

2022年，中央一号文件连续第七年提及“保险+期货”，提出加强乡村振兴金融服务，优化完善“保险+期货”模式。

本报记者了解到，今年三季度，期货行业“保险+期货”项目已上线57个，理赔理赔信息密集发布。 近一个月来，多家期货机构密集推出“保险+期货”项目。

事实上，自2015年中央一号文件提出“积极开展农产品价格保险试点”的新思路以来，大商所作为“保险+期货”模式的率先倡导者，在全国范围内推出了农产品价格保险。辽宁省锦州易县首家“保险+期货”业务。 “期货”试点也开启了期货市场深入发展“保险+期货”模式服务“三农”的篇章。 大商所相关负责人表示，经过七年多的探索，“保险+期货”模式具备了良好的社会基础和市场基础，已成为期货市场服务农村发展的重要切入点。行业。

过去一年，“保险+期货”业务增长更为显着。 据《期货日报》报道，2021年5月1日至2022年4月30日，共有67家期货公司开展“保险+期货”项目1907个，其中大豆、玉米、棉花、生猪、天然橡胶等项目15个。 农业产业品种提供风险保障，涉及现货量896.18万吨，保额421.98亿元。 2018年至2020年同期，“保险+期货”项目数量和项目规模数据分别为291个、120.15亿元、345个、137亿元、750个、209.87亿元。

中国期货业协会公布的最新数据还显示，截至2022年9月30日，127家期货经营机构已与519个贫困县（乡、村）签订结对帮扶协议1029份； 全行业累计投入帮扶资金1000元。 资本金达到14.63亿元。 期货经营机构通过“保险+期货”模式，为贫困地区天然橡胶、玉米、大豆、鸡蛋、苹果、棉花、食糖等产品提供价格保障，保额约547.6亿元。

上述大连商品交易所负责人也指出，“保险+期货”在保障农民收入、促进跨境金融合作、助力脱贫乡村振兴等方面取得了显著成效，具备了基础。着力推动转型升级，实现从“价格保险”到“收入保险”、从“种植环节”到“全产业链”、从“零星分散”到“县域覆盖”、从“单一支持”到“收入保险”的转型升级。 “多方合作”，确保品种安全不断丰富，财政扶持资金比重不断提高，覆盖领域不断扩大，产品模式不断创新，参与主体不断扩大，表明该模型正在不断改进和优化。

2022年，中央一号文件连续第七年提及“保险+期货”，提出加强乡村振兴金融服务，优化完善“保险+期货”模式。 上述郑州商交所相关负责人表示，按照中央一号文件优化完善“保险+期货”模式的要求，郑州商交所今年的试点工作突出了保险+期货的功能定位。 “保险+期货”模式为分散农业风险提供期货支持。 体现了“保险+期货”模式为农业经营主体提供风险管理服务的核心内涵，更好服务乡村产业振兴，助力农业高质量发展。 今年郑商所在承保风险管理、单位保费厘定、保险功能设计等方面进一步完善。

前景广阔：“保险+期货+N”综合金融服务闭环

新的突破主要在于将业务模式进一步延伸为“保险+期货+N”，整合各方资源，汇聚产业链上下游力量，共同促进农民保障增收。

“保险+期货”进一步服务乡村振兴前景广阔、潜力巨大。

郑州商品交易所相关负责人认为，一方面要从内部创新完善，延伸拓展“保险+期货”的基础模式，带动产业链上下游各方共同参与。提高综合试点服务质量和效率； 另一方面，要广泛运用外部力量推动“保险+期货”，获得财政资金的常态化、制度化支持，增强农民和政府相关部门对这一模式的认识，丰富农业农村发展。支持和保护工具箱。

具体来说，我们可以从多方面继续努力、探索和改进。 比如，探索创新“保险+期货+N”服务链，充分发挥新型农业经营主体和龙头企业作用，通过“保险+期货+接单”进一步强化试点服务深度， “保险+期货+基差”等方式为农户提供风险管理闭环。 又如，兼顾标准化和差异化服务，探索价格保险向收益保险转型升级。 我们以帮助农户规避价格波动风险、稳定种植预期为目标，为个体农户提供标准化产品和服务。 同时，对于合作社、家庭农场等具有市场化属性的集体或实体，我们发展稳健经营和风险管理。 具有适当灵活性的自保保险工具。

何晓明告诉记者，随着试点效果逐渐显现，风险管理理念越来越深入人心，一些市场化农业企业现在开始自发参与，这种商业化的“保险+期货” “该业务未来或将成为期货机构深化服务涉农企业乃至农业全产业链的重要方向之一。

“新的突破主要在于将业务模式进一步延伸为‘保险+期货+N’，整合各方资源，汇聚产业链上下游力量，共同促进农民保本增收”。 何晓明分析指出，比如“保险+”期货+银行+担保公司”模式，考虑到银行信贷更注重经营风险和信用风险。虽然“保险+期货”模式可以帮助农户解决经营风险风险，信用风险暴露仍然存在，那么可以引入农业担保公司，担保公司将承担农户的信用风险，从而解决银行在“保险+期货”模式下的信用担忧。此外，“保险+期货+订单+场外期权”模式还可以将基差获取、场外期权等方式融入到模式中为参与者带来方便。

“这样，将利用期货工具紧密结合产业链环节，形成农业全产业链金融服务的完整封闭模式，为乡村振兴高质量发展提高效率、增强活力。” 何晓明说道。

南华期货（.SH）全资风险管理子公司南华资本董事长李蓓新告诉记者，“保险+期货”已发展成为全面创新的金融业务模式，南华期货衍生出更多实践。 模型。 例如，“保险+期货+基差收购”模式就是促进上下游产业链合作。 项目推进过程中，引入龙头企业与参保农户签订基差合同，参保农户可以根据期货价格自主定价农产品，形成“保险+期货+基差”模式，实现全闭环管理产业链风险。

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