强生控股连续七个交易日“一字板”涨停
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|上海外事局计划借壳重大重组
今年4月28日，强生控股发布公告称，公司拟通过收购上海东浩实业（集团）有限公司（以下简称：东浩实业）持有的上海对外服务（集团）资产置换和股票发行。 ）有限公司（以下简称：上海对外服务）100%股权； 同时，公司通过非公开发行股票筹集配套资金。
资料显示，上海涉外服务成立于1984年，是上海首家市场化涉外人力资源服务机构，位居中国人力资源服务行业第一。 上海外服主要未经审计财务数据显示，2019年，上海外服营收接近1500亿元，净利润4.58亿元。 截至年末，公司总资产107.15亿元。
目前，上海对外服务在国内市场拥有覆盖全国的163家直属分公司和450个服务网点。 目前已在亚太、欧洲等15个国家和地区拥有服务网络。 公司共有26家区域投资公司，其中约70%位居当地人力资源服务市场前三名。 目前，公司服务客户企业近5万家，其中约70%为外资企业。
当时，强生控股指出，鉴于交易双方仅就本次交易达成初步意向，此事存在重大不确定性。 为保证信息披露公平，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，公司股票价格自2020年起停牌，自4月27日（周一）起停牌，期间不复牌。超过10个交易日。
5月13日晚间，强生控股披露重大资产重组方案，该方案由上市公司股份无偿转让、资产置换、发行股份购买资产、募集资金四部分组成。 前三部分是相互制约、同时实施的。 配套资金是前三部分实施的前提。
其中包括：强生控股控股股东久事集团拟将其持有的公司40%股份无偿转让给东浩实业； 强生控股拟用其全部资产及负债收购东浩实业等持有的上海对外服务100%股权，部分价值将被置换； 强生控股计划向东浩实业发行股份以购买余额； 公司拟向东浩实业非公开发行3.16亿股，募集资金不超过9.73亿元，拟用于基础资产投资项目及补充流动资金。 银行贷款的融资和偿还。
5月14日开盘，强生控股在停牌近三周后复牌，并录得一位数涨停。 截至当日收盘，公司股价上涨10.05%，报收于4.16元/股。 至此，强生控股已开始连续七个交易日涨停。
上交所发出问询函提出八大问题
5月24日晚间，强生控股发布公告称，2020年5月22日，公司收到《关于上海强生控股有限公司重大资产置换及发行股票购买资产及募集资金的通知》。 ，有限公司” 上海证券交易所上市公司监管部。 《关于配套资金及关联交易计划信息披露的问询函》，问询函中就强生控股重大资产重组计划共提出8项重大问题。
其中，上交所要求公司根据各板块的业务模式和关键环节，明确各业务板块的盈利模式、营收金额和占比。 同时，要求根据目标公司的行业政策情况、竞争格局、发展状况、市场份额等，将公司与国内外竞争对手的优劣势进行比较，并进行分析说明。目标公司的核心竞争力和盈利能力。
关于资产负债率，上交所在问询函中指出，预案显示标的资产2017年至2019年的资产负债率分别为88.59%、83.47%和82.01%，并要求公司还需提供补充说明： （一）报告期内各年度资产和负债的主要构成、带息负债规模及计息情况； （二）结合业务模式及与同行业可比公司的比较分析，说明资产负债率较高的原因和合理性，债务融资规模是否符合其发展适应形势和情况业务特点。
对于现金流波动，上交所在问询函中指出，按照计划，标的公司2017年至2019年营业收入分别为1125.29亿元、1304.08亿元、1493.86亿元，逐年增加。报告期内，经营活动产生的现金流量净额分别为10.73亿元、7.14亿元、16.62亿元，波动较大。 要求公司根据现金流量具体构成、业务模式、收益结算政策变化等情况，对报告期内各年度现金流量大幅波动的原因及合理性进行分析说明。
关于标的公司的经营资质。 上交所在问询函中指出，该预案显示，目标公司业务的发展依赖于人力资源服务相关资质。 公司需补充披露目标公司从事人力资源服务所需的具体资质类别、名称、期限等。 若相关资质无法延续，是否会对其获取订单及日常生产经营产生重大影响。
关于上市公司债务转让和人事安排。 上交所在问询函中指出，预案显示，在本次重组中，上市公司将处置全部资产和负债，并按照“人跟随资产”的原则进行相应安置。 公司需额外披露： （一）相关债权债务安排是否取得债权人书面同意、同意比例以及对本次交易的影响； （二）拟履行的债权、债务、人员安排等处置程序是否符合法律法规的相关要求，相关实施或履行是否存在法律�**头缦铡�
业绩逐年疲软或为主要原因
2019年年报披露，强生控股目前以交通运营为主，构建“出行服务+互联网”发展模式，推动出租车、租车、用车服务、定制旅游等业务协调融合发展。强生致力于将强生打造成上海领先的交通运营服务商。
但面对出租车行业日益突出的司机荒、刚性成本持续上升、非法营运车辆不公平竞争等困难和瓶颈，强生控股近年来业绩持续疲软。 2019年，公司实现营业收入38.36亿元，同比下降6.37%； 实现净利润9326.4万元，扣除非净利润后，亏损3836.16万元。
不过，公司业绩早在2017年就开始下滑，从近三年的财报可以看出，2017年至2019年的营业收入分别为40.78亿、40.97亿、38.36亿。 从表面上看强生控股股票，这三年的波动并不一致。 虽然不大，但与2016年实现的50.05亿元营收相比，显得有些差距。
面对公司持续疲软的业绩，强生控股此时选择了重大资产重组，这将对公司的产业扩张和业绩提升起到重要作用。 这是复牌后公司股价连续七个交易日涨停的本质原因。 澜浮金融也将持续关注公司重组后期的进展。