2022上海铂金周?暨中国铂族金属市场峰会举行

2022年9月6日，上海铂金周?是由中国物资再生利用协会贵金属行业委员会（CPMIC）、中国黄金协会铂金分会（PCCGA）、世界铂金投资理事会（WPIC）。 “中国物资再生利用协会贵金属行业委员会暨巴斯夫专场会议”暨中国铂族金属市场峰会在上海图书馆东楼举行。

本次专题会议邀请了巴斯夫贵金属服务与回收业务部全球高级副总裁Tim Ingle、中工国际上海分公司总经理助理、中国工商银行贵金属业务部、产业金融部副总经理贾小龙。 胡锐与前海金贵金属研究院高级分析师栾海就铂族金属市场、贵金属安全物流、产融结合、投资机会等话题进行了分享。 专题会议由北京黄金经济发展研究中心研究员张文斌主持。

文字| 《中国黄金报》记者 王潇 顾晓倩 蒋自清 郭世军

本文为中国黄金网原创文章。 内容仅供参考，不构成操作建议或投资指导。

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Tim ：铂族金属市场的挑战和长期前景

▲巴斯夫贵金属精炼、化学品和电池回收业务部副总裁Tim Ingle

今年1-8月铂族金属市场需求保持稳定并有所增长。 供应方面，铂族金属原生资源供应量为每年1400万盎司，次生资源供应量为每年600万盎司。 铂族金属市场年供应总量达到2000万盎司。 需求方面，约1300万盎司铂族金属需求来自汽车行业，占比65%。 过去几个月的数据显示，中国的汽车销售状况非常好。 蒂姆·英格预计，2022年中国汽车销量预计将增长2%，销售形势十分可观。

对于铂金替代钯金降低成本，Tim Inger指出，目前钯金的价格约为每盎司2000美元，而铂金的价格约为每盎司1000美元。 因此，将钯含量减少一半将带来显着的成本节省，他预计2022年将有70万盎司铂金替代生产中的钯金。2025年、2026年和2027年，替代量预计将达到每年200万盎司。 铂金将在很大程度上取代钯金的生产，因此铂金价格可能会上涨。

回收业务也值得关注，二手供应提供了30%的铂族金属。 今年全球铂族金属的回收量下降了约15%至20%，但只要任何供应链中存在废弃的催化转化器，人们就会将其重新精炼并回收昂贵的铂族金属。

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贾小龙：贵金属物流安全

▲中国工业技术上海分公司总经理助理贾小龙

根据国际货运代理协会和国际航空运输协会对特殊货物的分类，贵重物品是指国际货运申报价值每公斤毛重超过1000美元、国内货运申报价值超过2000元人民币的货物。 通常主要包括：黄金、铂、铱、铑、钯等稀有贵重金属及其制品，各种宝石、玉石、钻石、珍珠及其制品，珍贵文物（如书籍、古玩、字画、等）、现金、贵重物品有价证券等。由于价值较高，这类商品不仅具有商品和商品流通的属性，而且还具有特殊的金融属性。 它是一种金融载体，可交易且易于清算。

贵金属储存仓库必须满足非常严格的条件。 它位于黄金和其他贵金属生产、流通或消费的主要集散地。 实物商品规模和流通符合规定要求，具有良好的运输条件。 拥有适合存放黄金等贵金属的高标准仓库，并设有黄金等贵金属实物交接场所。 拥有相应的设施设备，保证黄金等库存贵金属的安全。 拥有标准化的发送、接收、存储和保管系统。 检验验收设备齐全，计量符合国家相关规定； 配备一定数量的贵金属仓储管理人员； 具有一定的资金实力或一定规模的固定资产以保障其经济责任，非金融机构需提供保险证明。

为了保证仓储安全，不仅必须有专业保安人员24小时值班铂金价格，而且员工必须无犯罪记录等条件。 目前，贵金属的主要运输方式有随身运输、铁路运输、陆运、海运和空运。 为确保贵金属在运输过程中的安全，将提供摄像头、振动器、武装押运、铅封、安全塑料袋等多种安全措施。

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胡锐：租赁业务是带来共赢的“金钥匙”

▲中国工商银行贵金属业务部产品金融部副总经理胡锐

什么是贵金属租赁业务？ 胡锐表示，以工商银行为例，实物贵金属租赁业务是指工商银行向符合条件的企业客户，包括小企业客户出口实物贵金属，并按照合同以人民币收取租赁费用，承租人返还。实物贵金属计量业务。 简单来说，实物贵金属租赁是一种有别于传统贷款的融资/融资模式。 客户向银行租用实物贵金属后，有权在租赁期内处置该贵金属。 他只需定期向银行缴纳租赁费，并在业务到期时向银行返还等量的贵金属即可。

胡锐介绍，贵金属租赁业务有四大优势：一是现场转让，安全可靠。 工商银行租赁的实物贵金属通过上海黄金交易所会员服务系统交割和归还。 二是目标丰富、质量有保证。 租赁物品涵盖可在上海黄金交易所上市、交易和交割的标准黄金、白银、铂金等，质量有保证。 三是进出库方便。 指定交割仓库遍布全国各地，借款人可以选择就近的贵金属进出库。 第四，只有借款者才能享受独特的税收优惠政策。 借款人通过租赁方式取得实物并出库，最后通过交易市场购买归还的，可以获得上海金融交易所开具的增值税专用发票。

工行贵金属租赁业务始于2010年，该业务一经推出，就得到了产业链企业的广泛认可。 业务规模迅速扩大。 成交量长期稳定在400亿元以上，峰值突破500亿元。 市场占有率连续多年位居行业第一。 占比近四分之一，有力支持国内黄金产业链实体经济发展，成为工行一张亮丽的产品名片。 随后，工行又于2014年和2020年推出白银和白金两款租赁产品，成功为石油炼制、电子电气、玻璃纤维制造等行业企业提供原材料融资服务，有效满足了贵金属的需求。来自不同工业领域客户的金属填补了市场空白，取得了良好的初步效果。

贵金属租赁有效减少了产业链企业通过融资购买黄金等贵金属原材料对流动资金的占用。 在提高企业资金使用效率的同时，也能更好地规避贵金属价格波动带来的风险。 可以说，贵金属租赁业务是银行信贷业务的全面创新，进一步改善了银行金融产品结构，增强了银行市场竞争力。 因此，租赁业务是双赢的“金钥匙”，受到市场的高度评价。

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栾海：现在是涉足铂金市场的好时机

▲前海金贵金属研究院高级分析师栾海

前海金黄金珠宝集团有限公司（以下简称“前海金”）是一家专注于B端珠宝供应链、产融结合的集团化运营公司。 也是国内最早投资铂金条的企业之一。

前海金贵金属研究院高级分析师栾海指出，“金铂比”与“金银比”基本类似。 它还将黄金价格除以铂金价格得出一个比率。 从1991年1月到2012年9月，可以发现，近20年来，“金铂比”始终低于1，这意味着黄金弱于铂金。 换句话说，铂金的价格始终高于黄金的价格。 2015年之后，“金铂比”从1逐渐攀升，2020年3月达到最高点2.45，这是极其罕见的现象。 因为在“金铂比”23年的走势中，该比值超过2的情况很少见。这意味着投资者可以用1克黄金的价格购买2克铂金。 这也意味着铂金相对于黄金被严重低估。 铂金的吸引力正逐渐变得越来越有吸引力。

同时，采矿成本对铂金价格有较强支撑。 从2008年到2022年的近15年时间里，铂金价格在800美元/盎司形成了长期支撑位。 铂金价格目前再次回到每盎司 800 美元左右。 每当价格到达这个位置时，就会向上反弹。 为什么从这个位置开始上涨呢？ 因为800美元/盎司是铂金开采的成本，也就是说对于矿业公司来说，它的成本价是800美元/盎司。 不能说800美元/盎司的铂金价格是最低位置。 至少可以说是底部区域。 对于中长期投资者来说，现在其实是更好的介入时机。

（以上内容不构成投资建议或操作指导，请自行承担风险入市）