持有5年的大秦铁路给我们带来怎样的体验？

@今天的话题提到稳定高收益股。 作为铁路运输的龙头，大秦铁路也受到很多人的喜爱。 被誉为中国第一铁路股，经营稳定，财务状况良好。 注重股东回报，常年保持较高的股息率，基本在50%左右。 大秦铁路作为我国煤炭运输的大动脉，具有一定的垄断特征。 但同时，作为煤炭专用运输线，它也在一定程度上继承了煤炭行业的周期性。 此外，大秦铁路未来还将受到新线货运分流、特高压线路增加等能源的影响，从而减少对动力煤的需求。 估值也很难提升。 立即用分红购买，看看持有5年的大秦铁路给我们带来了怎样的体验！

我们从2014年开始观察，2014年4月26日发布2013年年报，当天大秦铁路股价6.65元，每10分红4.3分红，股息率6.47%，净资产收益率17.34%， pb为1.28。假设我们买入10,000股，成本为66,500元； 本次分红除息时间为2014年6月23日，除息日大秦铁路收盘价为6.43，按收盘价买入分红资金。 此时我们有10600股+442元。

2015年4月29日，大秦铁路公布2014年年度报告。 此时大秦铁路股价为13.82，股息率为3.47%，ROE为17.82%，PB为2.45。 此时我们的价值是10600*13.82+442=元，年化价值达到120.95%。 分红除权日为6月19日，此时大秦铁路收盘价为12.41元。 我们是用股息买的。 此时我们有11000股+566元。 类推该方法，可以看到2014年4月至2019年4月的收入及各项指标的变化，具体见表。

从表中我们可以看出，大秦铁路14年至19年相关指标的变化为：

鱼子从17.34%-17.82%-14.35%-7.75%-13.50%-14.00%；

铅从 1.28 -2.45 -1.10 -1.29 -1.25 -1.17；

PE从7.8 -14.5 -7.7 -16.2 -9.3 -8.6；

股息率范围为6.47%-3.47%-6.85%-3.21%-5.63%-5.71%；

年化值为120.95%-4.66%-11.68%-11.39%-10.40%；

从Roe与年化值对比图可以看出大秦铁路A股，2014年，pb=1.28，股息率为6.47%，平均Roe在14%左右。 如果长期持有，年化价值在10%左右，并不理想。 只能说跑赢了理财产品，和之前一些不错的高股息股还有很大差距。

有人会说2014年是低点，计算出来的收益可能偏高。那么假设我们不从2014年（2013年报发布当天）开始买，而是从2015年（第14年报发布当天）开始买。报告发布），2016年、2017年或2018年，持有到2019年（2018年年报发布日）收入是多少？ 详情请参阅下表。

灵感：$大秦铁路()$

1、回测后，只要你再分红再投资，你是从2014年开始投资的，无论哪一年开始卖，虽然会有正收益，但差别很大。 长期持有的年化回报接近10%左右，回报并不理想。 ，它也可以被视为赚取股息的股票。

2、经过回测，大秦铁路不是一只好的高股息股。 从上面可以看出，如果我们从15年的牛市买进，然后根据股息进行再投资，到现在为止还是负收益。 此外，与其他高股息股相比，大秦铁路的业绩并不稳定。 我们可以看到，大秦铁路的总体业绩每年利润在140亿左右。 过去和未来的前景都没有增长。 。 第三，大秦铁路2016年全年利润腰斩，只剩下70亿。 当年的业绩证明，煤炭市场需求和新线改道对大秦铁路产生重要影响。 这是高股息股票的缺陷。 业绩 没有稳定性就谈不上高股息。

3、总体而言，大秦铁路是一个不错的高股息标的，但考虑到其增长率为0，其业绩将受到新线分流、煤炭景气程度等其他因素的影响。 估值一定要严格，至少6%。 只有股息才有投资价值。

选择高股息公司，形成适合自己的名单——被低估时买入——等待估值修复和企业增值收益时获取股息——根据自己的需要处置股息或继续买入积累股份——跟踪企业发展状况和估值——等待高估时锁定利润——然后进行下一轮投资； 具体高分红低估值个股的选择，可以看：为什么高分红低估值投资策略最适合大多数人以上分析，不作为投资建议！ 我的公众号：胆小股票分析，有兴趣的话请关注我！