海通证券遭遇多事之秋公募基金管理规模缩水

《投资者网》蔡军

编辑吴越

海通证券股份有限公司（以下简称“海通证券”，.SH）曾遭遇过一段坎坷的过去。

今年6月，监管层发布多份文件，涉及各类券商的处罚、监管措施、“白名单”等内容。 其中，海通证券的资管、海外业务均有所涉及。 此外，由于投资收益损失，公司一季度业绩大幅下滑。

事实上，处于券商第一梯队的海通证券近年来多次遭遇处罚或监管措施。 此前，公司在2021年证券公司分类结果中被评为BBB级，明显低于2020年的AA级，未来公司能否走出阵痛还有待观察。

海通资管业绩规模“双降”

今年6月29日，上海证监局披露处罚决定。 海通证券旗下上海海通证券资产管理有限公司（以下简称“海通资管”）刘某在担任研究员、投资经理、股权投资部副部长。 通报称，责令刘依法处理非法持有的股票，没收违法所得，并处罚款5463.87万元。

海通资管官网显示，其产品分为公募基金、集合理财、专项理财、定向理财等类型。 公募基金分为混合型和债券型，分别由股票部和固定收益部负责管理。 从已披露的人员名单来看，混合型公募基金中并无刘姓投资经理。

事实上，海通资管2021年业绩略有下滑。报告期内，海通资管营业收入和净利润分别为17.13亿元和6.98亿元，同比分别下降6.2%和0.99% 。 相比之下，海通资管的管理规模则大幅萎缩。 2021年管理规模1100亿元，其中主动管理规模1069亿元。 2020年，对应的两个数字分别为2444亿元和1707亿元。

海通资管管理规模下降有两个因素造成。 一方面，报告期内遭遇监管措施； 另一方面，其管理的产品表现却差强人意。

2021年3月，海通证券、海通资管因投资咨询、私募管理等业务违规分别被采取监管措施。 其中，海通资管被责令暂停向相关机构提供私募资管产品投资顾问服务12个月，暂停新私募资管产品注册6个月。

外部影响常常与内部调整产生共鸣。 今年3月，海通资管合规总监周涛辞职，由总经理助理吴文然接任。 此前，内部已进行新一轮人事任命，固定收益研究部总监张承启出任总经理助理。

说到产品性能，以海通的核心优势为例，这款产品发布于2020年，分为A、B、C等等级。 截至今年7月4日，海通核心优势A、B、C净值分别为0.8836元、0.8835元、0.8742元。

错过“白名单”

今年6月22日，证监会公布第七批证券公司“白名单”，海通证券未入选。

这里的“白名单”主要是供监管使用。 纳入的券商享有多项优惠，例如取消部分监管意见书要求、由事前检查转为事中事后严格监督检查、简化工作流程等。 截至最新一批，入围企业共有30家，其中包括中信证券（.SH）、国泰君安（.SH）、华泰证券（.SH）等业内一线券商。

海通证券之所以尚未进入“白名单”，是因为海通证券的海外和投行业务多次被监管机构采取措施。

“白名单”发布当月，证监会公布十项监管措施，涉及海通证券、中信证券、中金公司（.SH）等六家主要券商。 从内容来看，公告主要披露了各券商海外业务的运营缺陷。 2021年，海通证券、中信证券、中金公司的海外收入分别为90亿元、73.23亿元、70.92亿元。

海通证券存在的问题包括境外子公司未按要求履行/完成备案手续、商业保理业务清算未完成、经营机构股权结构未认真整顿、境内投资项目未清算等。自有资金海通国际，且未遵守相关公司章程的规定。 规定完成修订等。

投资银行业务方面，今年1月，全国中小企业股份转让系统对海通证券及相关人员实施纪律处分。 具体原因是公司在持续督导该项目时缺乏有效的内控机制，倪宇、张瑞华、陈若琪等人员未能诚实守信、勤勉尽责。 其中，倪玉、张瑞华受到公开谴责，陈若琪出具的商业文件36个月不予受理。

资料显示，陈若琪曾参与江西广兰传动科技股份有限公司项目，该公司已从新三板退市，但其于2021年7月表示未披露强制终止上市提示性公告在指定平台上“由于工作人员办公室电脑故障”。

自营非股权规模持续上升

今年一季度，海通证券营业收入和归属于上市公司股东的净利润分别为41.31亿元和15亿元，同比分别下降63.09%和58.53%。

对此，海通证券将业绩下滑的原因概括为“投资收益及其他业务收入减少”。 今年一季度，公司投资收益-15.1亿元。 该公司表示，亏损是由于金融工具收入减少造成的，但没有透露投资类型的规模分布。

事实上，海通证券近年来不断加大自营投资规模。 2020年，公司完成定增198.49亿元； 其中100亿元用于扩大FICC，即固定收益、外汇、大宗商品等品种的投资规模。 此后，公司自营投资比例发生变化。

2021年，海通证券自营权益类和非权益类产品分别占净资本的24.03%和201.85%。 2020年的两项数据分别为30.06%和135.83%。 公司2021年净资本为852.22亿元。 以此计算，同期自营股权和非股权规模分别为204.79亿元和1720.2亿元。

权益类证券规模下降，非权益类证券规模上升，从而形成海通证券的自营布局。 事实上，证券公司的投资收益分为长期股权和金融工具。 前者指股份公司，后者涉及资本市场投资。 其中，金融工具分为持有收益和处置收益。 证券公司通常在其年度报告中提供详细信息。 披露。

2021年，海通证券持有金融工具收益52.18亿元，同比增长24.95%； 金融工具处置收入6.05亿元，同比下降35%。

海通证券定增股东所持股份也已达到解禁期限。 截至今年2月，除上海国盛（集团）有限公司外，参与公司定向增发的其他12家认购人均已达到禁售期。 其中，9家机构的解禁日期为2021年2月，3家机构的解禁日期为今年2月。

不过，公司2020年定增发行价为12.8元/股，但自2021年2月以来，其股价一直震荡下行。定增发行后，公司派发现金红利3次，定增价下调至11.97元/股。复权后每股人民币元。 截至7月6日，海通证券收盘价为9.55元/股。 （ 出品）■