供给高度紧张拉动小金属“乘风起”
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|此外，在光伏产业链需求的带动下，钨等小金属也经历了小高峰行情。 业内人士认为，锑、钨产能客观有限，未来几年供给端很难大幅增加。 下游光伏需求正在成为价格上涨的新动力，供需缺口或将继续拉大。
供应紧张带动小金属“乘风破浪”
锑是一种银白色、有光泽、硬而脆的金属，在地壳中含量为0.0001%。 由于其用途广泛以及在工业制造中作为添加剂的作用，它被称为“工业味精”。
Wind数据显示，2023年以来国内锑价持续上涨。截至2月7日，长江有色市场锑均价8.25万元/吨，创下2022年4月上旬以来新高。
值得注意的是，由于锑价正进入强势上涨趋势，且目前价格距离去年高点仅500元/吨，业内人士认为，继续突破的可能性很大，进而将创造创2012年2月以来新高。
去年12月以来锑均价走势
上海有色网小金属分析师黄迪告诉记者，今年一季度锑金属下游需求明显增加，春节后出口订单询盘量持续增长。 不少厂家对外报价持续上涨，北方锑锭FOB价格甚至达到了13500美元/吨的高位。 “预计2023年一季度，国内精炼锑价格将突破去年高点，达到8.5万元/吨以上的位置，甚至尝试冲击9万元/吨大关。”
除需求因素外，黄迪还表示，去年以来，锑锭冶炼原料价格大幅上涨，导致锑锭生产成本大幅上升； 从供应来看，中国是全球最大的锑产品供应国，占全球锑锭的70-70%。 80%的锑产品都是供应的，但近年来我国产量有所下降，从国外进口的锑矿石量也在下降。 原因与疫情、俄乌冲突、资源保护等地缘政治因素有关，从而造成周期性供应紧张。
中邮证券研报也指出，锑是刚性约束下的稀缺资源。 全球锑矿产量自2011年开始进入下降趋势，2020年下降31.48%，2021年无明显复苏，主要原因是中国产量下降。 原因。 国内湖南黄金和闪星锑业是全球锑市场的主要生产商。 受矿山品位下降、政府政策限制、环保政策影响等因素影响，未来锑矿产量将难以增长。
受锑价影响，近期相关公司股价连续上涨。 其中，今年以来湖南黄金股价上涨约44%，华宇矿业股价上涨约55%。
正当锑价快速上涨时，钼、锆、钨等小金属也成为市场关注的焦点。 Wind数据显示，当前钼精矿（45%-50%）价格为5500-5530元/吨，创近17年新高； 钨精矿（≥65%）已从年初的不足11.5万元/吨回落。 吨，目前升至12万元/吨以上，创五个月来新高。
光伏带动需求，中长期价格看好
财联社记者了解到，小金属行业的激增主要得益于新能源等新兴产业的发展。
例如，锑的新增需求主要来自光伏玻璃澄清剂。 上海有色网预计，2021-2025年该领域锑需求复合增长率将达到6.53%。中泰证券认为，2022年光伏行业对锑消费的贡献将占15%左右，成为第二大行业应用领域仅次于阻燃剂。
有光伏行业人士告诉财联社记者，在光伏组件中，玻璃的透光率决定了光伏组件的性能，其中澄清剂的效果至关重要。 目前，焦锑酸钠作为一种优良的澄清剂被主流光伏玻璃企业所采用。 随着光伏新增装机容量持续上升，光伏用锑规模预计将快速增长。
据中邮证券测算，光伏用锑需求量将从2022年的2.4万吨增至2025年的5.2万吨； 与此同时，供需缺口也在逐步扩大，从2022年的1.3万吨增加到2025年的5.2万吨。2025年将达到3.2万吨。
展望未来，国信证券()表示，中长期来看，锑的价格中枢有望上升。 其逻辑主要包括：一是上述锑资源供应紧张，产量持续下降； 二是需求预期增加，光伏玻璃行业快速增长。 预计该发展将带动澄清池领域锑消费量快速增长； 三是生产成本上升，开采难度和环保要求导致成本相应增加； 四是战略地位提升，锑在军工、航天、阻燃等行业得到应用。 在这些领域的应用在一定程度上具有不可替代性，锑被许多国家确定为重要矿产资源。
针对强劲的市场行情，相关企业也在制定扩大产能的计划。 据披露的信息锑价格，财联社记者发现，湖南黄金2021年锑产量1.76万吨，2022年计划产量3.54万吨； 华宇矿业2021年将生产铅锑精矿1.83万吨，塔金矿正式达产后，锑金属产能将达到2.1万吨。
另一种小金属钨也可用于光伏行业，近期其价格也有所上涨。 上述业内人士告诉财联社记者，钨丝可用作金刚线母线，是硅片切割工艺中的核心耗材之一。 随着硅片薄型化和金刚线细化的进步，用钨丝替代高碳钢丝作为金刚线母线正成为硅片生产的重要趋势。
据民生证券预测，2022年钨下游消费总量同比增长5.34%至6.82万吨。 但由于供应端受到严格限制，钨产量难以实现大幅增长。 预计未来三年钨精矿短缺状况仍将持续，钨价中长期看好。
相关小金属价格持续上涨是否会对光伏产业链产生影响？ 上述业内人士对财联社记者表示，会造成轻微的成本压力，但不是核心冲突。 主要原因是这些小金属在产业链上的整体成本并不高。 例如，在光伏玻璃生产过程中，纯碱、石英砂等成本影响较大。 近期，随着硅材料产能逐步释放，光伏主材料价格出现一定幅度下降。 光伏玻璃等行业需要更加关注产能高增长带来的竞争压力更加激烈等问题。