合约月份的选择谈及期权交易首先要明确的就是合约到期月份
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|在谈论期权交易时，首先要澄清的是合约的到期月份。
以上证50ETF期权为例，其到期月份分为当月、下月、季月和每隔季月。 交易不同到期月份的合约所达到的结果差异很大。
一般来说，当月和下个月合约也称为近月合约，季度和隔季合约也称为远月合约。 近月合约与远月合约存在三个区别：
①流动性不同。
近月合约通常交易量较大，流动性较好； 远月合约通常交易量较小，流动性较差。 当然，在交易过程中，合约的流动性也会动态变化。 随着到期日的临近，近月合约的流动性也会变差，而远月合约的流动性则会逐渐增强。
②杠杆大小不同。
期权杠杆是期权价格变动与标的资产价格变动的比率。 因此，期权杠杆的大小与标的价格、期权价格以及Delta（衡量标的价格变化对期权价格变化的影响）有关。 期权杠杆的大小与标的价格和Delta成正比，与期权价格成反比。
一般来说，近月平价合约与远月平价合约的Delta在0.5左右期权合约，但相同执行价格的近月合约比远月便宜很多合约，因此近月平价合约的杠杆比远月合约的杠杆要大。
③合同价格的主要影响因素不同。
除了前面提到的Delta这种反映期权合约价格的典型因素外，期权交易者还经常使用其他希腊值来观察各种因素对期权合约价格的影响。
例如，Gamma用于表示Delta值对标的价格变化的敏感度，Vega表示期权价格对标的价格波动的敏感度。
一般来说，近月合约的Vega较小，价格主要受Delta和Gamma影响。 短期价格的剧烈变化对近月合约影响较大； 远月合约的Vega较大，价格受波动变化的影响相对较小。 据说较大，但对短期价格变化的反应较小。
选择期权合约的五个步骤
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对于大多数投资者来说，形成看涨或看跌的观点并不困难，因为在现货市场和期货市场上，无论是买入、卖出、期货套期保值还是投机，都需要先有涨跌观点。 只有这样你才能在实际交易仓位上进行练**。
然而，期权是一种非线性工具。 不仅仅是简单的上下视图，可以灵活运用期权交易策略。 要正确选择期权合约，有一个包含以下五个步骤的过程。
①判断方向
过滤的第一步是向上和向下。 单腿的四种基本操作方法中，买入看涨期权和卖出看跌期权是多头策略，买入看跌期权和卖出看涨期权是空头策略。 多空的看法仍然来自于对标的物的判断。 如果无法对主题形成意见，则无法使用任何工具。
②分析启动速度
速度因素是操作选项中最关键的一步。 四种基本操作方法中，两种代表多头头寸，两种代表空头头寸。 如果对趋势的判断能够区分价格运动的快慢，我们就可以进一步过滤区分多头仓位为快涨和慢涨，空头仓位为快跌和慢跌。
从物理角度来看，单位时间内移动的空间就是价格走势的速度。 从K线图上看，如果价格上涨或下跌毫不犹豫，完全不浪费时间，说明有速度；反之，说明有速度。 如果反复犹豫，虽然方向上有移动，但感觉很费力费时，却没有速度。
不过，以这样的速度进行判断，对于从未接触过期权的投资者来说，确实是一项非常困难的任务。 投资者必须对价格走势有更深入的了解，或者分析期权上市后市场上呈现的交易数据。 可以辅助判断。
③确定投资策略
确定了前两个步骤后，四种基本操作方法又分为四种完全独立的交易思路。 用上涨和下跌视图筛选出两个多头和两个空头，然后用速度来筛选，分为快涨、慢涨、快跌、慢跌。
再深入一点，这四种基本操作策略所表达的观点是快速大幅上涨或大幅上涨，快速大幅下跌或大幅下跌，不求涨或不涨，不求跌或跌但不破。 前两个步骤决定了股价会上涨多少。 无效的。
一旦确定了速度，确定了买家或卖家，虽然功能稍显复杂，但确实可以应用于很多市场趋势，让投资者几乎可以全天候应对瞬息万变的市场趋势。
④选择状态合约
前面的步骤已经确定了四种基本操作方法，并详细表达了意见，但这还不够，因为无法确定使用哪个合约进行交易，因为期权有很多行权价格，而每个行权价格都是一个可以选择的合同通常按状态来区分。
状态表示标的资产的当前价格与行权价格之间的差异。 距离越远，合约所代表的真实或虚拟价值就越大。 虚拟价值合约代表的是未来尚未到来的价格； 如果行权价格与标的资产不同，如果价格大致相同，则称为平价合约。
大多数交易使用平价合约和虚值合约。 有1-2张平价合约，也可能有很多虚值合约。 每一份合约都代表了投资者对未来市场走势看法的大小。 同样，大多数的，至少有2-3个超值合约可以选择。 选择这2-3个相邻合约的投资者仍然有不同的想法。 如果能结合技术分析层面来选择合约，效果会更好。 。
⑤判断价格
选择合约后，剩下的最后一步就是判断溢价是否合理。 一般来说，期权有做市商，报价合理。 对于流动性好的合约，各做市商都会积极报价进行交易。 不会有什么大问题的
投资者只需接受市场价格即可，但如果是非主力合约或深度太深的合约，做市商照顾价格的义务相对较低。 这时候就需要使用期权计算器来计算合理的权利金。 目前各大交易所和期货公司应该都有这样的计算器。 投资者通过输入相关信息，可以快速得到合理的价格。
概括
将意见与期权操作相结合，对于投资者在实际操作的前期来说是一个非常重要的过程。 这需要大量的练**和转换。 投资者可以假设所有期货品种都有期权。 在观察标的物的走势并做出交易决策时，应考虑期权。 想想工具。 久而久之，肯定会有很大的进步，对期权工具的应用也会有一个清晰的认识。
最好随时在头脑中运行选择过程。 首先想一下是会涨还是会跌，然后幅度是多少，然后你要花多少时间。 确定了四大工具之后，你想使用什么状态合约？ 在这种状态下选择哪个合约，最后考虑保费是否合理。
当你熟练掌握了构思过程后，你选择期权合约的能力就会在不知不觉中被自己训练出来。 希望投资者不要吝啬这样的自我训练。 通过本公众号开户，您可以享受优惠的打包手续费价格、便捷的额度增加渠道、多元化的交易软件以及每日盘前指导。 更多资讯请关注公众号：白话股票期权（本文内容仅供参考，入市风险自担）