美联储连续降息掀起全球央行降息潮黄金跳水4美元

降息决定公布后，美元指数短线飙升约10点，触及日内新高97.82； 现货黄金暴跌4美元，一度跌破1490美元整数关口，盘中涨幅收窄至0.2%。 美股小幅下跌，道琼斯工业平均指数下跌18点，标普500指数和纳斯达克综合指数下跌0.2%。 2年期和10年期美国国债收益率利差短期内暴跌逾2个基点，目前日内下跌2.236个基点至16.860个基点。

值得注意的是，此次的焦点不是美联储是否降息，而是利率决议后美联储将在政策声明中发出什么样的信号。 美联储暗示进一步降息的门槛越来越高，未来可能暂停降息，因为美国经济增长相对稳定，没有明显衰退迹象。 美联储官员本身是一个非常分裂的群体。 一些美联储官员反对继续降息，这给美联储未来的货币政策带来很大的不确定性。

过去几个月短期货币市场的波动促使美联储继续扩大资产负债表并向市场注入临时流动性。 本月，美联储将回购操作延长至明年，并表示将开始每月购买 600 亿美元的美国国债。 上周四，美联储增加了每日回购规模。 在本次利率会议上，市场担心美联储将更明确地解释长期回购便利的必要性，以及美联储目前设想的资产负债表规模。

美联储的连续降息引发了世界各国央行的降息浪潮。 今年许多央行已经降息。 北京时间10月25日，俄罗斯央行降息50个基点至6.5%，创五年半多以来新低。 这是连续第四次降息，降息幅度超出市场预期。 24日，印尼央行将基准利率下调25个基点至5.00%，这是今年第四次降息。 菲律宾将从 12 月起将银行准备金要求下调 100 个基点。 土耳其央行降息250个基点至14%，这是今年第三次降息。 市场预期降息100个基点。 值得注意的是，欧洲央行虽然宣布维持三大关键利率不变，但重申将从11月1日起重启净资产购买计划，规模为每月200亿欧元。

在全球央行降息的背景下，股市有机会反弹，美国标普指数再创新高，也证明了这一点。 美国总统特朗普一直在向美联储施压。 他表示，如果美联储不降息，那就是失职。 显然，特朗普希望股市能够继续保持强势，从而为他在明年11月的总统选举中连任打下良好的基础。

美联储现在陷入了决策的两难境地。 美联储正在努力保持货币政策的独立性。 美联储主席鲍威尔在本月初的讲话中指出，美国经济状况良好，我们的工作就是尽可能长时间地保持经济，但确实，现在的一些关键指标也表明，美国经济可能会经济衰退，尤其是制造业。 ISM制造业指数跌至2009年经济衰退以来的最低水平，这表明工厂部门的经济进一步萎缩。 尽管服务业ISM仍维持在51线上方，但此前公布的ISM非制造业PMI处于三年左右的最低水平。 毫无疑问，美国经济强劲扩张的时期已经结束。

美联储在 9 月份会议纪要中承认，经济活动前景的下行风险有所增加，特别是由于国际贸易形势的不确定性。 可以说，9月降息是出于对国际贸易形势不确定性的担忧。 当前经济数据的下滑可能是10月份进一步降息的重要推动力。

目前全球经济陷入衰退的风险加大，但美国就业数据和经济数据相对坚韧美国降息对中国影响，并未出现大幅下滑。 但欧洲经济受英国脱欧影响，陷入衰退的风险较高。 现在英国脱欧已进入最后阶段，如果英国能够通过谈判与欧盟达成脱欧协议，其实对欧洲经济是有好处的，但如果是硬脱欧，影响可能会更大。比较大。 ，这一点值得关注。 英国首相约翰逊相对强硬的态度可能会给英国脱欧带来一些不确定性。

如今美联储今年第三次降息，人民银行将有更大的货币宽松空间，甚至不排除降息以维持经济增长，这有利于经济的走势。 A股市场。 中国经济增长仍存在一定下行压力。 如果中国人民银行在四季度实施相对宽松的货币政策，例如降低存款准备金率或加息，可能有利于提振市场对经济的信心。 预计第四季度经济也将逐步企稳。 。