2022年硫磺价格继续上涨，国内低价回补无望

全球硫磺市场分析

2022年全球硫磺价格将呈上涨趋势，国内硫磺价格也将大幅上涨。 2022年国际硫磺资源将持续紧张，且随着俄乌战争的爆发，国际硫磺资源将日益紧张。 此外，国际化肥等行业需求稳定，支撑市场情绪，国际硫磺价格持续上涨。

受国际硫磺价格高位影响，国内低价补货无望，进口资源减少。 加之下游磷化工等行业需求恢复，港口库存快速下降，可交易资源有限。 港口硫磺价格步步上涨，颗粒硫磺主流价格已达最高水平。 至4100元/吨，创近十年来新高。 受港口及普光万州港硫磺价格上涨带动，国内硫磺价格也大幅上涨。

国际硫磺价格：

如图1所示，近年来国际硫磺价格不断上涨。 特别是2022年受俄乌战争影响，国际硫磺资源日益紧张。 加之下游化肥等行业需求旺盛，国际硫磺价格大幅上涨。

截至2022年5月，卡塔尔硫磺合同价为美元/吨，较2022年1月的301美元/吨上涨159美元/吨，涨幅52.83%； 阿联酋硫磺合同价为美元/吨，较2022年1月上涨159美元/吨，1月份为300美元/吨，上涨120美元/吨，涨幅40%； 科威特硫磺合约价格为美元/吨，较2022年1月的300美元/吨上涨170美元/吨，涨幅56.67%。

国内硫磺价格

图2 2013-2022年镇江港颗粒硫磺和中石化普光硫磺价格走势

如图2所示，2022年中国港口硫磺市场价格将呈上涨趋势。5月初，镇江港颗粒硫磺价格最高达到4100元/吨，创近十年来新高。 国内硫磺价格也创历史新高。 提升到一个新的水平。

截至5月13日硫磺的价格，镇江港颗粒硫磺价格为4100元/吨，较2022年1月上旬上涨1620元/吨，涨幅65.32%。 中石化普光万州港硫磺价格也大幅上涨。 截至5月13日，普光万州港硫磺价格为3720元/吨，较2022年1月上旬上涨1690元/吨，涨幅83.25%。

2022年，镇江港颗粒硫磺价格将逐步上涨，且涨幅较大。 主要原因是：全球硫磺市场供应紧张，国际硫磺价格高位坚挺，港口低价资源补充困难，下游需求相对稳定，硫磺库存快速下降，导致可交易资源有限，股东持有股票，不愿出售。 此外，国内新增产能推迟、部分炼厂设备检修、中石化普光气田5月初至6月初计划检修等因素均导致市场供给减少，提振市场心态。 、港口硫磺价格持续上涨。

图3 2021-2022年国内硫磺价格走势

如图3所示，在港口硫磺价格大幅上涨和普光万州港硫磺价格大幅上涨的带动下，国内硫磺价格也大幅上涨。

截至5月13日，全国固体硫磺平均价格为3631元/吨，较2022年1月上旬的1951元/吨上涨1680元/吨，涨幅86.11%； 全国液体硫磺平均价格为3655元/吨，较2022年1月上旬的1797元/吨上涨1858元/吨，涨幅103.39%。

中国硫磺产量、进口情况及港口库存分析：

图4 2017-2021年国内硫磺产量走势

近年来，随着新硫磺装置的不断投产，国内硫磺产量不断创出历史新高。 到2021年，我国硫磺产量将达到893万吨，同比增长8.22%。 然而，我国是硫磺消费大国。 2015年以来，硫磺表观消费量在1700万吨左右。 国内硫磺尚不能满足自身需求，仍需大量进口。

表1 2021-2022年国内硫磺产量对比分析

表2 2021-2022年硫磺进口量对比

图5 2013-2022年港口硫磺库存

如图5所示，2022年国内硫磺港口库存将处于近三年来的较低水平。 这主要是由于国际硫磺价格高位运行，进口量大幅减少，以及主要下游磷肥及相关产业整体恢复，加上部分河口港口环保检查整改工作推进，硫磺库存有所下降。国内港口吞吐量较年初大幅下降。

截至5月12日，硫磺港口库存达135.2万吨，较2022年1月上旬的168.44万吨减少33.24万吨，降幅19.73%。

主要下游（硫酸、磷酸一铵、磷酸二铵）

图6 2018-2022年硫酸市场价格走势图

如图6所示，2022年硫酸市场价格将大幅上涨。2022年随着国内外硫酸下游化肥、化工行业的复苏，国内外硫酸市场价格将呈现上涨趋势。 但由于4月份国内磷矿等相关产品短缺，硫酸主业下游磷化工相关行业开工负荷较低，国内需求再度下滑。 不过，硫酸出口市场正在向好，国际需求相对稳定。 预计短期内国内硫酸市场将平稳。 价格主要在高位盘整。

其中，截至5月13日，国内硫酸市场均价为904元/吨，较2022年1月上旬的515元/吨上涨389元/吨，涨幅75.53%。

图7 2016-2022年磷酸一铵/磷酸二铵市场价格走势图

2022年磷酸一铵市场价格将继续上涨。截至5月13日，国内磷酸一铵市场平均价格为4159元/吨，较2022年1月上旬的2878元/吨上涨1281元/吨，较2022年1月上旬的2878元/吨上涨1281元/吨，较2022年1月上旬的2878元/吨上涨1281元/吨。增长44.51%。 。 磷酸二铵市场价格也大幅上涨。 截至5月13日，国内磷酸一铵市场均价为3782元/吨，较2022年1月上旬的3444元/吨上涨338元/吨，涨幅9.81%。

目前磷酸一铵的成本支撑依然不减。 大多数公司持有大约一个月的待发货量。 此外，下游用户按需少量采购。 公司持续跟进新订单。 预计近期磷酸一铵市场价格将处于高位。 继续情绪高涨。

国内磷酸二铵需求减弱，企业将目光转向出口市场。 印度、孟加拉国等国的需求逐渐释放。 企业出口订单较前期有所增加。 此外，印度化肥补贴高于预期以及俄罗斯出口限制期延长，利好磷肥出口。 业内人士看涨情绪依然存在，未来磷酸二铵市场价格或将继续上涨。

市场前景分析：

目前，国际硫磺市场价格高位坚挺。 再加上人民币汇率贬值，弥补国内低价越来越困难。 此外，国内普光气田等大型设备正在进行检修，国内硫磺市场供应趋紧。 此外，国内硫磺主要下游出口预期相对乐观，国际磷肥市场价格高位坚挺支撑市场心态。 预计短期内中国硫磺市场价格将以高位盘整为主。