A股上市公司牧原股份，净利率奇高无比？
wujiai
|这家公司就是A股上市公司牧原股份！
说话之前，我们先看一下牧原股份的日K线图。
这样涨幅的K线图真是如画。
如果投资者能够从上市初期一直持有该股票到现在，他们的股价将会上涨数十倍。
但无意中上柴股份股票，我翻阅了牧原股份2020年的三季报，发现了一些有趣的数据。
接下来我们用最基本的常识来谈谈。
1、为什么毛利率和净利润率这么高？
与牧原股份同行业的另一家龙头企业温氏股份2020年第三季度毛利率为23.26%，净利润率为14.95%。
另一家龙头企业新希望，2020年第三季度毛利率为13.03%，净利润率为8.00%。
牧原2020年第三季度毛利率为64.67%，净利润率为58.94%。
我很好奇，他的净利润率是如何达到同行温氏股份的3.94倍、新希望的7.37倍的？
温氏和新希望的主营业务中生猪占比虽然没有牧原那么高，但差距也没有那么大。
家喻户晓的贵州茅台三季度净利润率仅为53.34%，比牧原股份低5.6个百分点。
贵州茅台的净利润率已经被夸大了。
牧原股份养猪成本好像不高？ ！
2、为什么要大存款、大贷款？
2020年三季报显示，公司账上明明拥有现金225亿元，但仍需借入贷款236亿元。
这不包括公司发行的额外债券。
温氏股份截至2020年第三季度营收555亿元，净利润82.4亿元。
牧原股份截至2020年第三季度营收392亿元，净利润210亿元。
仅第三季度，牧原净利润就高达102亿元。
如果你能赚这么多钱，有这么多现金，为什么要借这么多钱并一直支付高额利息呢？
3、公司很缺钱吗？
公司背景下，有息负债高达236亿元。
第一大股东和第二大股东仍质押合计2.13亿股，质押市值约150亿元。
虽然不是超大比例的股权质押。
但手头有这么多现金和贷款，公司还缺现金吗？
4、货币资金极其变态！
我查了一下公司近几年的利息收入。
导致公司货币资金年利息收入在1%左右，甚至长期低于1%。
我刚才看了余额宝的7天年化率为1.857%。
不需要财务报表的高级知识。
只要用常识就可以知道牧原股份是一种极其变态的货币基金。
脑海里突然闪现出很多公司：康美药业、康得新、獐子岛、蓝天……
…………
目前牧原股份总市值已达2648亿元。
截至2020年第三季度，共有100只基金共持有牧原股份6050万股，占其总股本的1.61%。
打雷之前，一切都很美好。
牧原的财务报表问题如此明显。
在康美药业和乐视网事件发生之前，大家都放弃了常识。
既然大家都选择视而不见，祝持有这只股票的朋友发财。
我相信常识，我不敢买这样的公司！
…………
2020年11月7日 18:48