三安光电业绩连续8个季度下滑，利润空间被压缩
wujiai
|然而，尽管布局优质赛道，三安光电却处于“倒闭”状态，业绩连续8个季度下滑。
一方面，三安光电的主营业务传统LED芯片竞争激烈，产能过剩； 另一方面，Mini LED重要下游厂商苹果、三星尚未推出相关产品，也未带来订单收入。 PA射频芯片因良率低而饱受质疑。 高，利润空间被压缩。
Mini LED业务何时能盈利？
苹果推出Mini LED未达预期，三星产线仍在建设中。
自2017年扣非净利润实现52.49%的高增长以来，三安光电已进入行业寒冬。 财报数据显示，公司2018年、2019年、2020年三季度扣除非盈利后净利润同比分别下降15.28%、69.3%、24.35%，处于亏损状态。持续下降。
那么，三安光电近年来业绩为何下滑如此之大？
主要原因仍归因于全球LED芯片增速整体放缓、传统照明LED芯片供过于求、价格下跌。
近年来，全球LED产能逐渐向中国大陆转移的趋势非常明显。 在产能转移过程中，一些中小厂商大幅提升产能，而没有合理完善技术、配套设备、客户等布局，从而造成国内LED芯片供给的阶段性失衡。传统照明领域，行业已进入调整期。 面对LED芯片销售价格的下降，不少LED企业的盈利能力出现下滑。
在此背景下，业内企业开始调整策略，拓展高端LED芯片。 凭借在传统LED领域的积累，三安光电自2018年开始布局Mini LED、Micro LED等高端LED项目，目前已实现对三星的批量供货，成为其一级供应商并签订供货协议，并与TCL华星成立联合实验室，推动Micro LED市场化进程。 除了与三星、TCL合作外，还向苹果寄样，希望进入苹果产业链。 另一家公司华灿光电（.SZ）也在积极与夏普、LG等厂商合作。
不过，这些高端LED项目今年尚未释放相应产能，主要是下游客户尚未做好技术应用准备。
2020年9月21日，天风国际郭明池在报告中表示，由于开发进度好于预期，三安光电预计将从2021年开始大量出货用于iPad和Mac Book的Mini LED。不过，三安光电尚未透露已收到苹果订单，且苹果今年的新款iPad和Mac Book均未采用新款Mini LED屏幕。 可见，这项技术目前还处于准备阶段，2021年预期的实现情况还需要进一步验证。 。
2020年11月15日，外媒报道三星正在越南建设Mini LED背光电视生产线； 同时，三星透露将于2021年�**肽晖瞥鍪卓頜ini LED电视，全年计划出货量200万台。 。
从下游主要厂商的计划来看，三星更有可能率先推出Mini LED产品。 Mini LED产能最快将于2020年底开始爬坡，因此对于三安光电来说，该业务至少需要2021年才能带来业绩提升。
PA射频芯片良率受到质疑
集成电路产品销量增加，但收入增长并未增加利润。
东方不亮，西方亮。 虽然高端LED产能释放还需要一段时间，但今年三安光电半导体集成电路产品产能已逐步释放，公司业绩较�**肽暌芽蓟指础�
三安光电旗下三安集成主要从事化合物半导体集成电路业务，涵盖PA射频（PA：功率放大器）、电力电子、光通信和滤波器等领域的芯片。
其中，PA射频业务备受关注。 华为海思的PA主要由三安光电等代工厂生产。 三安光电射频业务产品应用于2G-5G手机射频功率放大器、WiFi、物联网、路由器、通信基站射频信号功率放大器等市场应用。 国内外砷化镓射频出货客户近百家； 氮化镓射频产品重要客户已实现量产，产能逐步提升。 据三安光电中报显示，三安集成销售额及出货量大幅增长，实现销售收入3.75亿元，同比增长680.48%。
三安光电2020年�**肽暧胀仍龀�5%，摆脱负增长； 前三季度实现营收59亿元，同比增长10.7%； 前三季度实现非归母净利润5.21亿元，同比下降24.35%。 降幅较去年同期收窄。
三安光电2017年投资333亿元的泉州半导体园也涉及第三代半导体材料碳化硅（SiC）。 该材料主要应用于主驱动逆变器、DC/DC转换器、车载充电系统等。 充电器、充电桩等新能源汽车产业链。
对于中国来说，第三代半导体是一个全新的赛道，也受到美国相对较少的赛道的制约。 美国CREE公司、日本住友电气工业公司等全球领先企业刚刚开始开展这项业务。 现在每个人都有一个公平的开始。 如果研究速度加快的话，弯道超车还是有一定机会的。
泉州三安半导体公司从2020年�**肽昕贾鸩绞头挪懿⒐毕紫凼杖搿Ｖ斜ㄏ允荆萑舶氲继骞臼迪钟�1.74亿元，同比增长1136%。
但值得注意的是，三安集成�**肽昃焕笸认陆�81%； 泉州三安净利润同比下降36%。
三安光电2020年三季报显示，其毛利率为29.3%，营业成本同比增长15.7%，高于营业收入10.7%的增速，导致下降3.1%毛利率； 期间费用率为13.2%，比上年增加0.6个百分点； 净利率15.9%，同比下降5.7个百分点； 经营现金流大幅下降56.7%至10.7亿。
半导体产品从投产到大规模分销必须克服高良率问题。 三安光电虽然获得了华为PA产业链的准入许可，但良率较低导致成本过高。 �**肽暾弦滴窭竺媪傺现匮沽Α� 如果良率无法提升到量产水平三安光电股票，仅仅靠花钱完成出货并不是长久之计。
文章来自今日头条：人才杂志
文章链接：//