（期权课堂）期权到期会归零——图片期权

期权与传统股票不同。 期权具有时间循环性，到期后不会更新。 影响期权价格的因素有很多。 期权分为四个时期，即：当月、下月、下季月、下下季月，到期时间为到期月份的第四个星期三。 例如，当前月份为：三月、四月、六月和九月。 今天，3月24日（三月的第四个星期三）是三月期权到期日。 今天结束后，就会变成：四月、五月、六月、九月等等。

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1、合约到期前可进行交易。 对于买方来说，如果持有期权直至到期，则无需担心清算和追加保证金的风险。 最大损失为到期损失的100%； 卖家需要担心此类风险。 从理论上讲，“买入期权的风险有限，收益无限，而卖出期权的收益有限认沽期权，风险无限”。 对于T+0期权，买卖双方都可以灵活止盈止损，所以实际上没有任何一方保证盈亏。 期权投资最大的盈亏体现在日内交易中。

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2、到期时时间价值归零（由卖方收取）。 期权价格由“内在价值”和“时间价值”两部分组成。 到期前购买的期权具有或多或少的时间价值； 通常平价期权包含最多的时间价值，而虚值期权则完全由时间价值组成。 时间价值会随着到期日的临近而逐渐被消耗。 当到期日临近时，期权价格最终剩余的部分就是内在价值（在某些特殊情况下，会剩余少量时间价值或者时间价值为负值）。

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3、“行权的含义”：期权的权利方（买方）有权按照期权约定的时间（到期日）、价格（行权价格）和交割方式行使权利。 到期时：

ETF看涨期权买家

您可以按照行权价购买相应的标的ETF基金。

ETF 看跌期权买家

您可以按照行权价卖出相应的标的ETF基金。

这样，您就可以获得以比市场更优惠的价格买卖标的ETF的差价利润。

因此，当合约到期时，实值合约的行权是有效的，而虚值合约的行权则毫无意义，因为执行价格并不比标的市场价格更优惠，最终成为一块废纸。

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4、期权的末日市场：通常到期日前一周可以称为末日市场。 此时，大部分时间价值已被消耗，期权价格变得更便宜，实际杠杆率逐渐变大。 随着标的市场的波动，期权价格的波动性变大，这是激进型期权投资者最喜欢的交易阶段。 随着波动性变大，风险也随之增加。 对于风险承受能力较低的人来说，最好提前做好移仓、换月的准备。 。

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5、您是否考虑过行使该权利。 无论您持有的期权在最后阶段是价值还是价外，如果您不考虑最终行权，您应该做好尽快平仓以收回剩余权利金的准备成本。 越早准备越好。 不要等到即将到期，尤其是价外期权。 在最后阶段，您甚至可能想要平仓，但找不到愿意接手您手中订单的交易对手。 您以前一定遇到过这种情况。 这就是为什么合约中还剩下几美元时无法平仓的原因。 ，我们只能眼睁睁地看着它归零。 另外，锻炼过程也比较繁琐。 该期权在T日行权，并可在T+2日出售。 还需要考虑标的股票价格在此期间的波动是否有利。 。 。

一般来说，从权利金价差中赚取利润是期权投资者最重要的动机！

根据近期期权价格的变化来考虑问题，采用合理的止盈止损措施，以便下次更好的布局。

新的期权周期明天开始！

祝大家投资顺利！