国防军工板块迎来五连阴大跌核心原因是什么？
wujiai
|不过，近两周来，国防军工板块却出现小幅下滑，迎来连续五年负值，尤其是昨天，更是大跌3.76%。 不少追高价的投资者都被吓到了，犹豫要不要“割肉”。
事实上，横向比较可以看出，8月份股市整体低迷，深度波动。 截至8月末，沪深300指数仅小幅上涨1.43%，而国防军工板块则上涨5.4%。 不仅跑赢大盘，而且在申万28个一级行业中仅次于食品饮�**蹇椤�
国防军工板块依然是下半年表现最强劲的板块。 如果不是追高买进，它仍然有厚厚的收入缓冲。
现在投资者最关心的是国防军工板块的行情能否持续，军工主题基金能否继续投资。
流动性宽松，没有大幅下降的迹象。
近期，沪深股市成交量萎缩，股市深度波动，获利效果不佳，加上对外关系摩擦频繁，打压市场情绪。 很多投资者可能对接下来的股市走势心存疑虑。 如果股市整体走弱，受益于大涨的国防军工板块自然也不能幸免。
过去十几年，A股大部分时间都是结构性市场走势主导，普遍下跌较少，市场分化已是常态。 由情绪或事件引起的调整往往会迅速反弹，并且值得减仓的重大调整较少。 而且，由于普通投资者的择时技巧较差，择时的最终结果就是赔钱。
招商证券研究显示，1998年至今A股历史上，曾有9次大幅跌幅超过20%。 其中，趋势下跌6个，短期大幅下跌3个。
这些大幅下跌的背后是市场流动性的根本变化和金融紧缩的迹象。 招商证券认为，A股大幅下跌的核心原因只有一个，那就是“金融紧缩”。 其他事件或情绪造成的下跌往往会很快得到修复，但在金融紧缩环境下，负面冲击或情绪的影响会显着放大。
事实上，8月17日召开的全国代表大会进一步明确了后续财政和货币政策的方向。 财政政策基调依然积极。 货币政策方面，国常委强调，流动性要保持合理充裕，但不能泛滥。
8月25日，中国人民银行发布公告称，为保持银行体系流动性合理充裕，中国人民银行于2020年8月25日通过利率招标方式启动3000亿元逆回购操作。
国防军工基本面好转
与其他行业相比，国防军工行业由于其特殊性，可追踪指标少，透明度低，研究难度大，且偏重主题炒作。
海通证券回顾了军工板块十五年来的走势，得出三点结论：
1、2015年之前，资产注入逻辑是军工的核心驱动因素；
2、2015年震荡行情或熊市中，军工板块催化因素与创业板、计算机高度同步；
3、现阶段，军工板块的报告业绩逐渐开始受到关注。
换句话说，市场对国防军工板块的投资逻辑可能已经从偏向主题炒作转向现在更注重基本面的改善。
7月30日的政治局会议强调，要“更加注重补短板、打造长板”。 广发证券认为，军工行业是“锻长板”的典型例子：军队研发经费的持续增加将带动技术升级，增加军工行业的利润。 速度。
从利润端看，军费持续稳定增长军工板块，2020年国防预算增速达6.6%，给军工利润改善带来“确定性”。
近期，我们进入了中期报告的密集披露期。 从已披露中报的军工上市公司业绩来看，基本面持续向好。 截至上周，共有58家公司公布中报数据，其中36家公司实现营业收入同比增长，35家公司实现净利润同比增长，占超过60%。
从风险偏好角度来看，虽然地缘政治博弈会打压市场情绪，降低市场风险偏好，但国防军工板块将从中受益。 地缘政治不确定性的上升提高了国防和军事工业领域的风险偏好。
总体来看，国防军工板块分子端（利润端）向好； 从分母端看，由于流动性合理充裕，市场无风险利率处于较低水平； 同时，地缘政治改善了国防军工领域的风险偏好，风险溢价有所降低，风险溢价齐升。 国防军工领域的投资价值。
行业长期趋势正在改善
从经济发展结构来看，我国正在从要素驱动转向创新驱动，投资也需要抓住产业制度的变化。
以美国为例，根据美股行业指数1973年至2019年的年化回报率来看，航空航天与国防、软件和计算机两个行业以11%的年化回报率领跑。
虽然当前我国面临的时代背景与美国不同，但随着大国崛起，国防军工始终是博弈的坚实后盾。
坚持长期固定投资
综合来看，当前A股市场很可能处于震荡上行的走势。 既没有大幅下跌的基础，也没有明确的持续上涨的主线。 在这种情况下，一些前期涨幅较高的板块获利了结也很正常。 对于长期行业趋势向好的、基本面持续向好的国防军工板块来说，短期回调未必是良好的投资机会。
不可否认，包括国防军工板块在内的A股股市波动性短期内将会加大。 在这种情况下，长期固定投资将是一个不错的策略。 一方面，固定投资适合波动性较大的投资。 近期的深度回调，有利于分散成本，强化投资纪律，限制非理性赎回； 另一方面，长期投资有利于增加回报，分享优秀产业的增长。 。