棉花主力要想再创新高但难度已经越来越大
wujiai
|距离7月合约交割还剩1个月，市场对于市场挤压仍抱有希望。 截至5月13日，7月合约仍有505万包未定价合约。 从目前来看，虽然轧空仍是7月合约市场的主要推动力，但留给价位交易的时间越来越少。 与此同时，天气溢价也开始打折。 据外电消息，上周末至本周，持续干旱多发的德克萨斯州和美国东南部棉区将出现降雨过程。 虽然降雨可能并不能真正缓解干旱，但降雨的发生对市场心理还是有不小的影响。
从宏观角度看，当前美联储等央行加息对市场影响有限，恶性通胀仍没有缓解迹象。 为了扭转这种局面，美联储只能加大抑制物价上涨的力度。 上周，美联储表示将连续加息50个基点。 美国股市持续暴跌棉花期货行情，道琼斯工业平均指数单日暴跌逾千点。 值得注意的是，由于供应链问题、能源价格上涨以及服装和家用纺织品等销售不佳，零售巨头沃尔玛和塔吉特的股价分别下跌20%和30%，创12个月和18个月新高。 上个月的低位表明宏观经济对下游棉花消费产生了显着影响。 棉花主力再创新高并非不可能，但难度越来越大。
自美国农业部发布明年供需预测以来，国内外市场人士普遍不认同明年消费的乐观预期。 根据目前预测，明年全球消费量2656万吨仍将是近五年来第二高，同比仅减少20万吨。 但如果继续加息，其对经济和消费的影响将持续加大，市场对经济衰退的担忧将加剧，后期棉花消费预测可能会继续下调。 尽管预计美棉产量同比不增反减，但目前的减产预期过于充分。 如果后期形势好转、产量反弹，棉花供需前景或将发生变化。
随着7月合约交割日的临近，�**肽昝藜鄣拇蠓险墙嬉欢温洹� 对于下半年主导市场的12月合约来说，天气因素的支撑可能继续存在，但要谨防消费出现较大下滑。 目前，中国、印度、孟加拉国、巴基斯坦等国开工率均出现不同程度下降。 市场需要时刻关注宏观层面变化对市场的影响。
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