沪铝 2023第十二届金属产业年会-聚焦双碳机会引领金属未来

》2023第十二届金属工业年会-聚焦双碳机遇，引领金属未来

SMM 6月12日讯：近日，市场消息称，云南已给电解铝行业复产用电200万千瓦。 SMM最新研报显示，近期云南多雨天气，降雨集中，降水量持续增加。 省内水电站水位恢复良好，市场对云南省电解铝企业复产预期有所增加。

SMM对省内多家电解铝企业进行了调查。 目前，企业正在等待明确的电力通知，以维持稳定的前期产能。 全省多家电解铝企业已做好复产准备。 预计6月15日将向全省企业下发明确的用电负荷分配通知，企业根据用电负荷文件规划复工生产。

云南电解铝企业现状及限电影响

据SMM调研，经过多年发展，云南电解铝目前已发展到11??家投产电解铝企业。 电解铝总产能近560万吨（其中拟转让产能40万吨）。 该指标产能规模为526万吨。 2022年，云南省电解铝生产将恢复，新产能将释放。 年电解铝产量将达到420万吨，创全省历史新高。 2022年全省电解铝、工业硅等行业的快速发展将对全省产生较大影响。 电力供应也带来了相当大的压力。 2022年8月，云南省电解铝经营规模达到近521万吨的历史高位。 9月份，天气干燥，水力发电下降，全省工业用电紧张。 电解铝企业9-10月响应能源消费调控，减产总规模达122万吨。

进入2023年初，云南省降水偏少，来水枯竭，水力发电面临压力。 此外，云南省对外送电已经处于较低水平，很难进一步减少。 2月份，云南电解铝企业再次减产，减产规模达78万吨。 两次减产合计达200万吨。 截至目前，这部分减少的产能尚未重启。 目前云南省电解铝经营规模约为326万吨。 ，比去年同期减少约150万吨。

电解铝企业后期如何恢复生产？

后期复产情况：（1）电力供应方面，SMM认为云南省电解铝不具备快速复产的条件。 虽然今年云南电力并未出现下降，但从用电量计量数据可以看出，云南发电供应增速低于需求增速。 除此之外，还要保证电力送出，这无疑会影响全省电力市场。 出现短缺的情况。 经济和省外电力需求的增长以及供水不足，导致水电装置无法满负荷运行，导致云南省电力供需失衡。

从新能源装机容量来看，云南省是国内水电供应大省。 截至2023年3月末，全省发电装机容量11509.4万千瓦，其中：水电8193.9万千瓦、火电1535.1万千瓦、新能源1780.7万千瓦。

（2）在技术方面，电解铝生产工艺与其他行业不同。 设备稳定运行的一个非常重要的条件就是电源稳定。 由于生产工艺的特殊性沪铝，电解铝电解槽恢复生产需要经过洗槽、修复装炉、焙烧等多个步骤。 由于云南电解铝企业停工时间较长，该公司已基本完成槽罐清理等方面的工作，但从焙烧到批量生产时间较长，投资金额较高。 按照目前行业复产速度，电解铝企业一般一天可恢复2-4个电解槽通电即可恢复生产，折合年产能为0.2-40万吨/日。 以30万吨/日平均计算，如果云南6、7月份水电供应放松，电解铝企业可以恢复生产。 全省11家电解铝企业同步恢复生产。 月复产总规模为0.3*11*30=109万吨。 生产恢复规模约为20%。 届时，云南省电解铝产能将在435万吨左右。 要达到去年8月份的运行高位，需要近两个月的持续供电和复工复产。 但漫长的复产完成后，很快又将面临另一个四季度的枯水期，以目前云南电解铝1500元/吨的利润计算，一次电解槽投资的回报期为大约3个月。 短暂的雨季根本无法保证产能的恢复，因此企业正在放慢恢复生产的步伐。 会议将认真审议。

外表

SMM观点：据SMM调研，云南电解铝企业目前维持前期运营产能。 虽然部分企业已恢复生产，但尚未收到明确的复工复产通知。 公司预计6月份水电情况将略有好转。 在此情况下，全省工业用电量可能会增加，但企业会根据用电量的增加情况合理恢复生产，恢复生产周期可能会慢于理论恢复速度。

若具备复产条件，SMM预计云南复工总规模或将先达到去年首次减产后的规模（即先复产78万吨），然后继续到9月份恢复产量至435万吨。 一些企业可能会继续增产，而一些保守的企业可能会停止恢复生产，观望枯水期的电力情况。 综合上述测算，SMM预计2023年云南电解铝产量可能为385万吨，同比减少8.3%。 国内年产量可能同比增长2.6%至4110万吨。 增量主要来自广西、四川等地复工复产，以及贵州、内蒙古、甘肃等地新增产能释放。

目前四川、贵州待恢复产能约20万吨，内蒙古尚有20万吨待新增。 下半年国内供应增量将主要来自云南，因此本次云南复产规模对于市场判断全年铝供需平衡情况具有重要意义。 基于目前的复产预测，SMM预计2023年国内电解铝开工量或将在10月份达到4200万吨以上的年度峰值，2023年全年电解铝产量将增长2.9%同比增长约4123万吨。 关注西南地区电解铝产能变化。

如果电力持续恢复，预计全省电解铝企业复产率可能逐步达到85%左右，累计恢复产能可能在110万吨左右。 考虑到电解铝复产过程中的实际问题以及湿季较短的情况，能否达到预期水平仍存在诸多变数。 SMM将持续关注云南复工复产情况。

企业观点：神火股份表示，云南电解铝生产、水电整体恢复预期仍取决于用水情况，具体用水量无法控制。 如果加大火电配套、新能源（光伏、风电）建设等，可能会有一些改善，但从根本上改变这种状况是非常困难的。 首先，火电能源价格很高，火电目前处于亏损状态； 云南水电占比70%以上，火电占比约十几，难以进行根本性补充。 丰水期和旱期是客观存在的，这种状况短期内应该很难根本改变。

机构观点：金源期货表示，有消息称，云南已下达第一批复产规模计划，部分企业已开始恢复生产。

国信期货表示，市场有传言称，云南将在6月20日前后为电解铝行业提供200万千瓦电力用于复产，这意味着该省约130万吨电解铝产能将再次正常运行。

一德期货表示，从基本面来看，5月份供给端贵州等地区电解铝复产持续。 此外，云南水电环比好转，降雨量增加。 市场预计云南电解铝复产将于6、7月份开始。 供给压力增大。

大有期货表示，供应方面，西南地区汛期临近，云南电解铝复产预期增加。