“盒马山姆商战杀疯了”：山姆母公司沃尔玛股价创历史新高
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|正当两大巨头争夺一块蛋糕的时候，传统超市行业却遭遇了尴尬的撤退。 据央视消息，当地时间8月10日，成立于1930年的英国老牌连锁零售商Wilko宣布破产。 放眼中国，华润万家等大型连锁超市正深度卷入“关店潮”。 A股生鲜超市龙头永辉超市股价较历史高位下跌近80%。 大润发母公司高鑫零售香港股价自2020年以来已下跌近80%，迄今为止最高累计跌幅已超过90%。 世界500强企业之一的家乐福因“拖欠债务”登上热搜榜。 同为超市巨头的沃尔玛本应遵循同样的剧本，但最近其股价却创下了历史新高。 分析人士指出，它与萨姆一起改变了命运。
▌商业零售下半场从会员制开始：山姆母公司沃尔玛股价创历史新高，盒马崛起，山姆“刺刀见红”永辉超市“0会员费”或将带来成本压力
沃尔玛近年来频繁关店。 2016年至2022年，沃尔玛在中国大陆关闭了130多家门店，只剩下365家门店。 然而，其42家山姆百货商店却生意兴隆，一手卖光了所有沃尔玛商店。 金额达到3亿。 沃尔玛美国股价周一创下历史新高。 财报显示，沃尔玛中国2024财年Q1（2023年2月1日至4月30日）净销售额为53亿美元，同比增长28.3%，电商业务净销售额增长54% %。 其中，山姆自有品牌Mark表现出色，实现了46%的销售额增长。
商业零售的下半场始于付费会员制。 传统超市曾经试图把门店做得尽可能大，拥有数以万计的SKU来取悦所有消费者，而山姆只保留了4000多个SKU。 分析人士指出，这样做的好处是能够真正实现我卖什么、消费者喜欢买什么。 山姆之所以能够实现供给决定需求的前提，是因为它已经通过会员体系完成了对消费者的筛选。
国盛证券富融去年底发布的一份研究报告指出，会员制超市于1996年在中国首次形成。高端会员店针对中高收入群体，精选高性价比产品来自世界各地，批量采购、运营自有品牌等成本，通过会员费收入和产品差价实现利润。 欧睿咨询数据显示，中国主流线下零售业态中，与四年前相比，只有仓储式会员店保持收入增长，且增速接近20%。 到 2022 年，这种格式在中国的销售额将从四年前的 18 亿美元增加一倍多，达到 37 亿美元。
这股热潮的背后，是以盒马鲜生为代表的中国力量的崛起。 事实上，榴莲千层只是盒马与山姆肉搏战中的冰山一角。 两人已经“见红”了。 2020年10月，首家盒马X会员店在上海开业，随后2021年山姆上海旗舰店开业。今年7月30日，盒??马会员店在上海推出“移山价”促销活动。 活动名称“移山”被认为是有意义的，盒马以“移山价格”推出的许多产品都可以在山姆的同类产品中找到。 从行业角度来看，价格战的背后，是会员制超市的一场抢人战。
分析人士指出，盒马之所以被山姆看好，是因为它是零售市场的新品种。 背靠拥有万亿交易量的天猫，盒马正在用一套山姆不一定懂的互联网玩法颠覆整个零售体系。 这种降维的优势使其具备了与 Sam’s 等老牌品牌巨头竞争的能力。 此外，今年6月，阿里启动1+6+N改革。 据悉，盒马上市预计将在未来6-12个月内完成，或将成为阿里组织变革后首个独立上市的业务集团。
盒马公开数据显示，2022年盒马X会员店增长将超过247%，客单价同比增长约30%。 据了解，预计2023年将在中国开设6家山姆会员店，年底前全国山姆会员店数量将增至48家。 反观永辉超市，门店数量自2019年峰值1440家以来逐年减少。2019年至2020年4月1日期间关闭门店总数达到349家。截至今年2月，永辉超市门店数量已下降至 1,029。
付费会员成为零售业的新战场。 家乐福、大润发、麦德龙、人人乐、家家悦、华联、永辉超市等国内消费者熟悉的超市品牌都开设了至少一家仓储式会员店。 但与同行提高门槛不同，永辉直接采用“0会员费”模式。 低价+0门槛的模式下，永辉的仓储店更像是平价大卖场。 不过，对于仓储式会员店，永辉近年来并未在年报中单独披露更多信息。 还有分析人士指出，仓储式会员店的本质是赚取会员费、出售低价商品。 不过，永辉在强调低价的同时，也采取“零会员费”，这可能会给运营成本带来巨大压力。 号称三年内开设100家付费会员店的家乐福则受到资金链紧张的影响。 今年4月，家乐福中国关闭了上海成山路店和上海中山公园店两家会员店。 其中，上海成山路店是家乐福首家会员店。
值得注意的是，分析人士指出，盒马与山姆为了一块蛋糕的“争夺”，本质上是中产时代的“抢头”。 据相关测算，像山姆会员店这样的付费会员商店需要20万到30万会员来支撑一家商店。 如果按照城市人口计算，在北京这样的城市开5家会员店很可能会导致市场过度饱和。 这意味着市场规模短期内难以大幅增长。 会员店“鼻祖”2023财年第三季度业绩也不及预期。 报告期内，公司总营收为536.48亿美元，低于市场预期的546.6亿美元。 公司净利润为13.02亿美元，较上年同期的13.53亿美元下降3.8%。
传统超市艰难转型突围之战：A股生鲜超市龙头永辉、京东传出股价底部丑闻。 股价底部出现“涟漪”。 互联网巨头拥抱流量，也面临流量竞争。
与仓储式会员店的蓬勃发展形成鲜明对比的是，传统超市在困境中积极进行“自救”。 业绩方面，A股专业超市龙头永辉超市7月14日公告，预计�**肽昃焕�3.9亿元。 这背后是“断腕”的价格和线上业务的突破。 对于本次预盈利，永辉在业绩预告中表示，这是积极推进门店优化、关闭部分长期亏损门店、大力推进数字化等一系列措施的结果。 布局线上业务的另一家连锁企业红旗连锁的半年报也实现了增长。 其上周二公布的半年报显示，净利润2.57亿元，同比增长15.23%。 开元证券研报指出，红旗连锁以“红旗云”为核心，以线下门店为依托，线上运营为补充，加大与线上平台的业务合作，持续发展到家业务、直播业务等。
近两年来，永辉超市经历了“至暗时刻”。 2021年和2022年分别亏损39.44亿元和27.63亿元。 两年合计亏损超过67亿元，几乎将2017年至2020年四年的利润全部抵消。 如今，转型路线似乎给了永辉希望。 数据显示，2022年，永辉虽然仍深陷亏损泥潭，但其线上业务“尤其抢镜”。 全年线上业务收入159.36亿元，同比增长21.37%，日均订单量51.8万单。 一季报还显示，线上业务收入40.2亿元，占比16.90%，“永辉生活”注册会员数已突破1.05亿。
尽管半年报预盈利，线上业务也取得突破，但永辉超市的股价表现仍徘徊在底部。 直到8月1日与京东发生“牵手丑闻”，永辉超市当天大涨近4%，次日跌停。 股价“见底波纹”，创年内最高点。 然而，当日收盘后该公司发布公告称不存在“京东商谈全资收购永辉”的消息后，股价应声暴跌。 纵观很长一段时间沃尔玛股票，永辉超市的总市值一度突破千亿，如今只剩下300亿左右，累计跌幅接近80%。 曾经遍布大大小小的城市的“大润发”超市，及其母公司香港上市公司高鑫零售，基本复制了永辉超市的轨迹。 2020年短暂创出历史新高后，股价一路下跌，迄今为止最大累计跌幅超过九成。 变得。
事实上，报道“丑闻”的京东也是永辉的线上渠道之一。 当“京东目前正在与永辉洽谈收??购事宜”的消息传出时，有网友评论道，“这个消息每六个月发布一次，我至少看过两次。” 早在2015年8月，京东就已投资永辉超市。 彼时，正是生鲜电商发展的“黄金时期”。 每日生鲜、天猫生鲜、盒马生鲜、顺丰速运等领先平台均已入局。 一个又一个进入了游戏。
在互联网带来的新零售业态冲击下，传统超市被迫进入转型时刻，选择“站在”互联网巨头一边。 分析人士指出，2014年以来，阿里巴巴陆续投资银泰百货、苏宁、三江购物等商场； 2016年，沃尔玛与京东达成战略合作，山姆会员店正式独家入驻京东。 总体来说，大润发、新华网等加入了阿里巴巴阵营，永辉超市、沃尔玛、家乐福等加入了腾讯阵营。 2017年，永辉超市推出超级物种，主打“餐饮+零售”业态，定位高品质生鲜体验店，与阿里背靠的盒马鲜生竞争。 同年，腾讯收购永辉超级物种5%的股份。 第二年，家乐福也入局，三者联手拥抱线上流量。
值得注意的是，分析人士指出，超市与互联网巨头的联盟还面临流量竞争。 通过双方的合作，超市看似拥有了电商平台的流量，但实际上却很难转化为有效订单。 毕竟，一个店铺的货源规模和丰富度无法与整个平台�**偻虻纳碳蚁啾取�