油价为什么是负值 ：新冠疫情冲击的一个经济缩影

2.这是新冠病毒疫情影响的经济缩影。 美国石油期货价格之所以跌入负数，主要是因为即将于4月21日到期的5月原油期货合约即将交割。 受疫情影响，美国企业生产经营暂停，石油市场供应严重过剩。 美国能源情报署上周公布的数据显示，截至4月10日当周，美国原油库存（不含战略石油储备）较前一周增加1925万桶，连续12周录得增长，且增幅持续创下历史新高。 只有俄克拉荷马州库欣的储罐容量达到 69%，高于四周前的 49%。 同时，疫情造成基础设施、运输物流落后等问题，导致原油出口或储存困难。 如果储罐容量不足或储存成本过高，贸易商将不得不接受负油价。 油价暴跌的原因是持有5月合约多头的交易商急于平仓。

3、这是一个象征意义大于实际意义的价格。 虽然5月份WTI期货结算价收于负值，但这并不意味着市场可以轻易以折扣价购买原油。 因为这是原油期货多头在纽约商品交易所（NYMEX）收盘时惊慌失措并平仓的价格。 当时市场上的净持仓量已经很少了。 事实上，尽管美国疫情严峻，经济活动尚未恢复，各大石油公司购油意愿不强，6月、7月交割的WTI期货结算价仍收于20美元上方4月20日，国际市场主要原油期货现货价格维持在20美元/桶上方。 这提醒我们，即使近期全球金融市场普遍出现较大跌幅，但我们也不能随便抄底。 至少短期内，多头仍需承担资产价格回调的风险。 当然油价为什么是负值，对于长期投资者来说，这或许不是一个机会。 美国总统特朗普近日宣布，计划研究利用低油价补充最多7500万桶战略石油储备（SPR）。