硕世生物研发的H7N9禽流感检测试剂盒悄然崛起
wujiai
|图片来自“123RF”
2013年，一个新锐体外诊断品牌悄然崛起。
H7N9禽流感疫情爆发时，硕视生物研发的H7N9禽流感检测试剂盒在全国26个省、市、自治区使用，名噪一时； 次年西非爆发埃博拉疫情，对非援助物资中，其埃博拉病毒核酸检测试剂盒也出现了。
在两次突发公共卫生事件中的关键亮相，为硕视生物在公共卫生服务市场奠定了良好的基础。 12月5日科创板IPO当天，硕石生物股价较发行价上涨17.32%，进一步表明资本市场对其的看好。
传染病检测试剂发家的“黑马”
硕石生物科技成立于2010年，脱胎于江苏泰州医药高新区。 这片被誉为“中国医药城”的宝地地处长三角经济区，聚集了国内外1000多家医药企业，硕氏生物就是其中之一。
硕氏生物成立之初主要为地级市疾病预防控制中心提供检测试剂产品。 也正是得益于上述两次疫情的助力，硕世生物成为中国疾病预防控制核酸检测产品的主要供应商。
如今，硕石生物已获得全国各省区300多家地级市疾控中心和2000多家临床客户，开发了400多种传染病诊断试剂产品。
虽然产品线比较丰富，涵盖流感、肿瘤、生殖道疾病、儿科等多个领域，但依然如故。 硕氏生物为疾病预防控制中心和临床诊所两大核心客户提供的仍然是检测试剂。 产品。
从收入结构来看也是如此。 2016年至2019年�**肽辏妒锸约烈滴癯中颊逵�93%以上，分别占比1.22亿元、1.78亿元、2.15亿元、1.13亿元。
这些试剂的成功销售不容忽视，因为硕氏生物拥有庞大的分销体系。 与大多数体外诊断领域公司类似，硕石生物建立了直销+分销的销售模式，但硕石生物的分销收入占比三分之二（2019年�**肽晔菸�77.21%）。
但准确来说，硕石生物其实还是一个“年轻人”。 一方面，其核心产品约35%的收入来自硕视生物所在的华东地区，其在拓展全国渠道方面的表现并不是很强； 另一方面，以分销为中心的策略可以帮助硕氏生物快速扩大市场份额。 它开放了市场，但渠道控制力相对较弱。
“年轻人”的优点就在于敢于犯错。 虽然以传染病检测试剂起家，但随着民间体检市场和第三方检测中心的激烈发展，硕石生物自然不会放过“检测服务”。
2016年10月至2018年9月，硕石生物成立了四家子公司，承担其检测试剂的下游服务。 近三年来，硕视生物检测服务收入也开始逐步增长，从2017年的0.05%上升至2019年�**肽甑�3.33%。
不过，硕石生物虽然版图逐渐扩大，但线下检验中心仍属于重资产模式，短期内难以为其带来持续稳定的净利润。 因此，迄今为止，硕石生物一直紧紧贴着“检测试剂”的标签。
瞄准“进口替代”，研发投入强劲
硕实生物打着检测试剂产品的幌子，实际上是瞄准“进口替代”的宝座。
我国体外诊断产业兴起较晚，20世纪70年代才开始形成产业化雏形。 在国外，罗氏诊断和雅培较早进入体外诊断领域，目前在全球市场取得了一定的话语权。 据中国行业信息网统计，跨国公司占据我国体外诊断市场特别是三级医院市场的56%。
在国内，不仅是硕视生物，达安基因、凯普生物、艾德生物、之江生物（未上市）等公司也盯上了“进口替代”的标签，纷纷进军传染病和肿瘤领域。 和其他领域。
大安基因、凯普生物、硕氏生物覆盖领域多样，但聚焦突破领域进行业务发展； 而之江生物、艾德生物覆盖的领域较为“具体”，但其渠道已遍布海外数十个国家。 国家和地区。
对比业务和布局，很难说哪一个更好，但对比营业收入和净利润，硕石生物尚不占上风。 2016年至2019年�**肽辏妒镉赵谏鲜鏊募疑鲜泄局械娴住� 净利润情况稍好一些。 2016年正处于“低谷”，到2019年�**肽辏胪幸灯笠档牟罹嘁汛蟠笏跣 �
不难看出，硕石生物的动力是充足的。 虽然营收数据还不够有竞争力，但在不少业内人士看来，他们愿意押注这匹黑马。
另一个押注的主要原因也可能是硕氏生物所投入的研发投入金额。 表格数据显示，2019年�**肽辏溲蟹⑼度胝急�12.91%，在四家公司对比中排名第二。
虽然在二级市场上是“后来者”，但强劲的研发投入是硕石生物给市场吃下的一颗定心丸。 看来，成功跳入“进口替代”只是时间问题。 此外，有业内人士指出，在注册申报科创板的100多家企业中，硕石生物科技是为数不多的毛利率超过80%的企业之一。
“政策压力”、市场扩容、生物压力依然存在
早期的品牌背书、优异的研发业绩以及可观的营收增长，都揭示了硕石生物科技未来的速度。 亿欧健康认为，硕视生物面临的机遇很大程度上在于有利的环境，具体体现在两个方面。
一方面，存在批量采购的机会。 无论是营收规模还是市场份额，硕氏生物目前在行业中都不具备优势。 因此，如果实施批量采购，硕氏生物中标，其核心产品将获得量级的提升优势。
另一方面，这也是生物通道多样性的机会。 目前硕石生物的渠道拓展在多样性方面还不够好。 体外诊断的下游需求方集中在医院、体检中心、独立实验室、疾控中心等。 不过，目前硕氏生物的市场拓展渠道主要集中在医院和疾病预防控制中心。 这意味着体检中心、独立实验室等市场渠道或将成为硕石生物未来的另一个战场。
业内投资者分析，2019年将有超过10家IVD企业登陆科创板，这足以说明IVD细分领域受到市场的广泛认可。 在鼓励进口替代、控制医保收费、分级诊断等政策支持下，国内体外诊断企业有望迎来行业快速发展和进口替代的双重红利。
不过，体外诊断产品的捆绑销售模式在市场上仍存在争议，这也可能给硕石生物带来一定的压力。
众所周知，“仪器+试剂+服务”的产品和服务模式是体外诊断行业的常见形式，对于硕世生物来说也是如此。 公司向经销商租赁仪器，并向直销客户销售仪器，从而带动了公司诊断试剂及耗材的销售。
然而之江生物，这样的销售模式却并不让人安心。 近期终止科创板审核的好欧博，曾因其“仪器+试剂”配套销售模式遭到上交所质疑。 2018年6月，北京市卫生计生委、北京市中医药管理局也发文，严格控制医疗器械捆绑销售等变相采购耗材、试剂的行为。
不可否认，越来越多的创新企业正在向“高端垄断的突破”发起进攻。 十年前还显得“神秘”的精准医疗，如今已成为资本和创新人才关注的焦点。 想要赢得这场战争，硕石生物虽然有足够的竞争力，但也面临着巨大的压力。