北交所IPO撤回企业最多A股IPO发行遇冷收紧

2024年初以来，已有47家公司终止IPO申请。 北京交大16家公司终止上市，创业板13家公司终止上市。 这两个行业占终止 IPO 的大部分。

对于企业来说，撤回申请材料是监管趋严的唯一选择吗？

在证监会2024年首次新闻发布会上，证监会发行部主任严伯金介绍，2023年全年，沪深市场共向245家企业发放IPO批文，启动发行237家企业。其中，9月至12月共有32家企业颁发批文。 44家企业启动发行，月均审批发行数量大幅下降。

“下一步，证监会和交易所将继续控制IPO入口，从源头上提高上市公司质量，做好逆周期调节，更好地促进企业协调均衡发展。一级和二级市场。” 他说。

当沪深主板暂停2023年IPO发行时，北交所于9月发布“十九条深改”。 一位投行人士告诉界面新闻，“北交所是相对不错的选择。” 手中的主板项目还有回旋余地。 与客户沟通并同意后，公司即可在创业板或北京证券交易所上市。 相对而言，北交所的政策环境更为宽松。

但从目前各行业IPO退出数量来看，在北交所和创业板成功发行并不容易。 而且，从业者给出的感想也表明“北交所越来越严了”。

北交所IPO退出企业数量最多

天气转冷以来，A股IPO发行趋紧。

据Wind统计，2024年初以来，已有47家公司终止IPO申请。 北京交大16家公司终止上市，创业板13家公司终止上市。 这两个行业占终止 IPO 的大部分。 上海证券交易所主板终止10家，科创板终止7家，深圳证券交易所主板终止1家。 河南国荣电子科技股份有限公司由中原证券保荐。

相比之下，注册并生效的公司有15家。 4家公司在上海证券交易所成功注册，4家公司在北京证券交易所成功注册，7家公司在深圳证券交易所成功注册。

最新IPO消息显示，2月22日晚间，深交所网站更新。 中国证监会正在审核飞鹏生物科技股份有限公司（以下简称“飞鹏生物”）首次公开发行股票并在创业板上市的申请文件。 飞鹏生物和保荐人华泰联合证券分别提交申请，主动请求撤回注册申请文件。 中国证监会决定终止飞鹏生物发行注册程序。 飞鹏生物提交注册已近两年时间。

截至目前，飞鹏生物是2024年第47家终止IPO程序的公司。值得注意的是，这47家公司中，只有一家因未能通过监管部门审核而被被动终止，还有一家因上市原因被终止。未及时补充材料的。 其余45家公司均主动撤回IPO申请。

撤回申请材料是唯一的选择吗？

一位券商投行人士告诉界面新闻，如果公司业绩能够持续，可以再等一段时间，如果不能，就只能退出。 “目前，对于我们打交道的公司来说，如果不是A股明令禁止或窗口指导的行业，或者是亏损的，他们一般不会主动选择港股，主要是因为目前港股的估值和流动性。”

1月26日，北交所表示，因北京蓝星科技股份有限公司未能在三个月内取消中止审核或提交补充有效文件，终止审核。

因审核失败而被终止的IPO为浙江盛华博电气股份有限公司。

1月12日，上交所上市委员会对浙江盛华博电气股份有限公司IPO申请进行审核，认为其不符合发行条件、上市条件或信息披露要求。

上市委员会会议现场询问主要围绕盛华博电气收入的真实性和坏账准备是否充足，以及与公司关联方的交易披露是否真实、准确、完整。 此外，盛华博电气的治理结构、历史性的内部控制违规行为也引起了上市委员会对公司内部控制制度健全性的关注。 这也是上交所上市委员会在此前书面问询中关注的问题。

IPO退出涉及25家券商

这47家未能上市的公司也是其保荐券商的47个失败的IPO项目，共涉及25家券商。

历史最悠久的券商中信证券拥有最多。 分布于创业板、科创板、上交所主板，其中创业板4家，分别为辉芒微电子（深圳）股份有限公司、深圳市博纳精准给药系统股份有限公司、以及成都汉通集成技术有限公司、深圳市大族封测技术有限公司； 上海证券交易所主板上市公司2家，分别为中国航空油料集团股份有限公司、领养牛控股集团股份有限公司； 科创板上市失败的还有上海艾科百发生物科技。 医疗技术有限公司。

紧随其后的是中信建投，保荐项目中有5家公司未能上市，其中北交所上市公司有3家，包括尚科通尚晶科技（上海）有限公司、上海瑞医医药科技股份有限公司、深圳市四讯软件有限公司； 科创板1家为奥斯康生物（南通）股份有限公司，创业板1家为成都新杰高新技术发展股份有限公司。

此外，民生证券和中金公司并列第三，各有4家公司未能上市。 安信证券、开元证券、中原证券、长江证券、华泰联合证券手中的两个IPO项目均以失败告终。 前面提到的浙江盛华博电器股份有限公司因审核未通过而被终止上交所主板上市资格安信证券交易软件下载，保荐人为安信证券。

其中最多的是未能赞助单个项目。 证券公司16家，包括德邦证券、广发证券、海通证券、东方证券、国金证券、东吴证券、第一创业证券、九洲证券、华兴证券、申万宏源、五矿证券、世纪证券、首都证券、兴业证券、招商证券、中泰证券。

从行业分布来看，47家终止IPO的企业中，包括生物医药研究在内的泛医药行业占比最大，有9家相关企业“退出”上市之路。 特种设备制造行业7家企业停产，3家机械制造企业终止运营。 金融行业还有一家公司主动退出，即亳州尧都农村商业银行股份有限公司。

多家保荐经纪人收到罚款

2024年以来，深交所对多家证券公司的保荐业务进行了监管。 民生证券、招商证券、海通证券、国信证券、中信建投等保荐证券公司及其保荐代表人均受到罚款。

业内人士表示，券商除了要胜任“担保”角色外，还必须提升“保荐”价值，强化信息披露能力。 他们不仅考虑是否符合监管审查标准，还加强对项目价值的实质性判断，以从投资者的角度考察项目的可行性，从源头上提高上市公司的质量。

1月5日，深交所对海通证券作出罚款。 因保荐江苏沃德农机股份有限公司IPO创业板上市，海通证券作为项目保荐人未能对可能影响发行人控制权稳定性的重大事项继续进行尽职调查，未能提交专项项目按要求及时向深圳证券交易所报送。 检查评论。 此外，海通证券还未能充分核实关联方资金披露的准确性，未能充分重视发行人会计基础不完善、内部控制不规范等问题，未经同意擅自更改招股说明书。

深交所决定对海通证券采取书面警示自律措施，要求其予以警示，采取切实措施进行整改，并根据相关问题进行内部问责，并报保荐业务负责人、质量控制负责人、内部审核负责人签字并加盖公司公章的书面整改报告。

2月23日，在证监会召开的龙年首次线下新闻发布会上，证监会首席风险官、发行部主任严伯金回应市场传言“十多年的 IPO 回溯。” 他表示，防范和打击财务造假、欺诈发行是一个持续的过程，目前没有安排10年IPO审核。 在发行上市监管方面，证监会持续强化全链条管控，严惩财务造假、欺诈发行，还将大幅提高拟上市公司现场检查比例，回应投资者对上市公司质量提升的关切。