江南红箭 为国企重组或混改“提前预热”?

5月20日晚间，多家上市公司发布国有股权无偿划转公告。 这些上市公司分别是江南宏建、河北宣工、宜昌交通。 据记者4月21日以来通过关键词“无偿划转”搜索公告显示，沪深股市已有14家上市公司发布了国有股权无偿划转公告。

对此，有业内分析人士表示，上述国有股权无偿划转基本上是为国企改制或混改做准备。

国有股权无偿划转

有利于引入其他资本

据江南红箭近日公告，公司股东中国兵器工业集团公司（以下简称“兵器集团”，目前持有上市公司7.63%股份）与中兵投资管理有限公司签订协议2015年5月18日，中兵投资股份有限公司（以下简称“兵器集团”）（简称“中兵投资”）无偿签署《股权转让协议》。 兵器集团拟向中兵投资无偿划转5631.82万股，占公司总股本的7.63%。 兵器集团为中兵投资的实际控制人。

此外，河北宣工公告显示，公司收到控股股东河北宣工机械发展有限公司通知，根据《关于转让河北宣工机械全部股权相关事项的批复》 《关于同意河北省国有资产控股经营有限公司持有的宣工发展100%国有股权转让给河北钢铁集团有限公司的公告》

宜昌交通公告称，近日收到控股股东、实际控制人宜昌市国资委的通知。 为深化改革、理顺政企关系、优化资源配置、发挥合力，宜昌市国资委拟转让所持宜昌公司4760.46万股（占宜昌市国资委35.66%）交运总股本）无偿划转给交通集团。

对于上述公司无偿转让国有股权的行为，香颂资本执行董事沉萌对《证券日报》记者表示：“实际上，这些上市公司这样做是为了管理自己可能存在重复业务覆盖的公司。 为了理顺彼此的关系，要么合并同类项目，要么防止同业竞争，这样公司并购重组或者引入外部战略投资者就会比较容易。”

昨天，接受《证券日报》记者采访的中国人民大学经济学院教授刘锐也表示，如果上述无偿转让是正常的企业行为，那么可能是为了下一步集中优质资产，担当重组龙头。 企业，然后与体制外企业或跨行业的其他企业重组。

据Wind数据统计，今年以来，两市已有100多家国有上市公司因重大事项停牌，其中大部分涉及重大资产重组。 3月4日起，百联、上海梅林、光明乳业等上海国资改革概念股停牌。 上海电气也发布公告称，控股股东正在积极深化和推进国资国企改革，以实现整体上市为目标。 此外，光明、建工、上汽等上海国企股权划转至国盛和国际集团。

深化国有企业国资改革

今年迎来重组高潮

对于上述上市公司无偿划转国有股权江南红箭，沉萌也表示，有时候国资委会出现不止一家公司控股同一行业的情况，但公司的业绩可能会有所不同。并不同样好。 因此，国资委面临两个问题。 第一，第一，各子公司与同行业竞争； 其次，国资委没有能力改善业绩不佳的企业。 因此，通过行政划转，将交叉关联企业的股权让给更优秀的企业。 这既不会影响国资委作为实际控制人的作用，又能让好企业经营、带动差企业。 同时，同行业竞争减少后，新公司更容易引入外部投资者。

近日，国家发展改革委还发布了《关于2015年深化经济体制改革重点工作意见的通知》（以下简称《通知》）。 《通知》表示，推进国有企业和国有资产改革。

随着各地国资国企改革的深入，各地国企在资本市场挂牌上市，拟进行资产整合、股权转让的案例增多。 业内专家预计，随着国企分类的明确、混合所有制改革的深入、投资运营公司改革的深入，大分化、大重组的高潮必将到来。

“从地方国企试点来看，资产证券化是地方政府对国企改革的态度和方向。” 方正证券研报认为，从已推进的案例来看，国企改革大多采用资产证券化作为混合改革方式。 其中，集团核心资产注入、整体上市、跨集团借壳等是国有企业利用资本市场进行改革的主要形式。 从现有案例来看，国有企业资产运营注入的资产基本都是地方国有房地产、金融及优质相关资产。 资产盈利能力和成长性普遍高于上市公司。

安信证券也认为，2015年深化国企改革的背景下，预计“国企混改”将以“N+1”的方式进行。 开展同类国企之间的资产整合、集团整体上市、优质国企资产借壳交易等。 国有上市企业将配对实施资产置换和员工持股计划。 这些公司的并购也将带来重大的投资机会。