信捷电气投资1000万只收回两成本金公司已计提部分减值损失

截至目前，新杰电气投资1000万元仅收回了两笔成本，公司也出现了一些减值亏损。同时，其以1000万元收购的另一款华宝信托产品也存在逾期风险。

《第一财经报》记者调查发现，截至目前，华宝信托至少有7种信托产品逾期或面临违约风险。

此外，由于新规资管等监管政策的严格规定，“非标资金池”正在被清理，规模被迫下降。

多家上市公司纷纷收购信托理财

近年来，新捷电气先后5次收购华宝信托理财产品，累计投资6090万元。

“如果公司购买的华宝信托产品无法追回，请说明该理财产品在选型过程中是否存在内部决策失误，潜在损失有多大？”一位投资者在互动平台上向新杰电气董事会秘书提出了上述问题。

6月19日，新杰电气董事会秘书回复称，公司理财产品经相应风险分析后，已确认符合交易所相关规定，后续关注相关公告。根据2018年年报数据，截至2018年12月31日，新杰电气委托理财规模为19.13亿元，未偿余额6.63亿元，逾期金额798.62万元。

上述近800万元未追回项目，主要由“踩雷”华宝信托产品——“华宝盛宏达集体资本信托计划”（以下简称“宝盛宏达”）造成。公告显示，2017年1月24日，鑫杰电气以1000万元收购“宝盛宏达”，预期年化收益率5.40%，产品期限为18个月。

“公司购买的华宝信托有限公司'宝盛宏达'信托产品1000万元逾期未付，本金和收益于期末赎回201.38万元。新杰电气在2018年年报中披露，存在信托基金无法全额收回的风险，报告期内公司计提资产减值损失337万。

根据投资者提供的产品文件，“宝盛宏达”信托计划成立于2016年12月9日，信托规模约14.1亿元。信托基金用于向四川四达林业集团有限公司（以下简称“四达集团”）发放信托贷款，期限为18个月。SITA集团以其1.8463亿股SITA （.SZ）股份为贷款提供质押担保，中泰林业实际控制人江长正以其28,676,600股中泰林业股份为本次贷款提供质押担保。

信托设立后，自2018年1月以来，SITA 股份持续下跌，截至2018年1月17日，信托计划质押股份的动态质押率超过合同约定的上限。

2018年5月30日，由于SITA集团股份的下跌以及SITA集团偿还信托贷款的融资安排存在重大不确定性，法院对质押股份进行了查封。

记者注意到，中州林业在公告中也多次提及“最终裁决可能涉及出售中州集团持有的25.34%股权”和“股份可能会被拍卖”。

本报记者通过梳理公告了解到，近年来华宝信托，新捷电气先后5次收购华宝信托理财产品，累计投资6090万元。投资的信托产品包括：“华宝盛宏达累积资本信托计划”（以下简称“宝盛宏达”）、“华宝智通累积资本信托计划”（以下简称“宝行通”）、“现金增利C型VA1类”、“华宝金石双赢21号财富管理产品”和“汇英20号中南建设集团贷款累积基金信托计划”。

此外，风电信息显示，除新捷电气外，自2016年以来购买华宝信托产品的上市公司包括：东方材料、爱建集团、华鼎股份、宝钢包装、宝钢股份。

其中，宝钢股份有限公司于2019年3月6日发布《关于委托理财的公告》，2018年8月7日至2019年3月5日，公司共开展了164.15亿元的委托理财业务，包括银行理财、信托理财等。其中，华宝信托理财产品购买金额为9.15亿元，期限为105天~3年，收益率为4.28%~6.70%。

据工商信息显示，华宝信托和宝钢均为中国宝武钢铁集团有限公司的子公司。

7 个信托违约

今年4月以来，华宝信托先后出具多份中期信息披露报告，涉及多款风险信托产品。

投资者如此担心“新捷电气购买的华宝信托产品无法追回”，或者逾期未追回的800多万元。

事实上，新捷电气收购的“包志之通”信托计划也暴露了风险。

《中国经营日报》记者从多份资料中获悉，华宝信托“包志通”信托计划成立于2017年7月26日，规模9.72亿元。其中，新捷电气投资1000万元购买“包智之通”信托产品，预期年化收益率7.00%，期限为24个月。换言之，“宝智关”应于2019年7月到期。

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上述信托计划资金用于为北京景南装饰工程有限公司（以下简称“景南”）发行信托贷款，上海雁华高科有限公司以其约1.31亿股雁华智能（.深圳）股份（以下简称“质押股份”），景南公司实际控制人林国栋为本次贷款提供个人连带责任担保。

然而，2019年5月底，记者从一位投资者处获得一份《华宝智通集体资本信托计划（第十二次）中期信息披露公告》。公告显示，由于融资方未能按时支付贷款利息，未能完全履行追加保证金义务，信托计划质押的股份已被拍卖。

根据华宝信托5月5日披露的临时公告，2019年2月27日，上述质押股份公开拍卖，成交价约6.28亿元。值得注意的是，股票拍卖价格与信托计划本金相差3.44亿元。

关于产品能否全部收回本金及利息、华宝信托产品投资的潜在损失等，本报记者多次致电、发邮件联系新捷电气相关负责人，截至发稿，记者未收到回复。

今年4月以来，华宝信托先后出具多份中期信息披露报告，涉及多款风险信托产品。

记者获得的相关公告显示，除“宝盛宏达”和“宝智之通”两大信托计划外，华宝信托面临风险的项目还包括：汇盈5号——天津天方集团集体资本信托计划（以下简称“汇盈5号”）、华宝森之英集体资本信托计划、 华宝汇通达集体资本信托计划、华宝新锐成长集体资本信托计划、华宝金石长鹰系列-铁狮门第一基金。

值得注意的是，上述7种风险敞口产品大多此前已售罄，如“华宝森优质利润集体资本信托计划”，已拍卖融资方质押股份的股权。同时，在上述产品中，除“汇英5号”和“铁狮门1号基金”外，其他信托计划均涉及股权（股票）质押等业务，包括多家上市公司和非上市公司的股权。

华宝信托最新开罚，正是因为该信托项目非法投资非上市公司股权。5月15日，上海市银保监局开出的罚单显示，华宝信托因多项违规行为被责令改正并罚款210万元。

华宝信托被罚款的违规行为主要包括：2018年3月，华宝信托非法发行证券交易信托贷款，2017年8月，华宝信托开展融资银行-信托理财产品合作业务时，未履行个人理财基金投资非上市公司股权合规审查义务， 2016年11月、2018年2月，华宝信托部分投行信托理财产基金投资非上市公司股权。但是，监管机构没有披露具体的违规行为。

资金池崩溃了

受监管政策影响，2014年和2018年华宝现金利润增幅的信任规模曾两次大幅下降。

记者注意到，在上市公司购买的华宝信托理财产品中，现金管理的信托产品颇为抢眼，如：华宝现金增利C型VA1类。

事实上，与基金和银行的同类理财产品相比，现金管理信托近几年的年化收益率一直“高”，能够吸引上市公司甚至市场基金认购。

据本记者了解，华宝现金增利C型集体资本信托计划（以下简称“现金增利C型”）采用TOT模式的结构，上层信托为现金增利C型，可根据业务需求持续营销发行，下层为华宝现金增利C型2型投资运营信托计划， 主要直接负责投资业务。

早在2012年，华宝信托就开始提供现金管理信托产品。截至目前，主要包括：华宝现金增利集体信托计划（以下简称“华宝增现”）、现金增息C类、华宝稳健利润积累基金信托计划（以下简称“华宝稳息增息”）和华宝月度盈余基金信托计划等产品。

自上线以来，一直受到华宝信托等多家公司官网首页的热捧，可直接在网站和客户端上在线认购兑换。2018年年中，华宝信托进入腾讯跨境理财通“高端地带”，售出“C型现金增利”的“彩香一号”、“彩香二号”、“彩香三号”。这三款产品为现金管理信托，最低购买额为20万元。

事实上，现金管理信托也是一种现金池信托。2014年，原中国银行业监督管理委员会（银监会）发布的《信托公司风险监管指导意见》（“第99号文”）要求信托公司清理非规范化的理财产库业务，但与其他形式相比，现金管理产品更接近标准化，因此监管机构给出的要求是池中的非标资产可以持有到期，不得新增。

2018年4月，新规对资金池业务提出了严格要求，如果同一家金融机构发行多种资产管理产品投资同一资产，为防止同一资产风险影响多种资产管理产品，多种资产管理产品投资资产的资金总额不得超过300亿元。

此前，有业内人士告诉本报记者，资产管理新规出台后，各信托公司的资金池业务正在压缩。

以“华宝现金增利”为例，成立于2012年4月12日，2012~2017年5年间，其信托规模超过100亿元，最高近150亿元，7天年化收益率一度达到6%。投资标的方面，早期投资主要投资于信托等非标理财产品，2012~2016年间，金融理财产品投资占比近一半，披露的投资标的主要是华宝信托设立的信托计划。

受监管政策影响，2014年和2018年华宝现金利润增幅的信任规模曾两次大幅下降。截至2019年一季度末，信托总规模47.75亿元，7天年化收益率3.962%，金融理财产品投资占比11.03%，债券占比49.59%。

华宝稳利增的投资方向为信托计划、证券资产管理计划、保险资产管理计划、银行理财产品等金融理财产品等受托人认可的投资标的。但由于官网缺乏相关披露报告，目前尚不清楚投资了哪些非标产品、资金来源和资金使用期限。

关于多款信托产品违约处置的原因、上市公司受托理财、公司资金池规模及非标资产等，记者多次联系华宝信托相关负责人，但对方拒绝回答上述问题。

华宝信托最新开罚，正是因为该信托项目非法投资非上市公司股权。5月15日，上海市银保监局开出的罚单显示，华宝信托因多项违规行为被责令改正并罚款210万元。

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