银鸽投资退市整理期临近股价连续15个交易日市值蒸发98%

30个交易日退市期即将结束，银鸽投资股票（简称退市股票）将被终止上市。 此前，其股价已连续15个交易日跌停。 截至8月18日收盘，银鸽投资市值为4.2亿元，相比2016年底192.7亿元的高市值蒸发了约98%。

近两年，A股退市股票数量大幅增加，退市常态化稳步推进。 但退市并不意味着就不能再进入资本市场。 2010年以来，已有47只股票恢复上市。

银格投资迎来最后交易日

市值蒸发98%

8月20日可能是银鸽投资A股最后交易日。

8月18日，银格投资发布《关于公司股票进入退市准备交易期的第九次风险提示公告》。 公告显示，银鸽投资退市整理期已过去28个交易日，尚剩最后2个交易日。 退市期满后，上交所将在5个交易日内退市，银鸽投资股票将正式告别A股。

根据上交所规定，终止上市后，银格投资股份将转至全国中小企业股份转让系统进行股份转让。 银格投资应立即准备将股票转至全国中小企业股份转让系统挂牌转让，并确保公司股票自退市之日起45个交易日内能够挂牌转让。

事实上，早在6月9日收盘后，银鸽投资退市的命运就已注定。

当日，银格投资股价收于0.92元/股，连续第20个交易日低于面值1元，触发面值退市条件。

7月2日，银格投资收到上海证券交易所监管决定，决定终止其股票上市。 7月10日，银格投资进入退市期。

根据上海证券交易所规定，退市期间股票价格涨跌幅为10%。 进入退市盘整期后，银格投资股价连续15次跌停，短短15个交易日跌幅达78.26%。 由于单线跌停，大部分股民未能逃脱本轮下跌，换手率仅为0.39%。

随后，退市期间银鸽投资股价徘徊在0.2元/股附近。 截至8月18日收盘，银鸽投资市值为4.2亿元，较2016年底192.7亿元的高市值蒸发了近98%。

值得注意的是，此前，银格投资已向联交所提交了申请审核材料。 但由于银格投资未能按时聘请保荐人，审核申请材料中缺少保荐人对申请审核的意见书，不符合上交所相关要求。 7月17日，银格投资撤回终止上市审核申请。

退市裁决前后银鸽一直在自救

银格投资于1997年上市，是国内草浆造纸第一股。 后更名为河南能源化工集团。 几年后，奥盈投资以31.58亿元的价格接手。

奥盈投资接手的同时，还承诺在2019年5月26日之前注入符合上市条件的优质资产，但并未如期履行，而是将履行日期推迟至2020年5月26日。

但很快，银鸽投资就遭遇了监管和市场的打击。 除了上市公司大股东持有的全部股票被冻结外，银格投资及其部分高管还因违规行为被监管机构出具“警告信”，并纳入证券期货市场诚信档案。

4月30日，因2018年、2019年经审计净利润连续为负，银鸽投资也变更为*ST银鸽，股票交易日涨跌幅限制在5%。 其2019年度财务报告已经会计师事务所出具了无法表示意见的审计报告。

5月6日，上交所作出纪律处分决定，并对*ST银格及部分核心管理人员进行通报批评。 9天后，*ST银鸽因涉嫌信息披露违法行为，被证监会立案调查。

但即便如此，*ST银格的退市也不是大股东奥盈投资所希望看到的。

5月12日晚间，*ST银格公告称，由漯河市金融工作局、银格集团联合召开的“救灾沟通会”召开，决定漯河市发展投资有限公司、中植企业集团共同发起救助救助基金计划是为了有效、彻底化解银格集团的系统性金融风险。 救助基金还在会上正式向参与债权机构提出了债券收购意向。

但事实上，无论是救助沟通会还是“债权收购意向”，都没有缓解*ST银歌的困境。 5月13日，银鸽投资股价跌至0.99元/股，*ST银鸽也进入退市倒计时。

5月21日，银格集团、*ST银格与长城资管河南分公司签署《合作框架协议》，化解银格财务风险，随后多方努力避免“退市”。 但直至6月9日收盘，银格投资股价仍未突破面值。

今年10只股票告别A股

退市常态化有利于提高上市公司质量

近两年，A股市场出现问题的上市公司退出明显增多。

Wind数据显示，截至8月18日，今年已有10只股票告别A股市场，其中包括乐视网、天广中茂等。2019年、2018年、2017年，A股退市数量分别为10只、5只和分别为 5 个。

今年证监会年中会议提到，加快推进资本市场基础制度体系更加成熟定型，健全市场化、法制化退市机制，畅通多元化退市渠道。

此前银鸽投资股票，证监会还发布了《促进上市公司质量提升行动方案》，提出坚持退市常态化，坚决清理劣质资源。

中国邦世家族办公室集团总裁、育英集团执行合伙人周定远在接受记者采访时表示，常态化退市的核心意义是帮助提升上市公司质量。

在他看来，健康良性的资本市场需要进入和退出、优胜劣汰。

“在常态化退市背景下，企业退市压力骤然加大，有利于减少业绩不佳企业长期占用市场资源。对于一些发展潜力大、盈利预期好的企业来说，可以更好地获取发行上市资源，利用资本市场获得更好的融资需求，实现企业发展目标。”周定远表示。

退市并不意味着结束

2010年以来已有47只股票恢复上市

但退市并不意味着上市公司资本市场的终结。

8月17日，暂停上市的*ST亿达恢复上市，回归A股当日股价上涨50%。 公告显示，自2017年11月以来，*ST亿达先后出现资金链断裂、无法支付员工工资、关键管理人员失去联系、员工辞职潮、子公司失控、主营业务停滞等问题。 。

由于*ST亿达2017年、2018年财务报告连续两年由会计师事务所出具无法表示意见的审计报告，上海证券交易所决定自2019年7月19日起暂停*ST亿达A、B股上市。

记者了解到，为彻底解决公司困难，*ST亿达积极推进重大资产重组。 2019年11月，*ST亿达完成收购赤峰瑞阳化工100%股权。 通过注入优质资产，增强了上市公司持续经营能力，改善了经营状况； 同时，*ST亿达通过公开上市、退出协议等方式处置失控子公司，积极与债权人协商并实施债务重组等措施，解决导致子公司失控并影响的重大债务问题。公司正常经营。 由于具备持续经营能力，公司法人治理结构健全，运作规范，不存在重大内部控制缺陷。 2020年5月7日，*ST亿达向上海证券交易所提交股票复牌申请。 8月10日，*ST亿达收到上海证券交易所同意其股票恢复上市的通知。

8月17日，*ST亿达股票在A股市场正式挂牌上市。 此前，中国长航、攀钢钒钛等退市上市公司也已重返A股上市。

Wind数据显示，2010年以来，A股已有47只股票恢复上市。

编辑：徐毅| 审稿人：李震 | 导演：万俊伟