基金风格稳定的基金，要先搞懂一个东西！
wujiai
|要了解基金的风格，首先必须了解一件事——晨星股票投资风格框。 这是发明的，它对每只基金的风格进行了分类：除了对基金投资风格进行分类：价值型、成长型、平衡型外，还区分了大盘、中盘、小盘。
不同风格的基金风险水平也相差很大。 下图展示了不同风格基金的风险分布。
大盘、中盘、小盘主要根据基金投资的股票市值来划分。 哪一种更能反映基金的风格是价值型、成长型还是平衡型。
价值风格
价值基金经理会购买他们认为价格远低于其内在价值的股票，即估值较低的股票。 但他们会争论什么是有价值的，不同的人对什么是有价值的有不同的定义。
几种常见的价值基金投资策略：
深度价值基金：深度价值风格，更注重股票的静态价值（现值），买入现价低于内在价值的股票，期望股价回归到合理水平，主要是赚到钱来价值回归且估值波动。 基金持有的主要是PE、PB、PS较低的股票，或者估值处于历史估值区间较低水平的股票。
相对价值基金：由于不同行业的商业逻辑、市场竞争和监管环境不同，市场对各个行业的估值和预期也存在很大差异。 事实上，投资者会发现，在景气度较高的行业中，很难找到“便宜”（PE或PB等估值指标较低）的股票。 相对价值基金经理在对行业估值逻辑和公司基本面进行深入研究分析后，选择投资于与同行业或同类公司相比市场估值（PE或PB等指标）较低的股票，并进行展望到未来。 公司股价将回归市场平均水平或之上。
股息价值基金：股息价值基金经理更喜欢股息高且股息增长稳定的公司。 这是因为长期保持高股息的公司经营状况相对稳定，所在行业的竞争已经达到相对平衡的状态，公司通常不需要大规模新股发行。投资（新投资意味着更大的经营不确定性风险）。 同时，稳定的股息现金流收入也可以提高投资组合的安全底线。 历史数据证明，股息收益率高的公司在市场崩盘时具有更好的抵御风险的能力。
成长方式
成长型基金是指以追求长期增值为投资目标的基金。 资金主要用于购买信誉好、发展前景好、利润高的成长型公司股票。
成长型基金具有以下三个特点：
1、追求高回报的同时，您也会承担更高的风险；
2、通过组合投资分散风险的同时，选择收益较高的股票进行投资；
3、选择高成长性企业进行投资。
成长基金分为主动成长基金和稳定成长基金：主动成长基金追求长期资本增值，但在标的选择上更倾向于规模较小的成长型公司，风险高、回报高； 而稳定成长基金一般不从事投机活动。 我们追求长期资本增值，追求稳定、持续的长期增长。
平衡风格
平衡策略也称为GARP策略。 它不仅寻找具有可持续增长潜力但定价合理或被低估的股票，而且不盲目追求增长而忽视股价。 从1到N的增长，不是那种从0到1的增长。
平衡风格也可以理解为兼顾价值和成长。 可依托选股，兼具价值属性和成长属性； 它还可以依靠配置，将成长股与价值股相匹配。
除了九宫格揭示的基金风格外，查看基金持股情况也是了解基金风格的一种方式。
查看基金的行业集中度
检查基金相对于类似基金的行业权重成长型基金，看看该基金是否有太多资产分配给特定市场部门。 行业集中的基金应该考察基金管理人是否擅长该行业，或者是否因为该行业近期表现较好而进行轮换。
了解基金持仓集中度
每次季报披露后，我们最关注的信息就是该基金的前十大股票。 除了关注前十大基金经理买入了哪些股票外，我们还需要看前十大基金持股的集中度。 集中持有的基金风险高于分散持有的基金，波动性相对较大。