债券基金类别的分类标准及影响分析--影响基金

债券基金，又称债券基金，是指专门投资于债券的基金。 他们汇集众多投资者的资金，投资于债券，以寻求相对稳定的回报。

债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借款筹集资金，向投资者发行的，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的信用债务凭证。

根据中国证监会基金类别分类标准，债券基金是指基金资产80%以上投资于债券的基金。 债券基金也可以将一小部分资金投资于股票市场。 此外，投资可转债、新股也是债券基金获取收益的重要渠道。

在我国，债券基金的投资对象主要是国债、金融债和公司债。 一般来说，债券为投资者提供固定收益并在到期时偿还本金，风险低于股票。 因此，与股票基金相比，债券基金具有收益稳定、风险较低的特点。

历史概览

截至2003年第二季度，全球债券基金已达11744只，资产净值达2.86万亿美元，占全球共同基金资产净值的23%。 2002年第四季度，这一比例为22%。 据美国投资公司协会统计，截至2003年9月，美国债券基金共有2056只，资产净值12.31亿美元，约占美国共同基金资产净值的18%。 2002年底，这一比例为16%。

国内债券基金的发展还处于起步阶段。 目前已设立并公布净值的债券基金仅有少数，如华夏债券基金、嘉实金融债券基金、华保康债券基金、大成债券基金等。

影响债券基金业绩的两个主要因素是利率风险（即所投资债券对利率（也称为久期）变化的敏感性）和信用风险。 选择债券基金时，一定要了解其利率敏感性和信用质量。 只有以此为基础，你才能了解该基金的风险有多高，是否符合你的投资需求。

利率敏感性

债券价格的涨跌与利率的涨跌成反比。 当利率上升时，债券价格下跌。 要了解债券价格如何变化，从而了解债券基金的资产净值对利率变化的敏感程度，可以使用久期作为指标。 久期取决于债券的三个主要因素：到期日??、本金和利息支付的现金流量以及到期收益率。 久期以年为单位，但与债券的到期日是不同的概念。 该指标告诉您您所关注的基金因利率变化而收益或损失了多少。

存续期越长，债券基金的资产净值对利率变化越敏感。 如果债券基金的久期为5年，那么利率每下降1个百分点，基金的资产净值将增加约5个百分点； 相反，如果利率上升1个百分点，基金的资产净值将下降5个百分点。 损失。 再比如，有两只债券基金债券型基金，久期分别为4年和2年。 前者资产净值波动幅度约为后者的两倍。

债券基金的种类

债券基金根据投资的债券种类分为以下四种类型：

1、政府债券基金主要投资于国库券等政府发行的债券（国债）；

2、市政债券基金主要投资于地方政府发行的公共债券（市政债）；

3、企业债券基金主要投资于各类公司发行的债券（公司债）；

4.国际债券基金。 主要投资于国际市场发行的各类债券（国际债券）。

债券基金的特点

（一）债券基金的优势。

1、普通投资者可以方便地参与银行间债券、公司债、可转债等产品的投资。 这些产品对小资金有各种不便的限制。 购买债券基金可以突破这些限制。

2、股市下跌时，债券型基金收益保持稳定，不受市场波动影响。 因为投资债券基金的产品收益非常稳定，相应的基金收益也非常稳定。 当然，这也决定了他们的回报受制于债券利率，不会太高。 公司债券年利率在4.5%左右。 扣除基金运营费用后，年收益率可保证在3.3%至3.5%之间。

(2)债券型基金的缺点。

1、长期持有才能获得比较满意的回报。

2、股市景气时，收入仍稳定在平均水平。 与股票基金相比，收益较低。 当债券市场波动时，甚至存在损失的风险。