债券基金投资于债券型基金的收益与利率的走势

债券基金是投资于债券的证券投资基金。 它汇集众多投资者的资金，投资于债券，以寻求相对稳定的回报。

随着债券市场的发展，债券基金也发展成为规模仅次于股票基金的重要证券投资基金类型。 例如，美国1997年初债券基金总资产为886亿美元，占美国基金总资产的25%，而同期股票基金则占49%： 1997年初基金资产为70.5亿美元。 占香港基金总资产的17%，同期股票型基金的比例为60%。

债券基金与利率变动密切相关。 市场利率的波动会导致债券价格和收益率的变化。 债券基金投资于债券，其收益水平当然会受到利率变化的影响。 这在利率高度市场化的美国尤为明显。 1985年，由于当年美国利率下降，债券投资吸引力增加，当年流入美国国债基金的新增资本从74亿美元激增至428亿美元。 ，比上年增长6倍。 1996年，由于利率上升债券型基金，债券投资吸引力下降，当年流入政府债券基金的资金量比上年减少了13S亿美元。 债券基金的收益也与所投资债券的信用评级密切相关。 一些债券基金大量投资于信用评级较高的债券，风险较低，但回报也较低。 一些债券基金主要投资于垃圾债券（例如标准普尔3B以下的债券和穆迪Baa的债券），风险较高，但回报相对较高。

债券基金的种类

根据投资的债券类型，债券基金分为以下四种类型：

①政府债券基金主要投资于国库券等政府发行的债券（政府债券）；

②市政债券基金，主要投资于地方政府发行的公共债券（市政债）；

③公司债券基金，主要投资于各类公司发行的债券（公司债）；

④国际债券基金。 主要投资于国际市场发行的各类债券（国际债券）。