郑棉再次回到80美分下方短期利空落定前提下
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|与美棉相比，郑棉受其带动更大。 美国农业部数据显示，2022/17年度中国棉花产量495.3万吨，消费805.6万吨，进口104.5万吨，期末库存1060.3万吨，而2022/17年度中国棉花产量18日为511.7万吨。 吨，消费816.5万吨，进口108.9万吨，期末库存863.2万吨。 库存消耗比也将连续第四年下降，从2014/15年的高位190%下降至105.72%。 因此，与全球棉花市场相比，国内棉花去库存力度更大。 从今年我国棉花供需来看，国内缺口仍有300万吨。 剔除100万吨进口量，缺口仍有200万吨左右。 其余部分主要由已轮换的国储库存弥补。 150万吨，短期棉花供应充足。 当然，由于棉花质量要求今年棉花价格，新疆棉花在国家储备库存中的比例也会在很大程度上影响棉花价格。 不过，在这两年的国家储备滚动过程中，去年的数量是260万吨，预计今年的数量也会超过200吨。 目前国家棉花储备量为767万吨，因此预计到2022年/2019年国家储备库存将下降至2.6-330万吨，届时政府对棉价的影响力将明显减弱，而棉花价格将更多地由市场供需决定。 另外，现在正值北半球棉花种植期。 各产棉区天气状况基本良好，棉花种植进展顺利。
国内棉花种植已基本完成。 美国棉花早期种植进程缓慢。 但截至5月21日，播种进度已达52%，快于去年同期和五年平均水平。 印度和巴基斯坦的棉花种植也进展顺利。 因此，预计新年度棉花产量客观上会有所增加，但实际产量仍取决于后续天气情况。 �**肽旯诖笞谏唐肥谐∑毡橄碌藁ㄊ巧偈猿鱿稚险堑钠分种弧� 对于棉花来说，其价格支撑是显而易见的。 随着去库存的持续推进，预计棉花仍将坚挺。 短期来看，棉花市场供应充足，棉花走势将以强势震荡为主，但仍需关注美国棉花出口销售能否保持持续强劲、天气条件是否有利于棉花播种以及增长情况以及印度棉花的实际供需情况。