2017年5月1日起未开通分级基金相关权限的通知
wujiai
|客户经理：王哥/姐，分级基金有新政策了！ 如果不开户，以后就不能买东西了！
顾客（困惑）：为什么？
客户经理：王哥/姐，因为监管部门要求最近20天内日均证券资产超过30万的人必须到营业部签署风险揭示书才可以购买分级基金，就像购买创业板股票需要签名。 ，自5月1日起生效。
顾客：是的。
客户经理：王哥/姐，分级基金在熊市也有很好的结构性投资机会！ 比如去年到今年，国防B、军工B、食品B、白酒B、有色金属B、钢铁B、煤炭B都有很好的阶段性投资机会。 但如果没有面试或开户，五一过后就不能购买B级产品，只能卖掉。
顾客：好的，我考虑一下。
客户经理：王哥/姐，建议您到我们营业部附近去学**并签署风险披露表，为以后的投资扫清�**�
顾客：好的，我有时间就去那儿。
客户经理：好的，我稍后把我们销售部的地址发给您。 你来的时候请告诉我，我会等你。
顾客：好的。
这次谈话的情况是真实的，并不是有人冒充客户经理实施电信诈骗。 过去，分级基金确实可以随意买卖。
但自2017年5月1日起，未开放分级基金相关权限的投资者将无法再购买分级基金子份额或分割基本份额。
分级基金如何激活相关权限？
1、符合“申请许可前20个交易日日均证券资产不低于30万元”等条件
2、到华泰证券无锡各营业部网点书面签署《分级基金投资风险揭示书》。
1.什么是分级基金？
分级基金：母基金分为A、B两类子基金，收益分配不同。
基金中的基金份额：只能认购、赎回、分拆、合并，不能上市交易（目前跨境分层基金中的基金上市交易）。
子基金份额：在交易所挂牌交易，不开放申购、赎回。
在深圳证券交易所，母基金代码以16开头分级基金合并，子基金代码以15开头。
（1）基金份额中的基金：取得基金投资的全部收益。
适合对象：稳定股权投资者
（2）A类子基金：每年获得固定约定收益，先分配收益，如“一年期银行定期存款基准利率+3.0%”。
适合：低风险固定收益投资者
（3）B类子基金：支付A类子基金约定收益后，享受剩余收益或承担剩余风险。 B股收购A股所提供的财务杠杆的回报和风险被显着放大。
适合人群：激进的股权投资者
?分级基金的本质可以看作B股从A股融资，A股股东“借”钱给B股股东，A股股东获得“利息”，B股股东用自己的资金和资金进行投资向A股“借”，支付A股“利息”后，您将获得剩余的投资收益。
2、什么是股权配股转换业务？
?股权配售转换业务包括分拆和合并两个方面。
? 对于A、B股比例为1:1的分级基金，
合并：1个A股和1个B股可以合并为2个母基金。
分割：两只母基金可分割为1股A股和1股B股。
3、分级基金整体溢价及套利情况
? 子股票价格按份额加权合并为一个整体，相当于母基金的二级市场交易价格。
?FOF虚拟价格=
A类股价格*A类股比例+
B类股价格*B类股比例
? 该虚拟价格与母基金净值之间的差额就是分级基金的整体折价和溢价。
? 二级市场折价时可进行并购套利
? 当二级市场溢价时，可以进行分拆套利
以鹏华资源为例
4、分级基金的定期转换是怎样的？
?定期转换
每个计息期（如一年）结束后，
将A股的约定收益（即大于1元的部分）折算为母股，
投资者可通过赎回母公司股票实现收益
定期转换相当于支付利息。
5、什么是分级资金不规则转换？
? 不规则转换可分为向上转换和向下转换。
?向上折叠：
当母基金净值上升到一定阈值时
（目前大部分股票型分级基金折价门槛为1500元），
为了实现B股的效益，
B股净值大于1元的部分将以母基金的形式返还给投资者，实现B股的收益分配。
?下折：
当B股净值跌至一定阈值时
（目前大部分股票型分级基金折价门槛设定为0.250元），
为了防止B股净值继续跌至0，从而威胁A股本息安全，
此时，发生不规则向下转换，A股本金大部分被返还。
A股不会遭受本金和利息损失。
有些分级基金没有向下转换条款。 相反，当分级基金B股的参考净值低于一定门槛（通常为0.200元或0.100元）时，A股和B股开始同涨同跌。
6、分级基金贴现过程中存在哪些风险？
由于沪深股市大幅波动，多只分级基金触发向下折价，不少投资者误买了已触发向下折价的B级，短短两个交易日就损失了40%-90%。 巨大的损失。
投资者应该如何操作预计或已经触发向下折价的B类基金？
1、对于有望引发向下折价的B股基金：投资者应密切关注B股基金的净值，不要被市场价格蒙蔽。 对于预计触发折价的B股基金，建议卖出，无法卖出的则买入A股一起赎回（前提是不触发折价），避免基金折价带来的风险。
2、已触发降价的B级：必须出售。 即使当天有上涨，也不能买入，以免当前B股溢价造成巨大损失。