白银告别“温吞水”走势三重因素利好白银走势
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|沉寂已久的白银市场终于告别了“不温不火”的走势。 继上周大幅上涨后，本周白银价格继续上涨。
22日，上海期货交易所上市的白银期货盘中一度突破4000元大关，收盘于3951元/公斤； 亚洲电子盘以美元计价的白银期货价格也站上16美元/盎司整数关口，创下一年多来新高。 。
上周，低迷已久的银价突然“爆发”。 美元和人民币计价白银价格双双飙升，创三年来最大单周涨幅。 其中，人民币白银价格单周上涨8.4%，远超黄金近期的市场表现。
黄金和白银一直被投资者视为两大贵金属投资品种。 两者的价格大多同向波动。 然而从2016年开始，两者的价格却“分道扬镳”，并且差距越来越远。 与黄金价格的持续上涨不同，白银价格连续两年下跌。
黄金和白银的不同走势，导致金银比价不断创新高。 到7月中旬，该比率已超过90，创26年来新高。 从历史上看，业界关注的这一指标很少长期超过80。
“更多分析师认为，近期白银价格上涨是继金价上涨后的补偿性上涨。” 上海某私募基金研究部负责人林宇表示。
不少分析师预测，未来白银的涨势可能会持续。 “从历史市场情况来看，白银比黄金更容易出现大幅上涨和下跌。” 云铜期货部总监张建辉表示。
国信期货等机构分析师认为，目前至少有三个因素对白银走势有利：一是市场对美联储降息的预期支撑金银价格走强。 “基本上所有有利于黄金的因素也有利于白银，但这两种金融属性在不同的环境中表现得不同。” 金阳矿业首席分析师蒋舒表示，在黄金市场上，目前主要关注的是全球货币宽松的强烈预期。
其次，与黄金相比，白银具有更强的商品属性。 从白银供需情况来看如何投资白银，虽然需求相对稳定，但多年来的低价影响了矿山的开采和�**滓幕厥铡�
“低价环境阻碍了新产品的供应。” 林宇表示，世界白银协会多年来一直在“宣扬”白银价格可能上涨。
“2018年全球白银需求达到三年高点，但全球银矿产量连续第三年下降。” 世界白银协会的报告称。
第三，金银比价回归。 历史上金银比基本维持在50-80倍，目前金银比处于历史高位。 “金银比的回归，要么导致金价下跌，要么导致白银上涨。在目前的市场环境下，金价的强势可能很难被打破。” 江恕相信。
随着白银价格的上涨，金融属性的“激活”逐渐显现出市场潜力。 记者在上海、北京的银饰专柜看到，手镯、耳环专柜挤满了前来购买的顾客。 在北京菜市口百货商场购买银条的林先生告诉记者，近期白银价格上涨明显，购买银条可以用于投资。
与黄金相比，白银投资有两个明显的优势：一是投资门槛较低。 与动辄上万元的金条相比，投资实物白银仅需数百至数千元； 其次，白银价格一旦开始波动，短期波动幅度往往远大于黄金，对激进投资者更具吸引力。
不过，业内专家指出，大幅上涨和下跌是一把“双刃剑”。 如果不熟悉的投资者朝相反的方向看，他们可能会遭受巨大损失。
山东黄金首席分析师季明也提醒，白银更多地还是一种商品，较高的库存可能会限制未来的涨幅。 目前，全球最大的白银ETF基金持有白银超过1万吨。 “对于普通投资者来说，贵金属投资的最佳选择仍然是黄金，尤其是在避险情绪增强、货币宽松的环境下。”
此外，国内白银投资渠道较少。 除了参与上海黄金交易所的白银延期交易外，实物投资是另一个重要渠道。 但银条的回购变现难度较大，成本也不低。 “如果要回购，需要在当天白银价格的基础上每克扣除0.5元。” 菜市口百货的一位销售人员告诉记者。
新华社记者 陈云甫 纪宁