全球PE之王——黑石上海办公室开启新业务

投资界。

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开始新业务。

作者：周家丽

报告一 投资界

这次是黑石。

投资界获悉，全球PE之王黑石进一步扩建上海办事处。 今年8月在中国基金管理业协会注册的“黑石（上海）私募基金管理有限公司”办公地点已位于上海工业中心39层。 团队浮出水面。

今年10月，上海市静安区委副书记、区长王华会见黑石集团联合创始人、董事长兼首席执行官施瓦茨曼一行，商讨黑石新成立的黑石（热烈祝贺上海）静安私募股权基金管理有限公司完成QDLP注册。 期间，苏世民介绍了黑石在上海的投资和发展情况。

黑石一直是PE界的潮流引领者之一。 回望2023年底的上海，我们在风风雨雨中看到了这样一支队伍——外资机构依然层出不穷。

黑石上海办事处更大

新团队开始新业务

黑石与上海的渊源可以追溯到2007年左右。这家远道而来的PE巨头先后在香港、北京、上海等地设立了办事处，从而开始进军中国。 黑石上海办事处位于兴业太古汇。

从上海起步，黑石进行了中国大陆最早的房地产收购——2008年以10亿元人民币收购上海购物中心。 在持有该物业的三年内，黑石将入住率提高至 90%。 三年后，黑石以近15亿元将其95%股权出售给新世界，完成退出。

2010年，黑石在上海注册成立了一家私募股权投资基金管理公司，名为黑石（上海）股权投资管理有限公司，并在中国开始实行私募股权基金注册制后，在中华基金会协会完成了注册登记。并于 2014 年建立备案系统。此后，黑石在大中华区建立了稳固的业务，专注于物流以及住宅和办公物业等其他商业资产。

直到今年，黑石进一步深化在上海的布局。 6月，黑石向中国证券投资基金业协会申请注册黑石（上海）私募基金管理有限公司作为基金管理人。

据中国基金会协会官网显示，该实体成立于今年3月，由集团（香港）黑石集团（香港）有限公司100%控股，注册地址位于上海，注册资本200万美元，实收资本160万美元。 提交申请两个多月后正式完成注册。

公开信息显示，黑石（上海）为外商独资企业，业务类型为“QDLP等试点机构”，管理规模为0至5亿元人民币。 目前公司人员精简，有全职员工7人。

其中，法定代表人、董事长任英早年曾就职于美世咨询公司、瑞士信贷（香港）有限公司、巴克莱亚洲资本、摩根士丹利亚洲等。 2014年开始，任影开始加入黑石香港，先后担任黑石私人财富管理业务董事总经理、大中华区负责人。

今年10月，黑石正式宣布了亚洲地区的一项重要人事任命——在黑石PE部门任职10年的高级董事总经理洪海德晋升为中国收购业务主管，并将领导黑石在上海的投资工作。

随着黑石成功获得QDLP配额，黑石上海办事处也完成了空间扩建，包括增设上海实业太古汇香港工业中心1号楼3905室。 此前，这里是另一家PE公司 的办公室，现已扩展到同一栋大楼的33层。

今年，他们排着队来

黑石通过QDLP登陆上海也不例外。

所谓QDLP，全称 ，是指获得QDLP试点资格并获准外汇额度的基金管理公司。 它在中国设立QDLP基金，并向中国合格投资者筹集人民币。 募集资金已兑换成外汇。 境外标的投资制度——即境内募资+境外投资。

与传统的对外投资方式相比上海兴业，QDLP试点进一步全面放开了主体和投资范围层面。 投资运营主体以私募股权机构为主，投资方式较为灵活。 投资范围由最初的海外二级市场拓展至海外一级市场私募基金、企业并购基金、REITs、海外二级市场FOF、大宗商品市场等。

这是一条双向街道。 对于境内投资者而言，QDLP拓展了海外投资渠道，可以投资更成熟的海外基金产品。 对于想要进入中国的外资机构来说，QDLP试点也是一个合适的切入点，有助于他们熟悉市场，进而立足中国市场布局业务。

于是我们看到海外QDLP私募股权基金纷纷进入上海。

中国证券投资基金业协会登记信息显示，2021年以来，和泉私募基金管理（上海）、百大石瑞（上海）、一涛私募管理（上海）、福容诺康（上海）、百济海外投资（上海）和其他则注册为其他类型私募，开展QDLP业务。 其中，今年3月刚刚完成注册的一涛私募基金（上海），是自2023年以来首家在协会注册的QDLP试点机构。该基金由黑桃资本（中国）全资拥有，负责人为何猷龙，澳门赌王之子。

与QDLP相对应的是QFLP，即合格的境外有限合伙人。 它是境外投资者参与投资中国非上市股权的形式之一。 外资机构获得QFLP资格后，可以以普通合伙人身份设立境内投资机构，发起设立人民币私募股权投资基金，将境外资金转换为人民币基金，投资境内私募股权投资市场——简单理解就是海外资金投资境内。

今年2月，美国老牌PE巨头瀚菱资本在获得上海QFLP试点资格后，其上海办公室正式启动运营。 这是上海首支通过QFLP设立的S基金。 这是翰岭资本在大中华区的又一重要办公地点。 翰岭资本董事总经理、亚太投资联席董事长夏明晨将领导上海办公室的业务发展。

当时，夏明晨透露，除了利用QFLP试点资格投资人民币基金外，还将进行基金管理人注册。 建成后，可向境内投资者募集资金设立人民币基金。

KKR也越来越近了。 今年10月，上海市地方金融监管局局长周小泉会见KKR集团全球合伙人、亚太区执行主席陆明一行。 会议中，陆明表示KKR集团坚定看好中国经济，并介绍了KKR未来在上海的发展规划。 周小泉表示，热烈欢迎KKR在上海建立人民币平台、参与境内市场投资、申请上海QFLP试点业务。

此外，还有一支团队涌入上海，如：新加坡国有投资机构淡马锡的独立全资子公司丹明资本在静安嘉里中心设立了其新加坡总部之外的唯一办事处，上海投资大型投资项目。 中国优质投资机会；

去年刚刚成立的阿联酋G42基金今年也马不停蹄地在上海设立了办事处。 由原京东战略投资部负责人胡宁峰领导；

还有渣打银行创建的渣打创投（SC）、全球最大的消费品PE基金L等外资机构，都在上海设有办事处。

上海，打造全球资产管理中心

浩瀚、宏伟，无不彰显着上海打造全球资产管理中心的决心。

上海历来高度重视资产管理行业的发展。 2021年5月，市政府办公厅印发《关于加快上海环球资产管理中心建设的若干意见》，力争到2025年成为亚洲资产管理重要枢纽，进入全球资产管理中心城市前列。

加快QFLP/QDLP试点是重要举措之一。 在今年6月市政府新闻发布会的问答笔录中，上海市地方金融监管局副局长葛平在谈到推进全球资产管理中心建设时提到：下一步，在指导下在国家金融管理部门驻上海的支持下，上海金管局将与市场各方一道，充分发挥现有优势和特色，重点从四个方面加快推进全球资产管理中心建设。

一是完善多元化资产管理机构体系。 支持符合条件的境外投资者在上海独资或合资设立证券、基金、养老金管理等机构，以及合资设立财富管理公司。 继续深化QFLP、QDLP试点。

结果已经开始显现。 2023上海全球资管论坛上透露了一组数据——目前上海资管总规模占全国近1/3，其中保险资管和股权公募基金规模占比近1/私募股权基金规模超过5.2万亿元，位居全国第二。

与此同时，在中国证券投资基金业协会注册的境外私募证券投资基金管理人中，80%已落户上海。 参与上海QFLP和QDLP试点的国际知名资管机构还有89家和62家，可以说是云集。

招商引资是经济发展的源泉，外资是衡量一个地区、一个城市开放程度的“晴雨表”。

谈及选择长期扎根上海的原因，多家外资私募机构均表示，近年来，上海金融市场总量大幅跃升，金融中心核心功能不断增强。 ，这是吸引外资私募机构蜂拥而至的“强磁场”； 持续卓越 优良的营商环境是助力外资私募机构在上海深度布局的“强劲动力”； 高素质的国际金融人才库和丰富的服务商资源是推动外资私募机构本土化的“有力支撑”。

历史潮流势不可挡。 对于上海来说，这显然是另一个开始。