元立方金服：互联网金融的发展趋势与趋势
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|互联网金融目前尚无科学的定义、业务边界和明确的监管规则。 作为一条金融创新路径，它已迅速演变成不可逆转的发展趋势。 互联网金融在我国经历了两次大的发展浪潮：从20世纪90年代中期开始，传统金融服务网络化，银行等实体金融机构通过互联网推出网上服务，包括网上银行、网上证券、移动支付、网上银行保险等； 元立方金融服务研究人员发现，21世纪以来，随着大数据、云计算、搜索引擎、社交网络、移动支付等现代互联网技术的快速发展，另类互联网在线服务平台直接或间接为客户提供了第三种服务。 - 派对服务。 第三方金融服务业务开始兴起。 由于新一代互联网技术的推动，电子商务、互联网行业和金融行业之间的交叉业务日益频繁，三行业融合趋势明显，催生了新的金融业态。形式——“互联网金融”。
互联网金融的固有特征是便捷、快捷、普惠（如对服务对象无收入歧视等），体现了普惠金融的理念和价值。 有人认为，互联网金融是传统金融与互联网精神相结合的新兴领域。 它不是基于互联网技术的金融，而是基于互联网思想、以技术为必要支撑的金融。 也有人认为，互联网金融是将各种金融服务与现代IT、网络技术有机结合起来的一种新的金融形态。
由于缺乏匿名网络环境下的借贷经验以及更加严重的信息不对称，互联网金融环境下贷款人面临着比传统金融行业高得多的资金交易风险。 互联网金融的发展除了改变传统金融格局外，还可以进一步优化资金和资源配置，促进实体经济特别是中小企业和小微企业的发展。 。
互联网金融契合党的十八届三中全会鼓励普惠金融、鼓励金融创新、丰富金融市场多层次发展的宗旨。 互联网金融正在改变传统金融生态环境，给传统金融领域带来新情况、新变化、新挑战。 不过，元立方金服研究员认为，互联网金融繁荣的背后，最终的发展结果仍存在诸多变数。 在此背景下，我们需要冷静思考，互联网金融为何兴起？ 互联网金融与传统商业银行有何关系？ 互联网金融需要监管吗？需要什么样的监管？ 互联网金融的发展方向在哪里？
一、互联网金融兴起的原因及基本特征
互联网金融背景
金融市场中介机构是“经济人”。 通过提供金融服务追求利润最大化是他们的本性，也是金融创新的驱动力。 互联网金融创新主体包括原有金融行业的银行、证券、保险公司等传统金融机构，也包括阿里巴巴旗下余额宝、支付宝、众筹、2P等新型金融服务中介机构。
满足社会公众金融创新客观需求。 融资方追求成本最小化、资金提供方追求收益最大化、融资双方追求高效率是金融创新的基础。 毫无疑问，满足这种需求的产品和服务将具有巨大的发展潜力，而互联网金融恰恰具备这种潜力。
金融监管部门寻求政治支持的努力将为金融创新提供稳定的发展环境。 当金融创新出现时，对新生事物采取默契和包容的态度，将有效促进这种创新的自然生长。 这将有助于金融业在创新中发展、在规范中发展、在做大做强中。
互联网金融的发展源于技术进步。 互联网和金融自然有相似之处。 通过大数据和云计算，大大降低了金融行业信息采集、处理和存储的成本。 所有实体通过平台和移动智能终端连接在一起，提高了交易效率。 与传统金融相比产生低成本、高效率的优势。
试图规避监管。 在利率管制严格的传统金融行业中，互联网金融的出现，有效地将中小企业融资难与居民投资渠道差等问题连接起来，突破监管限制，有效解决融资难、融资高的问题。小微企业成本。 解决问题，提高居民投资回报率。
风险管理需求。 互联网金融通过大数据和云计算，可以充分采集社交网络、论坛、微博、朋友圈、购物等相关信息，对客户进行信用分析和评级，从而有效管理信用风险。 当然，利用数据可以有效分析来自宏观经济、行业、企业和家庭的信息，从而增加对未来的理性预期，降低信息不对称带来的风险。
互联网金融发展格局
金融的出现源于相互借贷和金融协调的需要。 互联网金融是由于我国传统金融市场无法满足需求而产生的金融溢出。 中国有6000万家企业，其中99%是中小微企业，特别是小微企业。 长期以来，此类客户严重缺乏投融资和金融服务。 互联网金融的出现，将一线城市投资者的闲置资金分流到二三线城市的小微企业，给我国金融经济带来新的变化。 发展机会。 元方金服研究员认为，互联网金融作为普惠金融的一种形式，符合当前国家金融改革创新的方向，在推动我国利率市场化、推动金融业发展等方面发挥着重要作用。金融市场，将闲置社会资本与实体经济发展对接。 对于经济结构调整升级、缓解中小企业融资困难、培育社会财富管理理念具有积极意义。 它在金融领域的重要性也与日俱增。
如下图所示，互联网金融服务按照性质可以分为五大类：
1、互联网支付服务。 独立于银行等金融机构的支付服务提供商依靠互联网实现资金转移和支付。 具有实现客户资金跨银行、跨地区、实时、低成本转移的特点。 主要代表是第三方支付、移动支付等。支付宝、微信等大公司代表。
2.互联网投融资。 是指利用互联网技术搭建平台，连接跨地区分散主体的小额投融资需求的新兴互联网金融中介机构。 突破了以标准化债券、股票为标的直接融资的局限性，有效解决了小微企业融资难、融资成本高的问题，为投资者提供了良好的投资标的。 主要代表包括互联网小额贷款、P2P、众筹等。目前我国市场上大量的资金供给、大量的资金需求和大量的第三方服务机构并存。 无论新设立机构总数还是交易总额，2013年网贷平台总体呈现爆发式增长。我国网贷平台交易总额近千亿元，除西藏、青海、宁夏外、黑龙江、吉林。 全国各省市都有P2P网贷平台。 但目前，网贷平台处于“无准入门槛、无行业标准、无监管机构”、“资金、技术、人才、风险聚集”的状态。 网络借贷平台发展不平衡。 一些网贷平台火爆到甚至出现投资“闪购”，比如“陆金所”、“开心贷”，但90%的网贷平台都在亏损。 2013年国庆节后，平均每天就有一个P2P平台破产。
目前，国内外贷款互联网金融的一个共同特点就是以小微贷款为主。 与很多银行相比，年销售收入在1亿元以下、贷款申请金额在1000万元以下的贷款被称为小企业贷款。 即使是小微贷款，单笔金额也通常在50万元以上，远高于互联网平台平均不到10万元的贷款金额。 互联网公司小额贷款模式的创新在一定程度上填补了传统金融的空白。 。 互联网金融的“小微”服务对象，恰恰是传统金融领域的金融服务真空。
3.虚拟货币。 网络虚拟货币大致可以分为第一类，就是大家熟悉的游戏币。 单机游戏时代，主角通过在赌厅打败敌人赢钱来积累货币。 他用这些来购买草药和装备，但只能在自己的游戏机上使用。 那个时候，玩家之间还没有“市场”。 自从互联网建立了门户和社区，实现了游戏的网络化，虚拟货币有了一个“金融市场”，玩家可以在其中相互交易游戏币。 第二类是门户网站或即时通讯工具服务商发行的专用货币，用于购买本网站内的服务。 使用最广泛的是腾讯的Q币，可以用来购买会员、QQ秀等增值服务。 互联网上的第三类虚拟货币，如比特币（BTC）、莱特币（LTC）等。比特币是由开源P2P软件生成的电子货币。 有人也将比特币翻译为“比特金”。 它是一种在线虚拟货币。 主要用于互联网金融投资，也可以作为新货币直接在日常生活中使用。
4.互联网渠道。 在线金融允许传统金融机构将客户原本需要在柜台办理的金融服务转移到互联网平台，通过客户自助操作完成。 具有节约成本、业务操作标准化、简单化、效率高的特点，可以实现随时随地的全天候服务。 主要以商业银行业务（网上银行、手机银行、各大网站银行和金融超市等）、证券业务、保险业务的网络化为代表。
5.在线专业金融公司。 现阶段还处于起步阶段，比如众安在线财产保险公司。
互联网金融的基本特征
互联网金融是互联网技术与金融结合的产物，具有以下基本特征：
1、互联网企业与金融机构融合
互联网金融是由不同的要素组成的，包括银行、保险公司、证券公司等金融机构，也包括第三方支付平台、电子商务公司、搜索引擎公司等互联网公司。 互联网企业和金融机构各要素相互竞争、相互融合、共同发展。
互联网金融的兴起给传统金融机构带来了一定的压力，带来了新的活力和影响。 一方面，网络化企业通过挖掘和处理非结构化信息、降低信息不对称和交易成本，逐渐蚕食金融机构的核心业务领域。 例如，支付宝上的网购结算、淘宝上的基金购买、人人贷上的贷款以及为投资项目筹集股权资金的众筹融资模式比银行、证券业等传统金融机构更加便捷。 创造竞争压力。 另一方面，传统金融机构也不断完善电子银行、电商平台等互联网金融业态，线上交易与线下金融的融合为互联网企业创造了竞争格局。
金融机构与互联网企业相互融合、共同发展。 一方面，在现行体制下，机构资金划转和结算记账最终需要借助银行平台来完成。 互联网企业从事金融业务仍需要传统金融机构的合作。 另一方面，金融机构和互联网企业各有优势，通过联合设立子公司等形式，在牌照、研究、平台、技术、数据积累等方面共享优势。 例如，2013年2月，阿里巴巴、平安、腾讯等9家公司合作成立专业网络财产保险公司众安在线，为金融机构与互联网企业合作提供了范例。
2、互联网金融模式多元化
从各个组成部分分析，互联网金融系统既包括金融机构的互联网化，也包括互联网企业涉足金融领域，称为金融互联网子系统和互联网企业金融子系统。 根据不同的结构和功能，互联网金融形成了独特的商业模式。
金融互联网子系统是互联网金融的基础子系统。 具有实力雄厚、基础设施完善、风险控制机制健全等优势。 商业模式包括以下几个方面：
一是金融机构应用互联网技术，在线销售传统金融产品，如电子银行、电子保险、电子证券等；
二是电子商务模式。 银行、券商等金融机构直接搭建自己的电子商务平台，进入电子商务领域，如建设银行的“善融商行”、交通银行的“交博汇”、招商银行的“非常网购”等。 “， ETC。;
三是与互联网公司合作，在对方平台上销售产品。 例如，方正证券在天猫商城开设了旗舰店。
互联网企业财务子系统是互联网金融系统中最活跃的子系统。 具有支付便捷、资金配置效率高、交易成本低等优点。 已形成多种商业模式。 首先是第三方互联网支付公司，包括支付宝、财付通、银联在线、快钱、汇付天下、易宝支付、欢讯支付等。2013年�**肽辏夜谌街Ц督灰坠婺４锏�6.91万亿元。 中国互联网支付规模达2.27万亿元； 二是小额贷款模式，包括以阿里巴巴、苏宁为代表的独立借贷模式，以及包括京东、敦煌网等的银行合作模式。这类模式的特点是拥有成熟的电子商务。平台和庞大的客户群。 三是第三方信息平台，包括以宜信为代表的P2P网贷、众筹模式、融360等，纯粹作为合作平台，提供服务。 除必要的手续费外互联网金融门户，不触及任何交易方的资金。 四是其他模式，包括信用支付业务、融资担保业务、互联网保险业务、证券投资基金销售业务、设立网上银行等。 互联网企业大多是民营企业，机制灵活，创新能力强。 未来新的商业模式将会不断涌现。
从更高的系统层面分析，互联网金融系统是金融系统的一个子系统。 党的十八大提出，我国将进一步深化金融体系改革，完善支持实体经济发展的现代金融体系，稳步推进利率、汇率市场化改革加快发展民间金融机构。 国办发[2013]67号文件明确要求，更好发挥金融对经济结构调整和转型升级的支撑作用，更好发挥市场配置资源的基础性作用。 随着利率市场化的推进，网络金融能够客观反映市场供求双方的价格偏好，有利于寻找市场均衡利率。 此外，互联网公司为资金供需双方提供金融搜索平台，充当金融信息中介。 通过降低交易成本和信息不对称，降低金融中介机构的门槛，从而加剧金融脱媒。 从这个意义上说，发展互联网金融有利于推动金融体系改革，更好地服务实体经济。
3.互联网金融是普惠金融
互联网金融通过互联网、移动互联网、大数据等技术降低交易成本和信息不对称，让那些无法享受传统金融体系服务的人也能获得金融服务，提高金融的普惠性。 普惠金融是指能够有效、全面地为社会各阶层、各群体提供服务的金融体系。 由于小微企业和部分个人客户等大众客户群体信用记录少、缺乏有效抵押物、实现规模经济的交易金额小、运营成本高，传统金融机构无法有效满足这些客户的金融需求。 ，导致金融排斥。 互联网金融下，双方通过互联网收集信息，减少信息不对称和交易成本，拓展金融服务边界。 元立方金融服务研究人员以阿里巴巴金融为例。 截至2013年6月，已为超过32万家电子商务平台小微企业和个体企业家提供融资服务，发放贷款超过1000亿元。 4万元，收益率0.87%。 2013年6月13日，支付宝与天弘基金联合推出余额宝，短短17天就吸引了251.56万用户。 划转资金总额达57亿元，平均投资金额仅为1912.67元，远低于传统资金账户。 平均投资7万至8万元，满足了�**傩账槠睦聿菩枨蟆� 市场参与者更加大众化，实惠更加普惠�**傩铡�