啥是定向增发上市公司在上市后再次发行股份募集资金的融资手段

上市公司上市后再次发行股票筹集资金的融资方式根据增发对象的不同分为“公开增发”、“配股”和“私募增发”。

其中，公开增发是向所有人开放的，是与散户投资者的交易； 配股是与原股东的交易； 而定向增发是一种非公开方式，向特定对象发行股票，是与大机构、大投资者的交易。

一般来说，定向增发是指上市公司资金短缺，以低于市场价格的发行价向大型机构、大投资者募集资金。 定向增发最多可发行30%的股份，发行对象不得超过35人。 发行价格不得低于定价基准日前20个交易日均价的80%。 已发行股份自发行完成之日起6个月内不得转让； 控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份在十八个月内不得转让。

定向增发包括两种情况：一是大投资者想要成为上市公司的战略股东甚至控股股东。 另一种是通过定向增发资金收购他人，然后快速扩大规模。

过程是这样的：

公司制定初步方案，提前与中国证监会沟通，获得批准后召开董事会，公告非公开发行股票方案，并召开股东大会公告非公开发行股票方案； 然后向中国证监会提交正式申请材料； 经中国证监会发审委员会审核通过后，公司将公告批准文件，召开董事会，审议批准本次非公开发行股票的具体内容，公告后实施非公开发行股票方案; 最后，公司将公告发行情况及股份变动报告书。

私募有什么好处？

定向增发的最大好处是，大股东和实力雄厚、风险承受能力强的大投资者可以以接近甚至高于市场价格的价格向上市公司提供资金，从而最大限度地降低中小投资者的投资风险。 由于参与定向增发的投资者有明确的锁定期，一般来说，敢于提出非公开增发计划并得到大投资者接受的上市公司，通常具有较好的成长性。 定向增发对于增加公司利润、改善公司治理具有显着效果。

私募有什么缺点吗？

定向增发是大股东侵占中小股东利益的合法途径。 大股东先积累公司利润，然后向大股东定向增发，再分配股息。 这样，大股东持股比例将会增加，而中小股东持股数量则保持不变。 大股东将根据持股比例获得更多分红，前期参与定向增发的资金也可以向银行借款。

私募还可以合法操纵股价。 定向增发前，大股东可以疯狂减持，导致股价一路跌至谷底。 此时定向增发计划启动，大股东积极增持买入定向增发，高位减持，低位回购。 最终，持股比例维持不变。 大股东可以轻松地从二级市场获取巨额利润。

SO，作为小股东，最好不要参与此类定向增发： 1、大股东不认购或象征性认购。 如果大股东不认购，就意味着与他没有利益关系，也意味着他对股价的未来没有信心。 一般来说，大股东认购的比例越大越好。 2、大股东并非以现金资产认购，而是以股权或其他资产认购。 注意水分含量。

定增收益从哪里来？

定增收益=贴现率+市场波动收益+个股成长收益