明天系金融资产之一“凤凰系”遭证监会立案调查
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|雪松信托基金轰动一时
撰写者 | 海星
由摩根士丹利金融制作
明天系金融资产之一国盛证券和国盛期货被接管后，前门面人物、“白手套”杜力的“凤凰系”也遭到证监会立案调查。
8月14日，国盛金控（.SZ）发布公告称，因涉嫌违反信息披露法律，中国证监会决定对国盛金控控股股东财智投资（有限合伙）、深圳前海财智远达（有限合伙）进行处罚。凤凰财信（有限合伙）、凤凰财智创新（有限合伙）、凤凰财智创新（有限合伙）已立案调查，涉案股东已分别收到相关《调查通知书》。
工商信息显示，彩智投资、彩智远大、凤凰彩智的执行合伙人（GP）均为凤凰财富，凤凰财信GP为凤凰财新投资，而凤凰财富、凤凰财信投资均为杜力及“凤凰集团”。 ” 该公司由与其一致行动人张伟控制。 截至今年一季度，杜力通过旗下“凤凰集团”合计控制国盛金控39.54%的股份，为上市公司控股股东。
国盛金控的经营主体为国盛证券及其子公司国盛期货、国盛资管、国盛宏源。 一个月前，国盛证券、国盛期货因隐瞒实际控制人或持股比例被证监会接管一年。 （详情参见：“”）
中国证监会接管后，国盛证券、国盛期货各项业务和工作将继续照常进行，但股东大会、董事会、监事会和管理层不再履行职责，接管团队将不再履行职责。将行使经营管理权。
国盛金控前身为华盛控股。 2015年，杜力通过“凤凰集团”控制了华盛股份，随后又筹集了69.3亿增资。 他从中江信托（现雪松信托）等股东手中收购了国盛证券100%的股权，国盛证券得以借壳上市。 华盛证券股份更名为国盛金控。
40岁的杜丽曾被视为20世纪80年代出生的神秘资本玩家。 2015年前后，他突然活跃在资本市场。 他尤其因借壳国盛证券上市而引起外界关注。
国盛金控此前披露信息称，杜丽早期投资证券期货市场获得了巨额回报。 2011年创立凤凰财富，主要开展股权投资相关业务。 不过，外界更倾向于认为，由于国盛证券和国盛证券原控股股东中江信托均为明天系金融资产之一，杜力实际上是明天系的“白手套”部门。
凤凰财富官网信息显示，除国盛金控外，杜丽的投资组合还包括二手车交易平台好车无忧、互联网保险公司悟空保、消费金融公司趣店（QD.N）、海外APP运营商赤子城等。达意隆科技（9911.HK）、达意隆（.SZ）、成基药业等公司主要涉及金融、科技、医药等行业。 其中国盛证券，杜丽早在趣店、赤子城上市之前就参与了投资。
达意隆是杜立涉足的第二家上市公司。2015年至2016年，杜立控制达意隆并出任上市公司董事长后，拟将赤子城科技整合入上市公司，以实现后者借壳上市。 然而，重组交易因监管机构询问而终止。
2018年初，杜力通过股份转让的方式将达意隆控制权转移给原实际控制人，并辞去达意隆董事长职务。 截至目前，杜力仍通过乐丰投资、凤凰财新持有达意隆14.34%的股权，为第二大股东。
纯城科技于2019年底在香港上市，杜丽目前持有纯城科技15.69%的股份，为其第二大股东。
此外，杜丽的凤凰集团是趣店上市时的第二大股东，目前仍通过国盛金控等持有趣店6.7%的股份。 自2017年上市以来，趣店股价持续下跌，目前市值已从最高数百亿美元跌至仅4.6亿美元。 持有趣店股份的国盛金控也受到业绩拖累。 国盛金控业绩预告称，预计今年�**肽昕魉�1.1亿至1.45亿。 造成亏损的主要原因除了国盛证券自营收入下降外，趣店投资收益大幅下降。
国盛金控
国盛金控近两年表现不佳，2018年亏损5.4亿元； 虽然2019年实现净利润9520万元，但审计机构对此持保留态度。
国盛金控扭亏的方法是将原确认为交易性金融资产的趣店股权转为长期股权投资，并按权益法核算，理由是其期末将对趣店产生重大影响但审计机构认为，国盛金控对趣店可能产生重大影响时间的判断不恰当。 自2016年10月初始投资至2019年底对趣店产生重大影响，并相应出具了保留意见的审计意见。 报告。
截至2019年底，国盛金控商誉总额达31.64亿元，基本全部为收购国盛证券产生的商誉。 然而，国盛金控因国盛证券未履行业绩承诺，与国盛证券前东家雪松信托提起诉讼已有一年多。
雪松信托前身为中江信托。 2016年，国盛金控以发行股份、支付现金的方式收购了中江信托等控制的国盛证券。 中江信托还持有国盛金控17.06%的股权（现减持至16.11%），成为上市公司第二大股东。 大股东。
当时，国盛金控与中江信托、杜丽、张伟签署了业绩承诺补偿协议，规定2016年至2018年，国盛证券净利润不低于7.4亿元、7.9亿元、7.9亿元。分别为8.5亿元。
2018年，中江信托产品频频失败并陷入危机后，广州民企雪松控股通过转让明天系持有的股份，成为中江信托的实际控制人，后者更名为雪松信托。 然而，雪松信托很快就因业绩承诺问题与杜丽闹翻。
根据初步业绩承诺协议，若业绩承诺未能完成，雪松信托须优先以其持有的国盛金控股份进行补偿，不足部分将以现金补偿。 同时，双方约定业绩承诺补偿和资产减值补偿的上限为40.19亿元，这是中江信托当时收到的对价。 多余的部分由杜丽和张伟承担。
数据显示，国盛证券2016年至2018年实际净利润分别为6.1亿元、6.4亿元、-1.9亿元，均未履行业绩承诺。 2018年底，雪松信托易手时，雪松信托以国盛金控违反诚实信用原则，恶意推销《公司章程》规定的业绩补偿条件为由，对国盛金控、杜丽、张伟提起诉讼。业绩承诺协议。 诉讼请求法院判令三人赔偿雪松信托损失1亿元，并将国盛证券转让给雪松信托经营管理。
国盛金控提起反诉，请求法院判令雪松信托履行履约补偿义务。 具体而言，雪松信托向国盛金控转让3.1亿股应补偿的国盛金控股份及540万股现金股息，总价1元。 并现金补偿18亿元。
双方诉讼及反诉已持续一年多。 直到今年5月，国盛金控才披露了最高人民法院的终审判决：国盛金控与雪松信托签署的《发行股份及支付现金购买资产协议》和《业绩承诺书》。 两份赔偿协议均包含仲裁条款，合法有效。 该裁决分别驳回了雪松信托的诉讼和国盛金控的反诉。
目前，国盛证券因股权和公司治理问题已被监管机构接管。 杜丽、张伟也受到监管部门调查。 雪松信托、国盛金控相关事宜后续如何处理，值得进一步关注。
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