鲁证期货 *ST华业成A股第七只“面值退市”个股

董事长任职多年股东实力雄厚

天眼查数据显示，鲁证期货成立于1995年，前身为山东全信期货经纪有限公司，后变更为鲁证期货股份有限公司，并于2015年7月在港股上市。现任董事长为陈放。

陈放自2006年9月加入鲁证期货股份有限公司，现任鲁证期货股份有限公司董事长、执行董事，兼任齐鲁证券副总裁、鲁证经贸董事长、中国期货业协会兼职副会长。 会长、山东省期货行业协会会长、大连商品交易所产业品种委员会主任委员。 1978年12月至2000年7月在山东大学历任实验中心副主任、环境科学中心副主任、环境工程系副主任； 2000年7月至2001年5月在山东省齐鲁信托投资有限公司担任办公室副主任，参与筹建齐鲁证券； 2001年5月至2004年4月，任齐鲁证券研发中心总经理、北京营业部总经理； 2004年4月起任齐鲁证券总经理、副总经理。

鲁证期货有限公司主要从事期货经纪相关业务。 该公司通过四个业务部门运营。 期货经纪分部提供商品期货经纪服务及金融期货经纪服务。 期货资产管理部门提供投资组合管理和维护服务、投资咨询和交易执行服务。 商品交易和风险管理部门从事现货商品交易、期货和场外衍生品交易。 总部及其他部门从事总部运营及投资收益、利息收支项目。

“细价股”业绩平平，股价长期低迷

“仙”（仙：cent）的音译是香港人对英文“cent”（fen）的音译。 细价股是指股价已低于1元的股票（也有人将股价低于0.1港元视为“细价股”），因此只能以仙计价。 截至11月18日收盘，鲁证期货0.77元/股，今年7月4日以来股价长期低于1元，符合细价股的定义。

此外，除了股价长期低迷之外，鲁证期货的成交量也不容乐观。 大多数交易日的交易量不足百万，交易额也只有几十万。 其中，10月25日全交易日成交量为1000股。 ，交易金额为840元。 这笔交易金额仅为同样在香港股市上市的腾讯控股的千万分之一。

9月11日，鲁证期货披露2019年半年度报告。 报告显示，营业收入1.7亿元，同比下降24.45%，其中利息收入8100万元，手续费及佣金收入2300万元鲁证期货，投资收益0.32亿元。 。 营业费用1.23亿元，同比增长10.25%。 归属于公司所有者的净利润为3500万元，同比大幅下降59.98%。 通过近年财报纵向对比，鲁证期货出现明显下滑。

与同业横向比较，南华期货、瑞达期货的业绩明显优于鲁证期货。 金融终端数据显示，南华期货营业收入38.27亿元，是鲁证期货营收的22.5倍。 2016年至2018年，营收连续三年增长，增幅超过100%。 参考南华期货三季报，营业收入已达76.4亿元，有望创今年新高。 再看瑞达期货，2019年中期营收3.78亿元，是鲁证期货的2.2倍，净利润6900万元，接近两倍。

很多喜欢的股票的交易风格与鲁证期货通过私募交易的方式类似。

2018年10月和11月，A股上市公司多辉股价均超过60%。 随后同年12月，多辉八次登上龙虎榜，引起市场关注。 该公司股东上海君盛和国亚金控的交易风格极其一致，引发市场猜测。 深交所也立即发出关注函，询问事件背后隐藏的原因。

上海君盛、国亚金控在回复深交所关注函时表示，两家私募机构仅是投资多发相关产品的渠道，相关基金产品的投资资金均来自FOF资管计划鲁证期货管理有限公司。 。 两家私募基金还强调，购买多辉股份的基金产品的实际交易团队、投资者和托管人均由鲁证期货指定，且鲁证期货团队指定的相关联系人仅与两家进行日常工作。私募股权基金。 沟通中称，两家私募公司并不了解实际交易团队的成员及其交易操作。

据了解，两款私募基金产品同样由鲁证期货指定的兴业银行西宁分行管理，交易策略也相同。 实际交易团队成立后，已与上海桥江金融服务有限公司进行产品净值标的场外期权交易。 相关基金产品在投资资金来源、投资运作方式等方面保持一致。

此前，有猜测称这两位股东来自同一阵营。 上海君盛、国亚金控对深交所关注函的回应，进一步证实了这一猜测。

事实上，两家公司的产品分别在平安证券和华林证券开设普通账户和两个金融账户。 账户密码由鲁证期货管理，产品及风控主要通过两家券商的PB系统进行。 12月3日，两家公司违规举牌时，交易团队关闭了产品风控设置，导致持有上市公司股票的持仓不受限制，下单不受风控约束。

不可否认，在合法合规的前提下，实现自身产品收益最大化是资管的责任。 但如果真如两家私募所言，那么鲁证期货交易团队将关闭产品风控设置、举起违规标志等操作，已经触及红线。 有业内人士坦言，如果违法成本太低，未来可能会有更多投机者效仿这种方式来达到自己的目的，这将对中小投资者和A股市场造成很大损害。

鲁证期货作为券商期货公司，相比其他非券商期货公司优势明显。 如果鲁证期货充分发挥股东优势，获得更多资源拓展业务，业绩必将得到改善。 但现实中，鲁证期货试图通过违规操纵市场来获取产品收益。 不得不说，这一系列的举动，让其股东们大失所望。